财务表现与经营策略 - 2025年上半年AI业务收入达1.1亿元，首次突破亿元大关 [2][3] - 自主产品收入占比提升至57%，毛利率同步大幅增长 [3] - 经营性现金流首次实现单季度转正 [2] - 销售费用同比增长近10%，主要用于用户大会营销及AI、PaaS战略投入 [2] - 管理费用同比增幅较大，核心原因是半年度计提约5400万元股权激励费用 [2] - 研发费用整体保持稳定 [2] - ERP业务收入同比收缩约5%，ITO业务基本持平 [3] AI业务发展 - AI业务收入中Agent占比约8000万元（73%），AI中台收入约3000万元（27%） [13] - 2024年AI收入约7800万元，AI中台和Agent收入各占一半 [13] - 企业级PaaS平台（H-ZERO）已获得超400家头部客户认可，市场化进度超预期 [3] - 需求最显著的领域包括营销域、供应链域、财务域及电力等公用事业 [9][10][11] - 客户对AI投入设立专项预算，部分客户调整其他预算优先保障AI项目 [5] - 公司通过垂类模型（如物流大模型、锂电大模型）与通用大模型结合形成混合Agent解决方案 [17] 战略与产品布局 - 公司确立企业AI应用业务和企业级PaaS平台业务为战略新兴业务 [2] - 发布"得灵"系列B端AI产品，覆盖智能体平台、私有模型训练及咨询培训全链条服务 [3] - 企业级PaaS平台（H-ZERO）采用License买断结合每年10%-15%的MA收入模式，逐步推广类SaaS订阅付费 [14] - 与生态伙伴合作采用"收益分成"模式，每售出一套应用支付一定比例分成 [15] - 公司推动海外市场从"服务出海"向"产品出海"规模化转型 [3] 效率提升与交付优化 - 通过PaaS平台、低代码平台及AI工具提升研发效率，缩短项目周期 [7] - 2024年在印尼搭建全球化交付中心，国内以上海、西安为核心构建集中化交付体系 [7] - 内部运营体系重构人员能力模型，通过AI工具提升销售、交付、研发效率 [12] 政策与行业机会 - 国家和地方AI政策强调实体经济场景化落地，与公司在制造、物流、供应链领域的优势高度契合 [13] - 公司计划借助PaaS平台和AI中台与客户联合共创企业级应用，推动标杆案例落地 [13]