公司重大合同与市场突破 - 远大铝业工程有限公司成功中标上海浦东国际机场四期扩建工程航站区幕墙专业工程（六标段）[1] - 此次中标是公司2026年市场开拓的“开门红”，标志着“沈阳智造”高端建筑系统解决方案强势回归国内核心交通枢纽建设舞台[1] - 公司中标的标段主要承担国内航站楼约12万平方米的幕墙系统建设任务[1] 项目战略意义与技术要求 - 上海浦东国际机场四期扩建工程是国家“十四五”规划重点工程，是长三角世界级机场群建设的核心枢纽，具有重大战略意义[1] - 项目幕墙体量宏大、造型复杂、品质要求极高，其中超过7万平方米的蜂窝铝板幕墙面临“量大、多曲、超宽板”三大罕见难点[1] - 项目包含大量大跨度精制钢龙骨，对加工与安装精度提出极限要求[1] 公司技术解决方案与核心能力 - 公司充分发挥在超大型复杂幕墙系统领域的领先优势，系统应用前沿技术体系[1] - 以全流程数字化赋能，依托BIM技术实现从设计、模拟到生产、安装的全周期数字化协同与数据无缝流转[2] - 构建了从参数化设计、智能加工到精准校验的闭环管控体系，运用高精度三维扫描比对等技术，确保宏大曲面幕墙的“零缺陷”交付[2] - 通过智慧化协同作战平台，集成物联网、智能监控等技术，实现对物料、人员、安全的精细化管理，保障大规模高效协同施工[2] 项目执行与品质承诺 - 公司已抽调顶尖力量组建攻坚团队，参与此项被视作光荣国家使命的工程建设[3] - 公司设立了远高于国家标准的内部质量控制体系，从材料源头监造到安装验收，贯彻对“品质工程”的极致追求[3] - 公司立志打造经得起时间检验的幕墙系统，确保其长期安全、节能与美观，并全力推动工程整体品质达到国家级标准，竞逐行业最高荣誉[3] 品牌与行业地位彰显 - 此次中标与建设实践，生动诠释了“沈阳智造”的内涵，即先进技术、精密制造、数字化智慧、系统化管理和极致工匠精神的综合能力体现[3] - 公司在上海浦东国际机场这一世界级枢纽的建设中，展示了沈阳高端制造业攻克国家重大工程复杂难题的实力与决心[3]

纪要涉及的公司 江河集团 纪要提到的核心观点和论据 1. **分红规划** - 未来三年（2025 - 2027 年）每年分红比例不低于 80%，或每股分红绝对金额不低于 0.45 元，两者取其高，彰显对未来经营信心和对投资者回报的重视[3] - 2025 年最低目标是 5.1 亿元，若年度利润 80%超过此金额，按更高值分配[2][7] 2. **在手订单** - 截至 2024 年底，在手订单总额 330 多亿元；2025 年上半年新增订单接近 137 亿元，同比增长 6.3%；预计到 2025 年 6 月底，在手订单总额达 350 - 360 亿元，为未来一到两年收入释放提供坚实保障[2][4][5] - 2025 年上半年，幕墙系统新增订单 90.73 亿元，同比增长近 10%；内装板块新增订单 46.2 亿元，与去年基本持平[4] 3. **现金流管理** - 2024 年实现利润 6 亿多元，经营性现金流达 16 亿多元，每股现金流是每股净利润的 2.5 倍；过去十年每年经营性现金流超 10 亿元（仅一年略负 1 亿多元），客户质量优良及稳定现金流是高比例分红重要前提[2][6] - 自 2012 年起将现金流和利润作为核心考核指标，注重选择综合能力强、回款能力好的业主[9] 4. **历史分红情况** - 自上市以来每年分红，累计达 30 多亿元，上市时募集资金 20 亿元，平均分红率 60%，去年实际分红率接近 70%[7] 5. **高比例分红考虑因素** - 充足在手订单、良好经营性现金流 - 监管层鼓励企业积极回报股东，提升市值形象 - 秉承负责任、有良心的发展理念，打造有吸引力和可信赖的企业形象[8] 6. **经营策略** - 不以规模为核心目标，以稳健为首要原则，制定杜绝垫资工程红线，确保现金流管理为核心指标[2][10] - 通过不接垫资工程筛选客户，客户群分散，主要服务产业客户和承接大型基建项目，客户质量高，坏账少[11][12] 7. **利润增长趋势** - 未来几年利润增长趋势乐观，在手订单充足且持续增长，为收入和利润释放提供保障 - 虽国内竞争加剧致上半年幕墙订单同比减少，但海外订单增速快，整体订单仍增长 - 预计全年任务目标能完成，收入端和利润端有较好保证[13] 8. **海外订单情况** - 2025 年上半年海外订单占比提升至 48%，新接海外订单毛利率高出国内 10 个百分点，对整体毛利率有积极影响[4][14] - 海外业务利润率高原因：市场竞争不激烈、材料成本有优势、人工效率高、设计和产品制造有优势[15] - 选择和管理海外项目采取严格标准，不接低于 25%毛利率项目，投标前充分尽调客户资金状况[16] 9. **资产负债率** - 目前资产负债率降至 70%以下，随着利润释放和完工项目结算清算，预计比例会继续下降[19] - 公司章程中资产负债率条款非新增，若年末资产负债率超 70%，公司可调整分红策略[17] 10. **产品化经营策略** - 推出幕墙产品化和 BIPV 异形光伏组件产品方向 - 幕墙产品化针对海外发达国家及欧洲、中亚等国家，推行设计加产品供应服务，打开市场空间，提高周转速度，毛利率超 20% - BIPV 异形光伏组件今年 5 月获国际认证，产线满产运行，订单量显著增加，已向新加坡、中东等地销售[21][22] 11. **全球市场战略布局** - 打造全球化平台，开发系统化产品，从纯定制化转向半标准化发展，成为业务增长点 - 致力于高端品牌建设，利用智能工具推广，预计今年销售订单达 1 - 2 亿元，若发展到几十亿规模将改变行业模式[23][24] 12. **海外市场发展情况** - 海外业务增长良好，在澳门、新加坡、菲律宾等市场将有大项目推出 - 港澳区域、新兴国家、东南亚、中东等地区城镇化加速，幕墙需求增加，竞争格局好、利润率高、回款条件优越，推动盈利能力提升[25] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 股东回报规划需提交股东大会审议，8 月 14 日下午召开股东大会审议章程、股东会规、议事规则及分红规划等事项，通过后正式实施生效[20] 2. 投资者可关注公司产品化策略及建材新经营策略，国盛建筑团队看好公司成长性及高分红属性，相信业绩将持续稳健增长[26] 3. 公司希望投资者关注稳健发展与积极回报股东的边际效应及发展思路，展现长期战略目标和对股东利益的重视[27]