公司概况与上市信息 - 公司为轨道交通、供电系统监测检测服务商，专注于AI和数字孪生技术在交通、能源及城市治理等领域的产业化应用，提供软硬一体化解决方案 [1] - 公司于2025年11月18日第三次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金公司 [1] - 截至2024年12月31日止年度，公司收入为人民币4.03亿元，年复合增长率为26.25%，净利润为人民币1.15亿元，年复合增长率为35.15% [1] 市场地位与业务范围 - 基于2024年轨道交通领域与供电相关的收入，公司为中国第二大AI+供电检测监测系统提供商，市场份额约5.9% [1] - 基于2024年轨道交通收入，公司在中国轨道交通行业提供AI+检测监测解决方案的企业中排名第三，市场份额约1.8% [1] - 公司业务分为三条主线：交通解决方案、能源解决方案和城市治理解决方案 [2][3][4] 交通解决方案业务详情 - 交通解决方案业务涵盖轨道交通、城市交通及机场领域 [2] - 核心产品“接触网悬挂状态缺陷智能识别系统”是中国首项针对铁路网络实现产业化的系统之一 [2] - 截至2025年6月30日，公司已向中国超过80%的铁路局（覆盖超过60%的供电分段）提供该解决方案，累计铁路应用里程约460,000公里，检测超过235,000个缺陷 [2] - 该业务销售覆盖中国27个省份 [2] 能源与城市治理解决方案业务详情 - 能源解决方案业务包括电力和化工场景，电力方面主要提供电网IT运维AI软件和输配电线路检测，化工方面主要为大型石化企业提供机器人巡检和油库安全管理等系统 [3] - 城市治理解决方案业务主要包括园区、校园、应急及社区管理等应用场景 [4] 财务业绩分析 - 收入：截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度，收入分别约为人民币2.53亿元、3.64亿元、4.03亿元；截至2024年及2025年6月30日止六个月，收入分别为人民币1.86亿元、2.32亿元，2025年前6个月同比增长24.68% [5] - 毛利与毛利率：同期毛利分别约为人民币1.40亿元、2.11亿元、2.37亿元、1.08亿元、0.91亿元，2025年前6个月同比下降15.57%；毛利率分别为55.56%、58.11%、58.92%、57.91%、39.21% [5][6] - 净利润与净利率：同期净利润分别约为人民币0.63亿元、0.89亿元、1.15亿元、0.51亿元、0.40亿元，2025年前6个月同比下降21.00%；净利率分别为25.00%、24.35%、28.65%、27.32%、17.31% [6] 业务收入构成 - 2024年全年收入构成：交通解决方案收入人民币2.09亿元，占比52.0%；能源解决方案收入人民币1.74亿元，占比43.3%；城市治理解决方案收入人民币0.19亿元，占比4.7% [4] - 2025年上半年收入构成：交通解决方案收入人民币0.71亿元，占比30.7%；能源解决方案收入人民币0.28亿元，占比12.0%；城市治理解决方案收入人民币1.33亿元，占比57.3% [4] 可比公司对比 - 同行业IPO可比公司为A股上市公司鼎汉技术（300011.SZ）和运达科技（300440.SZ） [8] - 以最近财年数据对比：诺比侃营收为人民币4.03亿元，低于鼎汉技术（15.88亿元）和运达科技（9.85亿元）；净利润为人民币1.15亿元，高于鼎汉技术（0.11亿元）和运达科技（0.52亿元） [8] - 盈利能力对比：诺比侃最近财年毛利率为58.92%，净利率为28.65%，均显著高于鼎汉技术（毛利率28.06%，净利率0.70%）和运达科技（毛利率37.20%，净利率5.29%） [8] 股权结构与融资历史 - 上市前，创始人廖先生直接持股32.8%，并与一致行动人合计控制51.2%的股份 [9] - 主要机构股东博将控股通过旗下基金合计持股16.0% [9] - 公司历经多轮融资，合计融资人民币3.76亿元，在2024年6月的D+轮融资后，投后估值约为人民币21.3亿元 [11] 管理层信息 - 廖峪先生，44岁，为公司创始人、主席兼执行董事，负责整体管理、策略规划及重大决策，于2015年3月加入 [11] - 唐泰可先生，50岁，为执行董事兼首席技术官，负责监督日常运营及领导技术开发，于2016年12月加入 [11] - 刘波先生，46岁，为执行董事兼总经理，负责公司运营及投资者关系，于2020年11月加入 [11] - 王丽女士，41岁，为执行董事、首席财务官、董事会秘书兼联席公司秘书，负责财务事务，于2017年1月加入，其为廖峪先生的妻妹 [11] 中介团队 - 独家保荐人为中国国际金融香港证券有限公司（中金公司），其最近10个保荐项目首日上涨概率为70.00% [12][13] - 公司律师包括环球律师事务所、周俊轩律师事务所、德恒律师事务所及DLA Piper Singapore Pte. Ltd. [12][13] - 核数师及申报会计师为安永会计师事务所，其最近10个项目首日上涨概率为80.00% [13]