理财产品业绩比较基准下调 - 5月以来已有上百只银行理财产品密集下调业绩比较基准，部分产品基准下限跌破1% [2][3] - 招银理财将招睿季添利(平衡)2号业绩基准从年化1 4%-3%下调至0 9%-2 4% [3] - 中银理财调整23只产品基准，其中稳富(月月开)系列4只产品从1 75%-3 05%下调至1%-3% [3][4] - 4月全市场新发开放式理财产品平均业绩比较基准为2 12%，环比下跌0 02个百分点 [4] - 4月全市场封闭式理财产品平均业绩比较基准为2 61%，环比下跌0 07个百分点 [5] 市场利率环境变化 - 六大国有银行和9家股份制银行相继下调存款利率，一年期定存利率全面跌破1% [6] - 当前存款、债券等固定收益类资产收益率整体下行，资产收益中枢较前期发生变化 [6] - 资金追逐优质资产导致理财产品底层资产收益率持续下行 [6] - 监管部门严格执行业绩比较基准披露制度，监管力度不断加强 [6] 行业发展趋势 - 理财产品业绩比较基准下行具有必然性，未来继续下行的压力较大 [2][6] - 理财公司正积极探索拉长产品期限、扩大投资范围，审慎推进权益类产品创设 [7] - 理财公司将对标公募基金，强化管理团队与产品业绩的绑定关系，优化考核体系 [7] - 中信证券指出负债端业绩比较基准下降滞后于资产端利率下行，需优化配置结构应对压力 [7]