假期市场交易安排 - A股市场于10月1日至10月8日休市，10月9日恢复交易，9月28日和10月11日为周末休市 [1] 假期理财策略建议 - 建议在9月29日前买入按日计息理财产品，以便在9月30日确认持有，从而享受整个国庆假期的收益，此类产品收益率普遍在1.5%至1.6%左右 [1] - 通知存款作为一种保本稳健的选择，7天期利率约为0.65%，显著高于活期存款，可设置为10月9日到期取出 [1] - 拥有股票证券账户的投资者可参与国债逆回购，以获取假期收益 [1] 国债逆回购操作机制与时机 - 国债逆回购形式近似短期贷款，投资者借出资金获得固定利息，借款方以国债为抵押，产品安全性高、风险较低，与货币基金接近 [4] - 计息机制具有吸引力，利用T+0清算、T+1交收特点，可在长假期间实现多日计息 [4] - 9月25日操作7天期逆回购可享14天利息，9月26日操作4天期和7天期分别可享10天和11天利息，9月29日操作1天期逆回购可享9天利息 [4] - 9月30日参与逆回购无法享受假期收益，资金实际占款天数仅为7天却只能获得1天利息，性价比大打折扣 [4] 当前市场利率环境 - 资金面延续宽松，央行于9月25日开展6000亿元1年期MLF操作以保持银行体系流动性充裕 [6] - 截至9月25日下午，上交所GC001加权平均利率报1.5730%，当日下跌11.51个基点，深交所R-001报1.5560%，下跌10.90个基点，各期限国债逆回购利率整体下降 [6] - 投资者当日进行逆回购操作仍可获取高于1.55%的收益率，收益率与市场资金供需高度相关，在节前、季末等资金面紧张时年化收益率往往急剧飙升 [6] - 机构出于持券过节、平头寸等需求，资金行情容易在跨季和假期前最后一交易日收盘时段出现跳涨 [7] 组合投资策略 - 推荐组合使用国债逆回购与场内流动性理财，例如9月29日15:30前买入国债逆回购，9月30日15:00前买入T+0类ETF，以实现一份本金两份投资，享受假期票息收益 [8] 固收类基金节前限购动态 - 国庆长假前，多家基金公司对货币型、同业存单型和债券型等固定收益类基金产品实行限购 [9] - 截至9月25日发稿，当日有28只固收类基金发布限购公告，24日有31只，23日有4只，22日有10只，自15日启动限购以来，节前累计已有75只固收类基金实施限购 [9] - 货币基金在节前暂停申购已成惯例，旨在避免假期前后资金集中进出引发规模剧烈波动，保护存量持有人收益不被摊薄 [10] 债券型基金市场动态 - 机构投资者关注9月5日证监会发布的《基金费用新规》对债基赎回费率的影响，新规鼓励长期持有，调整了不同期限赎回费率 [11] - 新规可能导致依赖短债基金进行流动性管理和频繁申赎的机构资金收益下降，波段操作性价比降低，若正式实施，委外业务交易成本将明显上升 [11] - 9月以来市场处于机构行为调整期，短债基金不再如以往同期稳健，行情单日涨跌幅度较大，投资者需做好波动应对准备 [11]