行业概况 * 全球自行车市场规模持续扩张 2024年达到4,327亿元人民币 预计到2029年将增至7,566亿元人民币 未来五年复合增速达11.8%[8] * 折叠自行车作为细分品类增长显著 2024年全球市场规模约230亿元人民币 过去五年复合增速达20.8% 预计到2029年将增长到407亿元人民币[8] * 中国内地是全球主要折叠自行车市场之一 2024年市场规模约18亿元人民币 过去五年复合增速高达31.6% 预计未来五年复合增速保持在20%左右[9] * 折叠自行车平均售价较高 全球平均售价6,243元人民币 是普通自行车单价的2.5倍以上 中国内地平均售价2,200元人民币 中高端产品占比有望从24%提升至32%[8][9] * 行业增长驱动力包括通勤最后一公里解决方案 休闲与轻度健身需求 以及城市化推进带来的便携易收纳优势[11] 公司市场地位与竞争优势 * 大行科工在中国大陆折叠自行车市场销量和销售额均排名第一 市场份额分别为26%和36% 在全球市场销量排名第一（6%）销售额排名第二（2%）[2][10] * 公司核心优势在于产品体系和技术创新 拥有城市通勤、时尚个性、户外探索、超绝竞速和实用内涵五大产品系列 2024年折叠自行车收入占比达97.4%[5][12] * 公司专注于折叠自行车细分赛道 拥有平折技术、快车道技术等多项核心技术 研发投入持续增长 2024年研发费用达1,700万元人民币[3][12] * 公司在中国大陆市场前五大品牌集中度为73.7% 全球市场为12% 全球销售额第一品牌“小布”主打高端定位 单价显著高于其他品牌[10] 销售渠道与市场拓展 * 大行科工主要通过经销渠道销售 占比接近70% 线上销售占比22% 线下直销占比约3%[6] * 国内销售网络覆盖广泛 截至2025年4月末拥有38家经销商及640家次级经销商 零售网点达680家 终端门店数量超过800家 直营店和店中店比例从31%上升至66%[13] * 海外市场是未来重要增长点 2024年海外渠道收入占比仅6.6%（约3,000万元人民币） 业务覆盖28个国家和地区 欧美市场目前相对空白但潜力巨大[6][14][16] * 线上渠道收入快速增长 2025年前四个月线上直销收入4,000万元人民币 同比增长85%[13] 产能与未来发展 * 公司面临产能瓶颈 正通过设立合资工厂及新增惠州工厂来补充产能 两处新厂设计产能均为20万辆 有望降低代工比例[6][7] * 未来增长驱动力包括行业持续扩容 国内渠道拓展与提升 产品年轻化以吸引更广泛客户 以及海外市场特别是欧美市场的开拓[3][4][16] * 公司品牌营销举措包括共享360项目 截至2025年4月末已有22位合作伙伴 通过双品牌模式增加消费者触及和品牌认可度[15] * 公司门店数量（800家）较行业领先者（如捷安特3,000家）仍有较大开拓空间 渠道提质将提升单店效益[16]