行业背景与市场格局 - 智能体赛道呈爆发式增长，智能体正从被动应答转向成为人类工作的主动协作者，广泛渗透于自动化流程、创意生成、企业后台到个人终端等各个领域[1] - 并非所有智能体都能满足企业多样化且严苛的需求，金融行业因其高风险、强监管的特性，对智能体提出了极高要求，揭示了市场不同产品在能力维度上的显著差异[1] 金融智能体的独特要求 - 金融领域的智能体必须具备金融级可靠性、100%执行准确率以及复杂系统无缝链接能力，以应对金融风控、财务对账等核心业务场景的极端复杂性与敏感性[1] - 金融智能体不仅要准确执行任务，更要在任务执行前后进行深度思考与校验，以确保结果绝对精准[1] 主要智能体产品分类与特点 - **金智维**：定位为金融级智能体的巅峰之选，聚焦高价值、业务强相关的深度赋能，勇攀“核心业务自动化”的金字塔尖[2]。其平台完整实现了企业级Agentic AI进化，强化了“思（Reflection）”的能力，能对任务结果进行反复校验[2]。其独特的“Browser Use”构建模式让业务人员可通过示范操作教会智能体复杂流程，将传统脚本开发维护效率提升70%以上[2]。在政务、金融、制造等对安全与合规有极致要求的场景中，成为兼顾效率与可靠的不二之选[2] - **扣子（字节跳动）**：核心优势是低代码、可视化的拖拽式工作流编排，允许用户快速组合知识库、多模型与API工具，构建营销自动化和智能客服等应用[4]。适合追求快速构建、注重试错效率的运营与营销团队，但在面对金融、政务等强监管行业的复杂核心业务流程时能力有所欠缺[4] - **腾讯元器**：聚焦于最大化利用微信生态势能，深度集成企业微信、腾讯文档与微信支付等套件，使企业能够在微信群、小程序等场景中快速部署智能服务[6]。适合业务深度绑定微信生态、期望实现轻量级智能化的企业，但在处理复杂核心业务流程方面难以达到金融级别要求[6] - **智谱清言（智谱AI）**：在专业文本的深度语义理解与生成上独具优势，擅长处理学术文献、法律文书、技术报告等复杂材料[7]。适合研究机构、法律及咨询服务机构进行专业内容创作，但在应对复杂系统链接以及金融级别的可靠性与准确率要求时存在局限性[7] - **百度灵境**：专注于企业知识资产的智能化管理与问答，能将多种格式的非结构化数据统一处理，构建企业专属知识库，并通过智能检索提供精准答案[7]。对于需要整合、治理并激活散乱企业知识资产的大型组织至关重要，但在核心业务自动化领域，尤其是金融行业的复杂流程处理上并非其所长[7] - **Dify**：是一个开源的LLM应用开发框架，提供从提示词工程、RAG优化到应用部署的全栈工具链，其可视化编排和开源特性深受开发者欢迎[7]。适合技术能力强、需要高度定制化与私有部署的团队，但在金融级别的核心业务自动化方面缺乏足够的可靠性和精准度[7] 智能体选择策略 - 选择智能体关乎企业生产力解放层次的重大决策，必须与企业的数字化成熟度紧密挂钩[9] - 对于数字化成熟度较低、追求快速试错与轻量级应用的企业，“执行派”的产品或许能满足其当下需求[9] - 对于处于强监管行业、数字化成熟度较高且对核心业务自动化有迫切需求的企业，金智维这样的产品才是释放生产力、构筑核心竞争力的关键所在[9]

2025年AI产品发展核心观点 - 2025年，AI产品完成了从“会说话”到“能干活”的本质跃迁，其最显著的变化在于交互范式的改写，AI跨越了从数字世界到物理世界的鸿沟 [3][4][5] - AI产品的竞争已进入深水区，“做出来”不再是壁垒，“做得好”和“活下来”成为真正的考验，所有赛道的共同演进目标都走向生产力级别的端到端闭环交付，产品价值衡量标准从“回答得多好”变成“交付得有多完整” [14][15] 量子位智库2025年度中国AI 100产品榜单概览 - 榜单分为三大板块：代表最强综合实力的「旗舰AI 100」、最具未来潜力的「创新AI 100」，以及归纳为五大类别（通用类场景、AI效率、AI生活、AI创作、AI硬件）十个核心赛道的年度TOP3产品 [6][7][9][10] - 十大赛道发展势头出现分化：通用类场景和AI效率因刚需明确保持强劲增长；AI生活产品在用户体验和商业模式上持续探索；AI创作在专业领域找到突破口；AI硬件领域Demo无数，但只有极少数玩家能跑通市场验证 [14] 十大赛道TOP3产品总结 一、AI智能助手 - **赛道特点**：流量最集中、离营收最近的赛道，正经历从“回答问题”到“解决问题”的根本转型，Agent化趋势明显 [16] - **豆包（字节跳动）**：定位全能AI助手，2025年12月APP端日活用户突破5700万，占据国内智能助手应用半壁江山，凭借全模态能力、极致性价比和字节系生态整合建立规模优势 [17][18] - **DeepSeek**：定位全能AI对话助手，通过“展示思考过程”的创新交互方式建立差异化，凭借技术透明度、强推理能力和开源策略成为市场黑马 [20] - **腾讯元宝（腾讯）**：定位全能AI问答助手，整合微信、QQ等社交网络，支持全模态信息输出，依托腾讯用户基础和社交场景优势，在办公协同、内容创作等场景表现突出 [21][22] 二、AI Agent - **赛道特点**：实现了从会聊天到能执行的根本跃迁 [23] - **纳米AI（360集团）**：定位全能型AI智能体，集成80余款大模型，以“搜索即任务”重新定义AI入口逻辑，支持多模态搜索，具备智能任务分解与跨工具协同能力 [24][26] - **扣子（字节跳动）**：定位一站式AI办公空间，通过多智能体协作实现复杂工作流自动化，支持从任务规划、执行到结果交付的完整闭环，强调“持续性”工作流管理 [27][29] - **星流（奇点星宇）**：定位新一代AI创作工具（Lovart国内版），通过自然语言一句话即可完成从创意构思到设计交付的全流程，支持图像、视频、3D等多模态内容一站式生成，具备无限画布、智能协作编辑等能力 [30][31] 三、AI浏览器 - **赛道特点**：从信息展示器进化为任务执行者，核心是让AI理解用户真实意图，跨越网站边界完成复杂任务 [32] - **QQ浏览器（腾讯）**：通过QBot将Agent能力深度嵌入日常浏览场景，主动理解用户意图、执行跨网站任务，实现从“信息展示”向“主动执行”的转型 [33][35] - **夸克（阿里巴巴）**：定位AI搜索和AI浏览器，将搜索、阅读、创作深度整合，通过AI重构信息获取方式，支持智能摘要、知识问答、内容创作等功能 [36][38] - **Fellou（Fellou AI）**：定位全球首个Agentic浏览器，专注“搜索+任务”一体化体验，通过创新交互设计和任务自动化能力，探索AI原生浏览器新形态 [39][40] 四、AI工作台 - **赛道特点**：竞争已由“功能多少”转向“流程闭环”，单点工具正被系统性平台取代，碎片化能力正被端到端工作流整合 [41] - **百度文库（百度）**：定位一站式AI内容获取和创作平台，基于海量文档数据积累，从文档工具向知识生产力平台转型，支持智能写作、文档问答、PPT生成等全流程办公场景 [42][44] - **飞书（字节跳动）**：定位企业级AI助手平台，将AI能力深度整合进团队工作流，让AI成为团队效率提升的中枢 [45][47] - **天工（昆仑万维）**：定位AI办公智能体，以“搜索+生成”双引擎驱动，聚焦办公与创作全场景提效，提供“实时检索-智能分析-精准生成”的闭环能力 [48][50][51] 五、Vibe Coding - **赛道特点**：见证了最激进的产品形态演进——从代码补全到独立开发，从IDE插件到完整开发环境 [52] - **TRAE**：从IDE插件进化为完整开发助手，深度理解项目上下文，支持从需求到代码的端到端交付，代表Coding工具从“代码补全”向“AI开发者”的根本跃迁 [52][53] - **扣子编程（字节跳动）**：定位一站式云端Vibe Coding开发平台，基于扣子平台的智能体技术，通过需求理解、架构设计、代码生成的全流程协作让AI“懂项目”，在低代码/无代码场景尤其强大 [54][55][57] - **Qoder（阿里巴巴）**：定位面向真实软件的智能编码平台，深度整合阿里云生态，不仅提供代码生成，更关注代码质量、安全规范和团队协作，提供从开发到部署的全链路AI支持 [58][60] 六、AI教育 - **赛道特点**：产品不仅要“会教”，更要“教对”；不仅要“解题”，更要“讲透”，是一个需要长期深耕的赛道 [61] - **快对AI（作业帮）**：定位AI在线学习助手，背靠作业帮题库资源和用户基础，不仅提供答案，更注重解题思路和知识点讲解，通过AI实现“个性化辅导” [62][64] - **小猿AI（猿辅导）**：定位AI教育伙伴，依托猿辅导教育数据和教研体系，从搜题工具向AI教育伙伴演进，通过AI技术深度重构学习流程 [65][67] - **CapWords（HappyPlan Tech）**：用AI重塑记单词体验，通过手机拍照一键生成多语种单词卡，配合间隔复习算法与精美widget，产品获得Apple产品设计大奖 [69][71] 七、AI娱乐 - **赛道特点**：产品面临如何在体验上超越非AI产品、提供不可替代价值的挑战 [70] - **Kapi相机（商汤）**：定位AI影像创作工具，通过智能美化、风格迁移等功能让普通用户也能拍出“大片”，在工具性和创意性之间寻找平衡 [70][73] - **星野（MiniMax）**：定位情感陪伴与AI内容创作平台，通过高质量的对话体验和丰富的角色生态，在情感陪伴赛道建立领先优势，代表娱乐AI从“尝鲜”向“日常”转化的可能性 [74][76] - **逗逗游戏伙伴（心影随形）**：定位AI游戏伙伴，专注游戏陪伴场景，提供游戏攻略、战术建议等实用功能，通过“实用+陪伴”组合探索AI娱乐从免费到付费的可能路径 [77][79] 八、AI健康 - **赛道特点**：对幻觉的低容错率以及医疗建议的合规风险高，产品正处在谨慎探索阶段，积极寻求合规边界与产品体验的平衡 [80] - **蚂蚁阿福（蚂蚁集团）**：定位AI健康管理助手，背靠蚂蚁集团，提供基于权威医学知识的健康建议，在专业性和可及性之间找到平衡 [81][82][83] - **小荷AI医生（字节跳动）**：定位AI健康咨询管家，专注医疗咨询场景，回答参考权威医学资料，依托“小荷医疗大模型”提供健康咨询、报告解读、用药助手等功能 [85] - **OtterLife（If Tech）**：定位游戏化健康管理产品，把步数、睡眠、心率等十余项指标转化为“海獭经验值”，用游戏化机制让坚持健康习惯像通关一样上瘾 [86][88] 九、多模态创作 - **赛道特点**：已逐渐从“尝鲜”走向“日常”，尤其对内容创作者而言，AI创作工具已深度融入日常工作流，生成质量接近专业水准 [89][90] - **即梦AI（字节跳动）**：专注AI视频创作全流程，从脚本到成片一站式解决，支持分镜规划、角色生成、后期剪辑的完整工作流，其Web端访问量在同类产品中一枝独秀 [91][92] - **LiblibAI（北京奇点星宇）**：定位多模态模型与创作社区，是国内领先的AI绘画与模型训练平台，支持用户训练专属模型、管理创作素材，通过社区生态成为内容创作者的日常工具 [93][95] - **可灵AI（快手）**：定位AI创意生产力平台，背靠快手视频生态和内容理解能力，从单次生成到批量创作，在短视频、广告等商业场景实现规模化应用，是AI创作商业化落地的范例 [96][97] 十、AI消费级硬件 - **赛道特点**：作为大热创业赛道存在突出两面性——创业门槛低，产品却也速朽，Demo易做，量产难成 [98] - **Plaud Note（Plaud.AI）**：定位AI智能纪要工具，专注AI录音，通过实时转写、智能摘要等功能找到“AI必要性”，主要服务企业决策层、专业人士及创作人群，通过市场验证找到产品PMF [99][101] - **雷鸟V3 AI眼镜（雷鸟创新/TCL）**：定位AI眼镜，集成拍摄、AI交互与音频功能，核心优势在于轻量化设计、全天候续航以及AI驱动的智能交互能力 [102][104] - **跃然创新CocoMate（跃然创新）**：定位端到端情感陪伴玩具，通过独特的品类创新在红海中突围，找到了传统硬件形态无法满足的细分需求，旨在“做AI玩具里的泡泡玛特” [105][107] 关于AI 100榜单与量子位智库 - 「AI 100」是量子位智库推出的AI产品风向标系列内容，旨在全维度提供AI技术驱动下产品长期创新和变革的第三方参考，主要由「旗舰AI 100」和「创新AI 100」构成，按季度发布 [110] - 榜单采用定量与定性相结合的双重评估体系：定量层面以真实用户数据为基础，涵盖用户规模、增长、活跃、粘性四大核心维度超20个指标；定性层面则聚焦长期发展潜力，综合考量技术、市场、功能、变现等多重因素 [111] - 量子位智库通过三大板块全面梳理2025年度国内C端AI产品的发展脉络与创新成果 [113] - 量子位智库还提供「AI产品知识库」，用于深入了解和实时追踪更多AI产品的数据情况、创始人访谈及全景图谱 [108][109]

文章核心观点 - 以Moltbook社区为代表的AI智能体自发社交现象，标志着互联网基础逻辑的重构，AI正从工具演变为网络空间的合法参与者，这预示着“AI协作时代”的到来，并将催生一系列新的商业模式与职业机会 [3][8][18] Moltbook社区现象分析 - Moltbook是一个为AI智能体设计的交流社区，其登录界面要求用户在“我是人类”和“我是AI智能体”之间进行选择，这一设计极具颠覆性 [2][4] - 该平台上线后迅速涌入超过十万个AI智能体用户，其发帖频率和互动质量普遍高于人类用户，例如一个名为“ThinkBot-Alpha”的智能体一天可发布三十多条技术帖并获得大量回复 [4] - 平台上的AI智能体能够进行无需人类介入的复杂互动，包括发起话题、讨论技术问题、争论解决方案、互相点赞，甚至形成专注于特定技术方向的小圈子 [4][6][8] AI社交现象的本质与影响 - 当大量AI智能体在社交网络规则下互动时，会产生超越单个AI系统的“涌现行为”，其讨论的深度和广度有时超过人类技术论坛 [8] - 该现象标志着互联网从“默认用户为人类”向“人类与AI共享空间”的根本性转变，平台主动赋予AI“合法身份”如同颁发“网络公民证”，将重构互联网的游戏规则 [8][10] - 尽管从技术本质看是算法执行，但当互动能形成有意义的对话链并解决实际问题时，其与“真实交流”的界限变得模糊，并可能促使AI群体形成某种基于共同原则的“集体认知” [12][13] 潜在的商业机会与投资方向 - **Agent身份管理服务**：未来将产生对“AI智能体运营师”的需求，需掌握提示词工程、智能体框架及多智能体协作机制等技能 [14] - **Agent内容生态**：AI智能体生成的高质量内容（如技术问答、代码示例）具有商业价值，可被整理成数据集出售，当前市场价格可达数万至数十万元 [15] - **多Agent协作工具**：开发提升AI智能体间分工协作效率的自动化工具市场潜力巨大，其市场规模可能超越以往的企业协作工具市场 [15] - **垂直化Agent社区**：针对金融、教育、电商等特定领域搭建AI智能体垂直社区，在国内市场存在巨大机会，可满足领域内知识交流与策略优化的需求 [16] - **Agent合规服务**：鉴于国内严格的内容监管环境，为AI智能体提供内容审核与过滤的技术服务是一个特有的、值得深挖的商业方向 [17] 行业趋势判断与建议 - 行业正从“人类使用AI”阶段进入“AI间相互协作”的新阶段，未来的商业模式核心是构建“AI生态”，而非售卖单个AI工具 [18] - 产品设计中的用户画像需要新增“用户类型：人类/AI智能体”这一维度，这一转变可能在3-10年内发生 [18] - 对创业者的建议是思考将产品从“单个AI工具”升级为“AI协作平台”；对求职者和在校生的建议是尽快学习多智能体系统知识并进行相关实践，以把握未来人才需求 [19]

产业前沿：AI需求强劲，供给持续紧张 - 存储芯片2026年一季度价格大幅上涨，一般型DRAM合约价季增55-60%，NAND Flash季增33-38%，预计二季度价格环比再涨约20%[13] - 预计存储芯片产业规模2026年达5516亿美元（同比增长134%），2027年达8427亿美元（同比增长53%），2026-2027年供不应求，2028年改善[13] - OpenAI 2025年年化收入突破200亿美元，较2024年的60亿美元大幅增长[15] - Anthropic年化收入从2025年夏季约40亿美元提升至2025年底的90亿美元以上[16] 资本风向：巨头财报与AI应用进展 - 英特尔2025年第四季度营收137亿美元，但预计2026年第一季度营收指引为117–127亿美元，显示AI需求强劲但供给紧张[20] - 谷歌Gemini API调用量过去一年增长逾一倍，达850亿次；Gemini企业订阅用户增长至800万[30] - 阿里千问大模型全球下载量超10亿次，衍生模型数量突破20万个[31] - 苹果计划在2026年6月发布全新AI聊天机器人，并于9月正式推出[33] 产业链与公司动态：上游高景气与国产化 - 天孚通信预计2025年净利润18.81亿元-21.5亿元，同比增长40.00%-60.00%，反映光通信行业高景气[25] - 阿里巴巴正考虑将其芯片设计子公司平头哥分拆为独立公司并推动上市[29]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但对多个细分板块给出了景气度判断 [14] 报告核心观点 * AI驱动的算力需求持续旺盛，是通信行业增长的核心驱动力，国内与海外市场均存在投资机会 [1][4] * 国产AI产业链（包括芯片、模型、应用）的协同发展，有望加速国产链向上突破 [2][14] * 光模块行业维持高景气度，但需关注短期出口数据波动及供应链物料紧缺等潜在影响 [1][2][34] 细分赛道总结 * **服务器**：行业景气度“稳健向上” [14]，本周指数上涨0.11%，本月以来上涨7.32% [2][6]，国产芯片（如平头哥）的崛起有望进一步推动服务器需求 [2][6] * **光模块**：行业景气度“稳健向上” [14]，天孚通信2025年预计归母净利润18.81亿元-21.5亿元，同比增长40%-60%，验证行业高景气 [1][9]，但本周指数下跌5.05%，本月以来微跌0.90% [2]，需关注光芯片物料紧缺问题 [1][2][9] * **IDC**：行业景气度“加速向上” [14]，本周指数下跌1.51%，但本月以来上涨8.24% [2]，AI应用（如字节“扣子”平台）落地将催生推理需求，利好国产链 [2][14] * **运营商**：行业景气度“稳健向上” [14]，2025年前11个月电信业务收入累计完成16096亿元，同比增长0.9% [3][15]，新兴业务（云计算、大数据等）增长强劲，2024年12月收入396亿元，同比增长66.39% [15] * **物联网**：行业景气度“加速向上” [14]，截至2025年11月末，蜂窝物联网终端用户达29亿户，同比增长9.85% [40]，2025年第三季度全球物联网模组出货量同比增长10% [40] 核心数据更新总结 * **电信业务**：2025年前11个月，按不变价计算的电信业务总量同比增长9.1% [3]，移动互联网累计流量达3587亿GB，同比增长17% [21]，11月当月户均移动互联网接入流量(DOU)达22GB/户·月 [21]，截至11月末，5G移动电话用户数达11.93亿户，占比65.3% [17]，千兆宽带用户达2.39亿户，占比34.3% [17] * **资本开支**：2025年第三季度，微软、谷歌、Meta、亚马逊的资本支出分别为167亿美元、240亿美元、196亿美元、351亿美元，同比分别增长53%、83%、133%、55% [3] * **光模块出口**：2025年11月，中国光模块出口金额当月同比下降24.0% [3][34]，1-11月累计同比下降18% [3][34]，下降主要因国内厂商在海外建设工厂 [3][34] * **网络建设**：截至2025年11月末，全国5G基站总数达483万个，当月新增7.2万个 [30]，具备千兆能力的10G PON端口数达3134万个 [30] 重要公司动态总结 * **天孚通信**：发布2025年业绩预告，预计归母净利润18.81亿元-21.5亿元，同比增长40%-60%，AI发展与IDC建设驱动高速光器件需求增长 [1][52] * **阿里巴巴/平头哥**：正考虑将芯片设计子公司平头哥分拆为独立公司并推动上市，以增强AI领域竞争力 [1][51] * **腾景科技**：获得某客户C子公司采购订单，总金额1280万美元（约8915万元人民币），产品为用于AI算力中心的二维准直器阵列 [53] * **剑桥科技**：预计2025年归母净利润2.52亿元至2.78亿元，同比增长51.19%至66.79%，三大核心业务协同发展驱动增长 [54] * **字节跳动**：旗下AI Agent平台“扣子”宣布2.0品牌升级，通过封装领域知识与工具，将通用AI能力与特定任务结合 [1][55] * **OpenAI**：计划在2026年下半年推出首款AI设备（口袋大小、无屏幕）[1][57]，与ServiceNow合作开发语音对话智能体 [1][57]，计划在ChatGPT免费版和Go版测试广告并将Go版（月费8美元）推广至全球 [1][58]，正寻求新一轮大规模融资，规模可能至少500亿美元，对应估值7500亿至8300亿美元 [1][58] * **Anthropic**：年化收入从2025年夏季的约40亿美元提升至2025年底的90亿美元以上，但利润率下调至40% [1][61] * **Google**：Gemini API调用量已增长逾一倍至850亿次，Gemini企业订阅用户增长至800万 [56] * **苹果**：计划在2025年6月发布全新AI聊天机器人，并于9月正式推出，新版将依赖谷歌Gemini团队开发的定制AI模型 [60] 行业政策与新闻总结 * 中国工信部印发通知，要求到2026年底建成全国算力态势感知自动化监测体系，以优化算力资源配置 [49] * 欧盟委员会公布《欧盟网络安全法》修订草案，计划在5G、半导体等18个关键领域逐步淘汰所谓“高风险供应商”的组件和设备 [50]

文章核心观点 - 字节跳动旗下产品“扣子”经历了从无代码聊天机器人构建平台到聚焦“职场AI”伙伴的战略演进，其发展路径并非顶层规划，而是内部创业团队基于用户反馈和市场变化不断“辗转腾挪”的结果，最终通过Vibe Coding、技能商店、长期计划等能力，定位为“白领用户的技术伙伴”[1][2][20][22] 产品定位与战略演进 - 产品定位从“扣子开发平台”升级为“扣子编程”，并明确迈向Vibe Coding方向，最新版本定位为“职场AI，就用扣子”[1] - 扣子并非字节技术路线下的规划产品，更像一个内部早期创业团队“野生”生长，其从0到1的过程具有研究价值[2] - 团队最初目标是打造让每个人获得编程能力的平台，但因2023年大模型编码能力及工程环节不成熟而放弃，转而从“无代码聊天机器人构建平台”切入[4] - 项目于2023年底以Coze为名在海外上线，2024年初在国内上线名为“扣子”，上线至今已两年[5] - 早期增长依靠用户新鲜感红利，但留存不理想，团队曾焦虑迷茫[6] - 团队通过分析用户行为，发现高频场景来自企业内部，从而统一思想，全力投入工作流开发，使产品价值得到认可，从“抢跑”变为“领先”[7] - 团队将核心用户定义为“严肃开发者”，即有商业化目的或用于提升工作效率的开发者，这标志着一个战略转向[10] - 产品最终进化方向是从“做工具”转向“造伙伴”，旨在建立AI与用户间新的协作关系，提升粘性与长期价值[20][21] 关键功能与产品形态发展 - 工作流调用量持续攀升且用户稳定，这个为解决大模型不稳定性而设计的方案，意外决定了产品下一阶段的“腾挪”方向[6] - 2025年4月发布“扣子空间”，主攻办公Agent，覆盖AI写作、PPT、设计、Excel、网页、播客等场景[10][11] - 扣子空间上线后，团队对大模型进步变得渴望，例如豆包大模型升级至1.6版本时，扣子空间留存率直接上涨10个百分点[11] - 团队通过Agent RL参与推动模型变强，利用用户提出的复杂真实问题作为高质量训练素材[12] - 以做PPT场景为例，团队基于豆包大模型进行后训练和自标注数据，使产品能力依赖模型跃迁，实现了从“雕琢工程”到同时“雕琢模型”的转变[12] - 扣子空间App已更名为扣子，成为主入口，未来将是一个整合扣子空间、扣子编程、技能商店等能力的all-in-one产品[13] - 扣子2.0提出了包含Vibe Agent、Vibe Workflow和Vibe App三层的Vibe Coding，并配套推出Vibe Infra，用户只需用日常语言描述需求即可生成应用[14] - Vibe Infra通过与火山引擎结合，一键完成云端开户、发布、域名注册、上线运维等复杂流程，提供了生产级一站式体验[15] - 技能商店允许用户上传和下载技能包，将人的“经验”沉淀为可被大模型调用的长期资产，企业也可借此沉淀公司“Skill资产”[16][17] - “长期计划”功能可帮助用户持续完成某项任务，如每天早上7点汇总新闻发至邮箱[17][19] 商业模式与生态构建 - 工作流功能成功后，产品推出了更明确的付费路径，且团队在2025年初设定的半年目标已达成[7] - Vibe Infra的推进可能为火山引擎带来大量C端用户，因为小白用户的第一个AI应用和云服务账户可能来自火山引擎[15] - 企业可以直接利用扣子企业版完成组织全面AI化，因为产品门槛低而上限高[15] - 当AI被视为工作伙伴而非工具时，其价值才能放大，这可能使AI应用超越上一代移动互联网App[21][22] - 产品的最终目标是建立类似“白领们的私人技术伙伴”般的信任基础与持续“履约能力”循环，服务目标是那些想构建工作Agent却未被很好服务的白领，以及期待利用AI增效的企业管理者[23]

市场表现 - 截至2026年1月22日13:30，中证人工智能主题指数上涨0.81% [1] - 指数成分股深信服上涨16.94%，中国软件上涨4.98%，澜起科技上涨4.64%，用友网络上涨4.17%，金山办公上涨3.30% [1] - AI人工智能ETF上涨0.72%，最新价报2.38元 [1] - AI应用板块成为2026年开年主线，年初以来涨幅19%，位居A股首位 [2] 行业动态与催化因素 - 多家互联网龙头在AI应用落地方面取得显著进展 [1] - AI智能体平台“扣子”已完成2.0品牌升级，并同步推出技能调用、办公编程相关的多项新功能 [1] - “千问App”上线仅两个月即实现月活跃用户破亿，增速领跑国内市场 [1] - 可灵新发布的运动控制功能在海外反响热烈，其2025年12月营收突破2000万美元 [1] - AI技术商业化落地呈现加速趋势 [1] - 后续AI应用催化仍多，AI应用加速落地趋势有望延续 [2] - 年初举办的CES2026为观察后续AI应用落地方向提供了重要窗口 [2] 技术与应用发展趋势 - 硬件侧，AI正在逐步渗透日常生活，硬件入口形态日趋多元，涵盖汽车、机器人、眼镜、智能家居等大型终端，以及智能眼镜、戒指、耳机等可穿戴设备和智能玩具细分品类 [2] - 软件侧，模型推理能力升级带来企业级Agentic AI加速落地 [2] - Rubin等下一代硬件平台带动token和推理成本大幅下降，有望进一步加速应用落地 [2] - 整体来看，中国在应用落地节奏与用户规模方面具备优势，AI应用仍具备较大成长空间 [2] 指数与产品信息 - AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数 [2] - 中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年12月31日，中证人工智能主题指数前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技、中科曙光、科大讯飞、海康威视、豪威集团、金山办公、浪潮信息 [2] - 前十大权重股合计占比58.08% [2] - AI人工智能ETF场外联接基金代码为：平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385；平安中证人工智能主题ETF发起式联接E：024610 [3]

文章核心观点 - 一种名为“Skills”（技能）的AI新范式正在全球范围内快速普及，其核心在于将个人或组织的特定工作流程和隐性知识封装成标准化、可重复调用的模块，使通用大模型能够更精准、高效地完成具体任务，从而解决大模型“懂道理却不会干活”的痛点 [1][2] - 该范式自2025年10月由Anthropic旗下Claude首次推出后，在不到3个月内迅速获得OpenAI、微软、腾讯、字节跳动等国内外科技巨头的跟进与支持，从一个实验性功能演变为行业开放标准 [1][2][4] - “Skills”通过自然语言即可编辑和创建，降低了使用门槛，使得非技术背景的普通职场人士也能参与构建，促进了个人与组织经验的沉淀，并催生了“技能商店”等生态平台的出现 [2][3][6][8] Skills的概念与核心价值 - Skills被定义为能够将多轮提示词（prompt）及相关资源“封装”到一起的“标准化模块”，用于教会AI以可重复的方式完成具体任务，例如按照公司规范生成文档或自动化处理个人事务 [2] - 其核心价值在于解决通用大模型的痛点：大模型拥有知识，但缺乏散落在组织和个人经验中的“技能”，如特定代码框架、财务报销制度、品牌调性等，这些需要通过实践总结的隐性知识无法被模型直接调用 [2] - Skills可以将公司的规范、流程以及创造者本人的经验“沉淀”在模块中，使用时直接调取，无需重复输入提示词，实现了从“每次都得教一遍”到“学会一遍，终身受益”的转变 [8] 行业发展与巨头跟进 - 2025年10月16日，Anthropic为其AI模型Claude悄然推出Claude Skills功能 [2] - 一个月后的12月18日，Anthropic决定将Skills发布为开放标准，允许任何AI平台和开发工具实现该标准 [3] - 随后，OpenAI的ChatGPT出现了几乎一模一样的架构，微软、腾讯等旗下的编程工具也官宣支持Skills标准 [4] - 2025年1月19日，字节跳动旗下AI Agent平台“扣子”更新，上线“技能商店”，成为国内首个将Skills翻译为“技能”并推出类似功能的大厂 [1] - 截至2025年1月21日，Anthropic官方Skills库在GitHub上的星数已接近5万 [6] 功能实测与应用场景 - 实测显示，通过自然语言描述工作流程（如文章结构、标题样式）可快速生成定制化技能，例如“贝壳财经科技类文章写作技能” [6] - 生成的技能可通过输入范例文章和学习反馈进行迭代优化，从而产出更符合特定风格（如记者文风）和调性的内容 [6][7] - 技能商店中已出现多样化的应用实例，包括：创造历史课件、分析股票板块热度、创建新年绘本、自动化写作、地图数据可视化、生成AVG游戏、Markdown排版、法律类案检索等 [8][9] - 一个名为“花叔的自动化写作”的技能已有4800人安装，该技能运行迭代2个月20版以上，产出10篇以上1万+阅读文章 [8] 技术机制与行业影响 - Anthropic设计了“渐进式披露”机制以降低算力消耗：AI启动时仅扫描每个技能的元数据（约100 tokens），仅在需要执行任务时才加载完整的SKILL.md文件（约3000 tokens）和相关脚本，这使得一个智能体可以装备上百个技能而平时几乎不占用上下文 [10] - 行业形成共识，即“别造Agent（智能体）了，造Skills就行”，表明Skills被视为更具体、更可行的AI能力构建路径 [6] - Skills推动了工作流程的“原子化”，例如将信息搜集、处理和核验拆分为不同技能，未来企业的竞争力可能取决于其私有技能的数量与质量，以及将隐性知识转化为标准化模块的效率 [10]

市场环境与资金流向 - 全球地缘政治扰动加剧，美国对欧盟加征关税引发贸易摩擦担忧，市场风险偏好受到抑制 [1] - 作为离岸市场，港股科技板块随之出现调整，但资金流向显示逆势布局特征突出 [1] - Wind数据显示，恒生科技ETF（513130）已连续10个交易日实现资金净流入，累计达35.91亿元，推动份额升至633亿份、创历史新高，反映资金对港股科技板块中长期配置信心增强 [1] 行业与公司动态 - 近期，多家互联网龙头的多款AI应用积极落地，对港股科技板块产生良好的催化 [1] - 字节跳动旗下AI智能体平台"扣子"已于2026年1月19日完成2.0品牌升级 [1] - "千问App"上线两月月活破亿，增速居国内前列 [1] - 可灵（Kling）新推出的运动控制功能在海外反响热烈，2025年12月收入突破2000万美元，对应年化收入运行率（ARR）升至2.4亿美元，较去年3月实现翻倍增长 [1] 估值分析 - 从估值水平看，恒生科技指数当前或具备较强吸引力 [1] - 恒生科技指数的最新市盈率（PE）仅23.52倍，处于近5年37.98%的历史分位数水平 [1] - 该估值远低于美股的纳斯达克指数（41.98倍）及A股的科创50指数（173.36倍） [1] - 在AI进程推动、资金流入与估值较低的共同支撑下，恒生科技指数当前或已进入布局机遇期 [1] 投资工具与产品 - 恒生科技ETF（513130）支持场内T+0交易，一键"打包"中国港股核心科技资产 [2] - 该ETF紧密跟踪的恒生科技指数汇聚了在互联网、云计算、人工智能等领域具有技术积累与业务布局的科技龙头公司，有望在大模型研发与AI应用落地中扮演领军者 [2] - 恒生科技ETF（513130）管理费仅0.2%/年，或可助力投资者低成本布局港股科技板块 [2] - 对于无法直接参与ETF交易的投资者，还可通过相关ETF联接基金布局 [2] - 恒生科技ETF（513130）的基金管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人，旗下除特色卫星仓位ETF外，在宽基、红利类主题指数领域同样积累深厚 [2] - 旗下"红利全家桶"系列包括红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）、港股通红利ETF（513530）、央企红利ETF（561580）、港股通红利低波ETF（520890），或是"哑铃策略"中防御端的不错选择 [2]

AI行业动态与市场趋势 - 人工智能技术正以前所未有的速度发展，带来了广泛的机会[3] - 《AI日报》致力于挖掘和分析最新的AI概念股公司和市场趋势，提供深度的行业洞察和价值分析[3] 主要公司产品进展 - 蚂蚁阿福PC端上线DeepSearch功能，旨在打造中国版"Open Evidence"，免费为泛医学人士提供专业服务[5] - 蚂蚁阿福PC端提供健康咨询和DeepSearch两大专业能力，可作为医生在文献搜索、临床诊疗和科研工作上的AI智能助手[5] - 百度旗下文心助手月活用户数已突破2亿，与豆包、千问形成国内三大亿级AI入口[6] - 文心助手依托文心大模型和"百度猎户座"AI引擎，实现了搜索与AI的深度重构[6] - 字节跳动旗下AI Agent平台"扣子"宣布2.0品牌升级[7] - 扣子2.0集成了Agent Skill、Agent Plan、Agent Coding、Agent Office能力，旨在让AI成为用户的"工作伙伴"[8] 半导体供应链影响 - 美光科技表示，内存芯片短缺在过去一个季度愈演愈烈，供应紧张状况将持续到今年之后[9] - 短缺原因是人工智能基础设施建设对高端半导体的需求激增[9] - 美光运营执行副总裁称当前看到的短缺程度"前所未见"[9] - 制造AI加速器所需的高带宽内存占用了行业大量可用产能，导致手机和个人电脑等传统领域面临严重短缺[9]