行业整体表现与特征 - 2025年中国游戏市场收入约3508亿元，同比增长7.7%，用户规模超过6.8亿，同比增长约1.4% [4] - 行业呈现“回暖”与“内卷”并存的复杂图景，市场收入与用户规模创新高，但企业面临存量竞争，成功难度加大 [3] - 自研游戏海外收入约204.6亿美元，规模连续六年超千亿元 [4] - 行业已进入存量竞争阶段，互联网用户规模基本饱和，但自研游戏数量可能较十年前增长超百倍 [4] 市场竞争与分化格局 - 行业“二八定律”正演变为“一九定律”，资源向头部聚集，强者越强趋势明显 [3][10] - 2025年前三季度，腾讯游戏业务总收入已超1800亿元，网易游戏业务相关收入超700亿元，两家巨头总收入已超2500亿元 [9] - 在2025年第三季度移动游戏流水测算榜TOP10中，腾讯游戏一家占据7席，并包揽前四名 [7][8] - 全球市场分化同样显著，据估算2025年Steam平台超1.3万款新游戏中，约40%收入不足100美元，而前5%的头部游戏平均收入超30万美元 [9] 企业面临的挑战与案例 - 存量市场竞争白热化，新游失败风险高，即便头部大厂耗资数亿、研发数年的项目也可能失败 [4][6] - 网易耗资10亿的《射雕》手游于2025年9月停运，仅运营600多天 [5] - 金山软件旗下西山居重点新游《解限机》市场表现未达预期，导致公司第三季度游戏业务收入同比暴跌47%至9亿元 [5] - 行业投入越来越大，但产出不见得同步增长，已从“挣快钱”的行业转变为“传统行业” [6] 新兴机会与发展趋势 - 单机/3A游戏成为重要新机会，《黑神话：悟空》成功催化行业冲刺精品化 [12] - 灵游坊的《影之刃零》全平台愿望单数量已突破100万，网易雷火等大厂也高调布局3A游戏 [12] - AI原生游戏成为重要探索方向，如米哈游联合创始人推出的《星之低语》，展示了AI作为游戏叙事核心引擎的可能性 [14] - AI技术应用有望降低开发成本，使中小厂商与大型厂商的竞争更集中在创意层面 [11] 行业未来展望 - 产业正在从“中国制作”向“中国创造”、从“数值驱动”到“创意驱动”、从“好卖”到“好玩”转型 [3] - 在游戏质量提升、出海路径拓宽及政策激励背景下，行业有望开启新一轮“黄金十年”增长周期 [3][15] - 行业告别粗放增长，走向创意与技术双轮驱动的发展阶段 [15]

行业整体概览 - 2025年中国游戏市场收入约3508亿元人民币，同比增长7.7%，用户规模超过6.8亿，同比增长约1.4% [2][3] - 行业呈现“回暖”与“内卷”并存的复杂图景，市场收入与用户规模创新高，但企业面临存量竞争，成功难度加大 [2] - 自研游戏海外收入约204.6亿美元，规模连续六年超千亿元人民币 [3] - 产业分析师判断，在游戏质量提升、出海路径拓宽及政策激励背景下，中国游戏产业正在开启新一轮“黄金十年”增长周期 [2][14] 市场竞争与挑战 - 行业已进入存量竞争阶段，互联网用户规模基本饱和，但自研游戏数量可能较十年前增长超过百倍，导致竞争白热化 [3] - 游戏厂商为应对玩家高标准不断加大研发投入，但新游上线失败风险水涨船高，耗资过亿的项目也难以保证成功 [2][3][5] - 头部厂商如网易耗资10亿、研发6年的《射雕》手游仅运营600多天后停运 [4] - 金山软件旗下重点新游《解限机》市场表现未达预期，导致其第三季度游戏业务收入同比暴跌47%至9亿元人民币 [4] 市场格局与头部效应 - 行业“二八定律”正在向“一九定律”演变，资源向头部高度聚集，强者愈强趋势明显 [2][11] - 2025年第三季度，腾讯游戏首次实现单季度收入超600亿元人民币，达636亿元，本土与海外业务均高速增长 [9] - 前三季度腾讯游戏业务总收入已超1800亿元人民币，网易游戏相关收入超700亿元，两家巨头前三季度游戏业务总收入已超2500亿元 [10] - 2024年腾讯、网易两大巨头已占据前十游戏厂商份额的80%，2025年其“双寡头”地位继续稳固 [10] - 伽马数据显示，2025年第三季度国内移动游戏流水前十产品中，腾讯游戏独占7款，并包揽前四名 [7][9] - 全球市场分化同样显著，Steam平台2025年上线超1.3万款新游戏中，约40%收入不足100美元，约8%收入超10万美元 [10] 新兴机会与未来趋势 - 单机游戏成为重要新趋势，在《黑神话：悟空》成功催化下，国产游戏全力冲刺精品化，寻求增量市场 [12] - 灵游坊的《影之刃零》定档2026年9月，全平台愿望单数量已突破100万，网易雷火等大厂也高调布局3A游戏 [12] - 资本看好单机赛道，有专项基金正在募集，认为其具备强劲投资潜力并能培育有价值文娱IP [13] - AI原生游戏成为另一重要探索方向，如米哈游联合创始人推出的《星之低语》，展示了AI作为游戏叙事核心引擎的可能性 [13] - AI技术应用有望降低游戏开发成本，使中小厂商与大型厂商的竞争更多集中在创意层面 [11] - 产业正在经历从“中国制作”向“中国创造”、从“数值驱动”向“创意驱动”、从“好卖”向“好玩”的转型 [2]

2025年中国游戏出海市场概览 - 2025年游戏市场关键词仍是出海 中国自主研发游戏在海外市场实际销售收入达95.01亿美元 同比增长11.07% [6] - 腾讯游戏国际市场收入同比增速高达43% 为单独披露该板块业绩以来的最高增速 [9] - 网易游戏海外市场递延收入同比增长25.3%至194.7亿元 海外市场被视为其游戏业务的第二增长曲线 [9] - 基于上半年数据及季度增长趋势 预计2025年中国自研游戏海外收入将突破200亿美元大关 [9] 出海厂商排名与品类分析 - 英国媒体PocketGamer.biz发布《2025年全球手游厂商50强榜单》 九家中国厂商上榜 世纪华通位列榜首 [12][13] - 世纪华通登顶主要得益于旗下点点互动及《无尽冬日》《奔奔王国》《Truck star》等爆款手游 [13] - SLG仍是出海热门品类 易打入中东等新兴市场 其海外玩家群体广泛 包括战乱地区用户 游戏成为其暂时远离现实的途径 [14] - 海彼游戏凭借《弓箭传说》等中度休闲游戏在海外表现稳定 其产品上线半年后月收入多能稳定在千万级别 [16] - 柠檬微趣通过三消、模拟经营等休闲类游戏收割海外市场 主要瞄准以女性为主的超轻度玩家 [19] - 射击游戏是出海传统强势品类 腾讯《三角洲行动》海外上线成绩亮眼 文化背景是海外玩家偏好该品类的原因之一 [20] 二次元游戏出海表现 - 二次元游戏在海外声量大但玩家仍属少数派 玩家通过展会等活动寻找同好 [22] - 米哈游在海外市场表现稳健 拥有高忠诚度玩家群体 并成为部分玩家接触其他中国二次元游戏的引路人 [24][26] - 海外二次元玩家偏好“二次元+开放世界”组合 库洛游戏《鸣潮》因更侧重开放世界探索与动作反馈获得玩家认可 [26][28] - 叠纸游戏《恋与深空》在德国科隆获奖后海外表现稳健 通过TikTok等平台投流触达新玩家 在年轻女性中形成社交潮流 [29][32] 武侠题材成为出海新方向 - 《黑神话：悟空》及《燕云十六声》在Steam的爆火 显示中国武侠可能成为国游出海新方向 [34] - 海外存在大量“中国功夫迷” 仙侠剧的流行也助推了“武侠”在海外的认知度 [36][38][39] - 《燕云十六声》上线Steam后表现超预期 40分钟内玩家超50万 24小时破200万 两周破900万 Steam同时在线峰值破19万 横扫20国畅销榜前十 [41] - 免费游玩模式是吸引海外玩家尝试中国武侠游戏的重要原因之一 [43] - 游戏丰富的剧情内容契合了海外玩家（特别是欧洲玩家）拥有大量业余时间的特点 [46] - 灵游坊《影之刃零》定档2026年9月9日 武侠题材+动作玩法备受海外玩家期待 [46] 出海趋势总结 - 武侠、二次元、女性向游戏共同勾勒2025年国游出海新版图 [48] - 行业正从粗放时代迈入以品质、文化、玩法为核心的精细化竞争阶段 [49]

2025年末的TGA颁奖礼上，当《影之刃零》四分钟新PV播放时，现场爆发的惊呼声浪成为了当晚最具感染力的时刻。 PV中，新Boss剑痴将坛中酒一饮而尽，眼中红光闪烁，身形飘忽如鬼魅，一套似醉非醉、攻防难辨的剑法，让即便不懂醉眼观剑背后东方意境的欧美观 众，也直观感受到了视觉与感官的震撼。 新登场BOSS"剑痴" 视频截图 这阵惊呼并非偶然。 其背后是灵游坊与影之刃零的制作人梁其伟长达数年的系统性探索。这场探索的目标，并非简单地将古典武侠翻译成游戏语言，而是试图完成一次从内核到 表现、从本土到全球的创造性转化。 12月17日，在《影之刃零》位于上海的动捕棚中，《影之刃零》的制作人梁其伟对观察者网等媒体阐述了这款备受期待的武侠动作游戏背后的创作理念、工 业化路径、全球化思考和他对功夫朋克的理解。 在爱恨情仇的底色上，嫁接现代与全球的语境 新PV中角色与玩家熟悉的雨血剧情产生的微妙差异，引出了第一个核心问题：何为重构？ 梁其伟的回应谨慎而清晰，他揭示了剧本重构的三个核心原则。 首要原则是继承武侠故事的情感基调。无论故事如何演变，那种江湖中的爱恨情仇、黑暗中的微光、人性在极端环境下的挣扎与坚守，这些主题必须一脉相 承 ...

行业整体趋势 - 国产单机游戏行业正迈入新阶段，从生产侧、宣传侧到需求侧均呈现新一轮成长迹象 [2] - 市场信心提升，部分宣传平台（如B站「游先看」栏目）以支持行业为初衷，未设盈利指标 [2] - 2025年上半年国内主机游戏市场实际销售收入超过10亿元，同比增长近30%，主要受《黑神话：悟空》余热及新品热销驱动 [2] 热门赛道与市场数据 - 动作游戏（ARPG）成为国产单机游戏热门赛道，其中“魂like”类型受到广泛讨论且数量增多 [3] - 2025年迄今，Steam平台动作游戏下载量达2.62亿次，高于射击游戏的1.89亿次和角色扮演游戏的1.31亿次 [5] - 研发商选择动作游戏因其受众广泛，是相对稳健的选择，能保障项目上线后的基本市场受众 [5][6] 研发特点与挑战 - 当前一批国产动作游戏普遍研发周期长达6至8年，对团队而言相当于一场豪赌 [8] - 游戏品质参差不齐，例如《明末：渊虚之羽》《失落之魂》上线后评价褒贬不一，而像《无限机兵》一样收获口碑的并不多 [6] - 对于中小团队，资金是现实问题，已有项目因资金问题停止研发，例如心流游戏的《混沌落日》以及《风起洛阳》项目因无收益被裁撤 [19][21] 主要厂商与储备项目 - 多家公司正倾注心血开发动作游戏，包括北京灵游坊、凉屋、上海烛龙、重庆帕斯亚等 [8] - 已曝光多款未上线国产单机ARPG，例如《影之刃零》（北京灵游坊，2025年7月线下测试）、《湮灭之潮》（成都蛇夫座/腾讯，2025年发布实机演示）、《古剑》（上海烛龙，2025年首曝）等 [9] - 游戏大厂如腾讯、网易、叠纸等均在储备单机游戏项目，显示出对单机游戏业务的耐心和加码 [21][22][24][26] 具体项目案例分析 - 《影之刃零》（北京灵游坊）自2022年初研发，已举办线下试玩，呈现快节奏战斗，备受海内外期待 [9][10] - 《楼兰：诅咒之沙》（深圳凉屋）采用俯视角动作玩法，成本量级可能较小，是该公司从手游转向端游的跨度尝试 [12] - 《古剑》（上海烛龙）明确表示不会是一款魂like游戏，也没有开放世界大地图，不强调高难度 [14] - 《逆神者》（重庆帕斯亚）是该公司首款投入过亿的ARPG项目，团队规模120人（占公司总人数260人的近一半），计划2027年底完成研发，并寻求2.5亿元投资合作 [16] 大厂战略与行业影响 - 腾讯通过持股95%的成都蛇夫座开发《湮灭之潮》，被视为其第一款3A单机游戏，计划2026年上线 [22] - 腾讯还为网络小说IP《剑来》研发单机游戏，意图通过影视联动验证IP单机游戏的可行性 [24] - 网易雷火旗下有《归唐》（研发4年，叙事驱动动作游戏）和《剑心雕龙》（计划探索弹性买断制，多平台登陆）等单机项目 [24][26] - 大厂正试图冲刷“只会做网游”的标签，但行业仍需一款成功上线的产品作为突破口，为单机业务带来正反馈 [26] 品类多元化与未来展望 - 国产单机游戏品类正走向多元化，覆盖模拟经营、SOC开放世界、动作射击等，有望减弱玩家对同质化的固有印象 [27] - 《黑神话：悟空》显著影响了行业，其后续发展姿态值得关注 [27] - 随着更多厂商参与，动作游戏的玩法类型预计将逐渐多元化，例如《长生：白夜无名》的处决玩法、《湮灭之潮》的骑士能力设计等 [18]

公司声明 - 公司明确否认与北京灵游坊存在任何相关合作 [1] - 公司未参与游戏《影之刃零》的出品业务 [1] - 公司未参与游戏《影之刃零》的宣发业务 [1]

展会规模与行业地位 - 2025年科隆国际游戏展参展商达1500家，来自72个国家和地区，数量同比增长11%，创历史纪录 [4] - 展览面积达23.3万平方米，涵盖游戏互动体验、独立游戏、周边销售等多元板块 [9] - 该展会与E3展、东京电玩展并列为国际三大游戏展，是行业新品发布和趋势探讨的核心平台 [1] 中国厂商全球化进展 - 中国参展商数量超50家，同比增长32%，腾讯、鹰角、完美世界等厂商带来多款新作试玩 [13] - 德国游戏产业协会指出中国游戏在欧洲影响力显著提升，2024年有4款中国研发产品进入德国移动游戏下载量前十 [17] - 叠纸总裁姚润昊与米哈游创始人大伟哥现身展会，进一步印证中国厂商的国际化参与度 [15] 产品奖项与技术突破 - 叠纸《恋与深空》获最佳移动游戏奖，成为首款获得该奖项的女性向游戏，全球玩家数突破7000万 [17][19] - 该游戏海外收入环比增长48%，并投入百万帧数据开发多语种口型适配系统及AR技术 [19] - 《明日方舟：终末地》《原神》入围最佳移动游戏提名，《影之刃零》入围最佳音效提名 [19][24][26] 腾讯多维度战略布局 - 天美工作室群首次设立品牌专区，展示7款产品，《三角洲行动》成为首款支持三端互通的国产FPS游戏 [26] - 《王者荣耀世界》PC版试玩需求火爆，排队时长超2小时，体现产品市场热度 [26] - 腾讯发布AI创作工具VISVISE，覆盖游戏美术全链路6大环节，技术赋能内容生产 [28] 新作发布与玩家反馈 - 游戏科学发布新作《黑神话：钟馗》预告PV，基于中国民间传说题材，预计开发周期3年 [29] - 团队未选择开发《黑神话：悟空》DLC引发部分玩家不满，Steam平台出现差评反馈 [29] 技术演示与体验升级 - 灵游坊《影之刃零》设置500平米体验区，提供60个试玩机位，演示DLSS 4及光追技术 [31][35] - 游戏通过高精度3D扫描还原中国古镇场景，新增多类敌人设计，强化沉浸式体验 [35] 日本厂商奖项表现 - 卡普空《生化危机9：安魂曲》获最佳视觉效果、音效等4项大奖，成为展会最大赢家 [42] - 任天堂《咚奇刚：蕉力全开》获最佳游戏性奖，《马里奥赛车：世界》登顶Switch 2销量榜首 [44][46] 周边商业与市场策略 - 米哈游携《原神》《崩坏：星穹铁道》《绝区零》参展，主打周边销售，价格较国内高3-5倍 [37][38][40] - 《绝区零》展区限定跑车阿斯顿马丁被预定，显示周边产品的高端商业化潜力 [39][42]

行业表现 - 中国游戏厂商连续3年获得科隆游戏展最佳移动游戏奖 体现国产游戏在全球市场的持续竞争力 [1] - 国内厂商2PGames参与发行的《小小书店》获得"最具影响力"奖 显示中国游戏在国际奖项中的多元化突破 [1] - 政策持续加码、行业景气回升与AI落地加速构成游戏板块三重驱动 短期版号常态化和暑期档新品支撑业绩兑现 [1] - AI技术对研发运营的重塑推动中期降本增效与内容升级 长期全球化拓展持续打开行业增长空间 [1] 公司成就 - 叠纸旗下《恋与深空》获得2025年科隆游戏展最佳移动游戏奖 成为首个获得国际奖项的女性向游戏 [1] - 《恋与深空》全球玩家总数突破7000万 显示产品在全球市场的广泛用户基础 [1] - 《原神》《明日方舟：终末地》《影之刃零》均获得科隆游戏奖项提名 体现多款国产游戏获得国际认可 [1] 海外动态 - 《生化危机：安魂曲》收获4个奖项 成为本届科隆游戏展获奖数量较多的海外作品 [1] - 《纪元117：罗马和平》《咚奇刚：蕉力全开》《空洞骑士：丝之歌》等海外游戏均有奖项进账 反映国际游戏市场的多元化竞争格局 [1]

中国游戏参展规模与热度 - 中国参展企业数量达50家 新增10余家 创历届之最 [4] - 展台分布更广规模更大 多款新作试玩区前排起长龙 [1] - 游戏科学发布《黑神话：钟馗》预告片 首次在全球重要游戏展压轴亮相 [2] 产品内容与技术创新 - 《影之刃零》结合中式水墨与蒸汽朋克美术风格 叙事灵感源于中国武侠 [2] - 叠纸游戏《恋与深空》获展会最佳手游奖 展台迁至核心区域 [4] - 腾讯发布面向游戏美术制作的AI创作解决方案 引发海外开发者关注 [7] 市场表现与用户反馈 - 4款中国企业研发产品进入2024年德国移动游戏下载量前十 [5] - 德国市场拥有约3750万游戏玩家 移动端和主机为最受欢迎平台 [5] - 德国玩家试玩《影之刃零》超30分钟 明确表示首发购买意愿 [2] 本地化策略与文化融合 - 《原神》融入鲁特琴等欧洲乐器 邀请法国歌手演唱主题曲 [6] - 在巴黎柏林等城市策划展览及主题咖啡厅 增强本地玩家参与度 [6] - 语言高质量本地化和社区建设被视作赢得欧洲市场的关键起点 [6] 产业合作与全球化发展 - 腾讯展出十余款新作 含与国际知名IP及欧洲工作室联合开发产品 [7] - 中德及中欧游戏工作室合作增多 助力双方相互了解并进入彼此市场 [7] - 国产游戏出海经历从"走出去"到"走进去"的转型阶段 [6]

中国游戏展台表现 - 中国展台分布更广、规模更大、热度更高，多款新作试玩区前排起长龙 [1] - 中国展商以大展区亮相核心位置，展台前人潮涌动，例如长20余米的方形展区绘有水墨画并展示《影之刃零》 [2] - 游戏科学发布新作《黑神话：钟馗》预告片，成为中国游戏首次在全球重要游戏展压轴亮相 [2][3] 中国游戏内容与影响力 - 《影之刃零》为动作类角色扮演游戏，叙事灵感来自中国武侠，美术风格结合中式水墨与西方蒸汽朋克 [2] - 德国玩家对游戏美术风格和战斗方式表示高度兴趣，明确购买意向 [2] - 主持人称《黑神话：钟馗》预告片为"说晚安前的最后一大惊喜"，全场欢呼并展示中式折扇 [3] 参展规模与市场数据 - 科隆游戏展参展商数量创下新高，来自70多个国家和地区的1500多家参展商 [4] - 中国参展企业新增10余家达50家，创历届之最 [4] - 德国拥有约3750万游戏玩家，移动端和主机是最受欢迎平台，2024年4款中国企业研发产品进入德国移动游戏下载量前十 [5] 产品获奖与行业评价 - 叠纸游戏《恋与深空》获得展会主办方颁发的最佳手游奖 [4] - 中国厂商作品效果明显提升，形成更具国际竞争力的视觉风格、叙事逻辑和玩法机制，赢得海外媒体与玩家高度评价 [4] - 德国游戏行业协会总经理指出高质量本地化和社区建设是海外厂商赢得欧洲市场的关键起点 [7] 本地化与全球化策略 - 《原神》融入欧洲自然风貌和历史人文元素，音乐中使用鲁特琴等欧洲乐器，并邀请法国歌手演唱主题曲 [7] - 在巴黎、柏林等欧洲城市策划展览、开设主题咖啡厅，吸引本地玩家线下参与 [7] - 国产游戏出海正经历从"走出去"迈向"走进去"的转型阶段，通过全球化视角进行本地化打磨增强玩家认同感 [7] 中欧产业合作 - 腾讯游戏展出十余款新作，包括多款与国际知名IP合作或与欧洲工作室联合开发的产品 [7] - 发布面向游戏美术制作的AI创作解决方案，引发海外开发者关注 [7] - 中德及中欧游戏工作室合作不断增多，双方企业更好了解并进入彼此市场，未来将展开更多合作 [8]