公司信用评级调整 - 蓝帆医疗主体长期信用等级下调至AA-，"蓝帆转债"信用等级下调至AA-，评级展望稳定[1] - 评级调整主要基于公司利润总额持续亏损、控股股东高比例股权质押、商誉减值风险及债务集中偿付压力等因素[4] - 公司2024年利润总额-4.02亿元，虽较2023年-6.23亿元有所收窄但仍未扭亏[4][23] 业务经营表现 - 2024年营业总收入62.53亿元，同比增长26.91%，毛利率提升4.18个百分点至16.48%[6][23] - 健康防护产品产量483.05亿支（+29.47%），销量485.06亿支（+28.61%），出口市场份额PVC手套24%、丁腈手套21%[6][18] - 心脑血管产品产量113.70万条（+25.39%），销量108.08万条（+25.91%），BA9™药球国内销量增长120%[6][18] 财务与债务状况 - 截至2024年底全部债务49.56亿元（+22.66%），资产负债率41.67%（上升2.74个百分点）[8][40] - 长期债务中2026年到期28.45亿元，含15.20亿元未转股"蓝帆转债"[8][40] - 账面货币资金19.54亿元，其中受限1.32亿元，现金短期债务比2.03倍[7][36] 战略投资与子公司 - 子公司蓝帆柏盛引入战略投资者获10亿元增资款，山东健康科技获泰国HKG公司1亿美元增资[4][7] - 商誉规模38.72亿元占资产总额23.05%，主要来自心脑血管和瓣膜业务收购[36][37] - 控股股东质押股份1.83亿股，占其持股78.07%，合并质押率76.27%[10] 行业环境与竞争 - 全球心血管介入器械市场2024年112.4亿美元，预计2031年达155.3亿美元（CAGR4.8%）[14] - 中国一次性手套行业2024年复苏，但价格仍处低位，国际贸易政策波动影响美国市场销售[14][18] - 冠脉支架集采接续采购部分产品价格上涨，公司心跃®和心阔®支架2024年销售收入增长22%[15][18]