行业投资评级 - **增持**（维持） [4] 报告核心观点 - 政策组合拳落地，固废资源化行业迎来价值重估 [1] - 宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓与估值均处于历史底部，成长性与确定性兼备，配置性价比较高 [2] - 看好列入“十五五”规划设计的资源循环板块与高分红资产 [2] 当周投资观点 - **五部门开展规范废旧动力电池回收利用专项行动**：专项行动由工业和信息化部等五部门联合开展，时间从2026年4月开始至6月底结束，聚焦违规交售、非法拆解污染环境等突出问题，旨在规范行业秩序，支撑高质量发展 [9][10][14][15] - **宁波市发布建筑垃圾减量化资源化利用工作方案**：方案以源头减量与全过程管控为目标，通过压实各方主体责任、建立“六量”数据穿透机制、依托数字化平台及区块链存证等措施，有效降低建筑垃圾排放，房建工程弃料排放量须控制在每万平方米285吨以内，装配式建筑不超过190吨 [1][16][22][23] - **板块持仓与估值处于历史低位，反弹有望持续**：现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部 [24] 重点推荐标的 - **高能环境**：投资评级为“买入”，预计2026年EPS为1.25元，对应PE为11.69倍 [6]；公司是技术领先的固废处置企业，2020-2025年收入年复合增长率达16.6%，2026年一季度主营业务收入和归母净利润分别增长50.91%和168.40% [24]；金属资源化业务产能全面释放，2025年精铋产量达4021.41吨，核心有价金属回收率均超95% [24] - **洪城环境**：投资评级为“买入”，预计2026年EPS为1.03元，对应PE为10.01倍 [6]；公司是江西环保公用平台，2020-2025年归母净利润年复合增速为12.4% [25]；2025年派发现金红利6.0亿元，占当年归母净利润的50.3%，股息率较高 [25] 板块行情回顾 - 当周（报告期）环保板块（申万）涨幅为1.62%，跑赢上证综指（涨幅0.79%）0.83%，跑赢创业板指（涨幅0.26%）1.36% [3][26] - 环保子板块中，固废板块涨幅最高，为2.78%；大气板块跌幅最大，为-2.28% [3][26] - 个股方面，涨幅前三为奥福环保（26.04%）、三达膜（22.25%）和中创环保（18.21%）；跌幅前三为宝馨科技（-17.87%）、卓越新能（1.20%）和雪迪龙（-4.92%） [3][26] 行业要闻回顾 - **节水增效**：工业和信息化部组织开展2026年重点用水企业、园区水效领跑者遴选工作，申请企业年用水量需不少于10万立方米 [37] - **节能减排**：中钢协发布规定，系统规范钢铁企业超低排放改造和评估监测公示的动态调整机制 [38] - **绿色发展**：宁夏印发《2026年城乡建设绿色发展重点工作任务清单》，细化了61项重点任务 [39] 重点公告汇总（摘要） - **润邦股份**：发布未来三年股东回报规划，明确每年现金分红不少于当年母公司可分配利润的10% [41] - **协鑫能科**：将募投热电联产项目预计完成日期延期至2027年5月31日 [41] - **华电能源**：股票交易出现异常波动，5个交易日累计上涨50.97% [41] - **中国广核**：拟以合计83.47亿元收购控股股东持有的两家核电公司股权 [42] - **南网储能**：发布2026年度行动方案，锚定“十五五”末新型储能投产规模500万千瓦目标 [42] - **电投水电**：2026年一季度归母净利润3.93亿元，同比增长168.00% [42] - **东方新能**：2025年归母净利润为-0.76亿元，同比大幅减亏97.89% [43] - **泰和科技**：控股股东一致行动人减持100万股，占总股本约0.464% [43] - **三达膜**：持股5%以上股东通过大宗交易减持332.01万股，持股比例由23.00%降至22.00% [43] - **龙净环保**：累计回购股份215.21万股，占总股本0.1695%，回购金额3893.77万元 [44] 碳交易行情 - 本周（4.27-4.30）全国碳市场碳排放配额收盘价较上周五上涨2.46% [2] - 本周全国碳排放配额总成交量168.48万吨，总成交额1.28亿元 [2] - 截至2026年4月30日，全国碳市场碳排放配额累计成交量8.94亿吨，累计成交额598.25亿元 [2]