行业定义与特征 - 排水管网管理服务行业是围绕雨水、污水管网更新改造、管理维护等需求而发展起来的市政设施服务产业 [2] - 行业是市政重要基础设施，属于城市基础设施的重要组成部分，亦是水生态环境治理的主要对象之一 [2] - 行业发展之初以行政主导为主，随着市场经济体制改革，市场化程度不断提升，服务项目逐步更多地交由市场化的第三方专业企业运作 [3] - 项目资金来源主要是国家和各地财政专项经费，属于刚性支出 [3] 行业发展驱动因素 - 2015年国务院"水污染防治行动计划（水十条）"的发布成为行业里程碑，此后国家在老旧管网改造、黑臭水体整治等方面出台政策推动市场扩大 [4] - 党中央和国务院将防汛抗洪救灾以及更新提升城市排水管网等基础设施运行能力摆在突出位置 [5] - 国家大力推进城市更新，党的二十大提出实施城市更新行动，打造宜居、韧性、智慧城市 [6] - 我国在城市蓄水排水能力建设长期投入不足，无法满足快速发展的城镇化需求，导致众多城市在集中降雨汛期存在内涝灾害 [5] - 城镇排水管网逐年老化，截至2023年末，我国既有排水管道长度为95.25万公里，其中将近一半的排水管道为十年前修建 [10] 市场规模与投资 - 2023年全国城市市政公用设施之排水管道建设固定资产投资金额达1,964.40亿元，2012年至2023年复合增长率为9.77% [11] - 未来5年地方管网建设改造预计达到总量60万公里，总投资需求4万亿元 [8] - "十四五"期间，新增和改造污水收集管网8万公里 [15] - "十三五"期间，污水管网的新建和更新改造投资合计达2,628亿元，占污水投资三分之一规模 [14] - 2023年我国智慧水务市场规模约为188亿元，预计于2027年达280亿元，复合年均增长率10.5% [21] - 预计2021年至2025年全国城市综合管廊建设有望超过3,500亿元，五年复合增速为14.02% [23] 具体政策与规划 - 2023年10月，中央财政增发国债1万亿元，投向包括城市排水防涝能力提升行动 [6] - 2024年，力争改造各类老旧管线10万公里以上，完成100个城市、1000个以上的易涝积水点整治 [8] - 截至2024年底，地下管网长度达到378.5万公里，未来我国将每年改造10万公里以上地下管线 [7][8] - 《黄河流域生态环境保护规划》提出到2025年，县级城市建成区黑臭水体消除比例达90%以上 [18] - 国务院办公厅颁发的《关于加强城市内涝治理的实施意见》指出到2025年基本形成城市排水防涝工程体系 [20] 细分市场机会 - 目前我国排水管网修复服务领域主要以开挖修复为主，市场份额占比约为80%，非开挖修复市场份额约为20% [11] - 黑臭水体治理带来广阔市场空间，管网检测与修复在黑臭水体治理中起着核心作用 [12][13] - 江河流域生态修复推动投资，三峡集团在长江大保护投资规模达5,000亿元，年均投资1,000亿元 [17] - 城市内涝综合整治涉及整个城市排水系统的优化，对管网的更新改造、养护管理服务以及智慧化建设存在较大的长期需求 [19] - 新型基础设施建设，特别是地下综合管廊和海绵城市建设，为管网市政设施更新改造和数字化升级带来发展新机遇 [22]