在创新药席卷市场的浪潮中，量化策略基金（包括部分风格类量化策略的主动型基金）正迎来一场静悄悄 而耀眼的"逆袭"。 Wind最新数据显示，全市场有近100只量化策略基金单位净值创历史新高。前十大重仓股占股票持仓比例不到 6%的基金今年更是获得近50%的回报。 近年来，投资者对小市值公司、量化策略等情绪从极度悲观到极度乐观转换过多次。在此类策略赚钱效应再度 火爆之际，市场关于小市值策略是否过热的讨论再度热烈起来。有基金经理表示投资者需要高度关注小市值风 险。 量化策略基金净值频创历史新高 今年以来，人形机器人、创新药等主题轮番上演高弹性大戏，不过仍有不少投资者对此类行业主题型基金的高 波动表示厌恶。但是，让投资者不能视而不见的是，主动型基金赚钱效应已经开始回归。 在创新药主题基金霸屏基金涨幅榜的光芒下，一些主动型基金的最新净值也已经悄然创下历史新高。其中尤以 采取了纯量化策略的基金和部分持仓分散、风格类量化策略的主动型基金居多。 开年以来，A股日均成交额连续维持在万亿元以上，资金回流带动市场活跃度提升，显著优化了量化模型的交 易条件。一些量价因子和统计套利策略在流动性充裕的环境中如鱼得水。 国金量化多因子基金的基 ...

创新药主题基金表现 - 汇添富香港优势精选A以89.15%的年内收益率领跑公募基金业绩榜 [2] - 创新药主题基金在前20强中占据16席 包括长城医药产业精选A 华夏北交所创新中小企业精选两年定开等产品年内业绩均超60% [2] - 创新药板块近期震荡加剧 处于短期获利资金兑现与长线资金入场的博弈阶段 [7] 北交所主题基金崛起 - 中信建投北交所精选两年定开A以81.59%收益率暂列业绩第二 华夏北交所创新中小企业精选两年定开近三年累计回报达177.04% [2][3] - 北交所行情震荡回升 成为创新药主题基金的有力竞争者 [7] - 万家北交所慧选两年定开A等非创新药主题基金也跻身业绩前列 [2] AI主题基金表现低迷 - AI主题基金成为半年考失落者 垫底产品亏损超20% [1] - 去年表现火爆的AI主题基金在今年行情轮动中净值明显回撤 [3] - 部分科技公司估值较高 需甄别基本面支撑力度 [8] 主动权益基金整体回暖 - 近八成主动权益基金实现上涨 超1000只产品上半年净值涨幅超过10% [4] - 权益类基金平均取得近7%正收益 近百只产品在6月创净值新高 [4] - 诺安多策略A 建信灵活配置A等近百只成立满三年的基金净值创新高 [4] 市场风格轮动特征 - 人形机器人主题基金从年初领涨到目前普遍回撤20% [2][7] - 小微盘和量化主题基金净值反弹力度较大 如金元顺安元启 国金量化精选A等产品刷新历史新高 [5][6] - 结构性行情极致演绎 对赛道型基金经理调仓能力提出更高要求 [3] 下半年投资展望 - 红利低波板块仍是重要主线 科技和内需方向受关注 [9] - A股整体估值处于历史偏低位置 货币政策与财政政策"双宽松"形成支撑 [8] - AI 军工和创新药等领域的技术突破提振投资者信心 [8]