核心观点 - 瑞银重申对携程集团美股"买入"评级 并给予90美元目标价 公司增长前景受到国内业务复苏 出境游需求扩张及入境市场强劲增长等多重动力推动 [1] 业务增长预期 - 瑞银预测携程2026年国内业务将延续增长势头 增幅将达高双位数 主要受惠于酒店日均房价持续回升及市场份额扩张 [1] - 携程管理层预计2023至2027年海外业务营收年均复合增长率达约50% 意味着2026年可实现40%至50%的强劲同比增长 [1] - 报告指出交通票务业务可能相对疲软 [1] 竞争优势与战略 - 公司管理层重申供应链能力是在线旅行社的一个主要竞争优势 [1] - 携程正利用其专有数据 垂直专业知识和扩大的研发投资 积极在其应用中探索智能功能 [1] - 公司管理层对与AI平台合作持开放态度 并视为与搜索引擎类似的增量流量渠道 [1]

核心观点 - 瑞银重申对携程集团美股的“买入”评级 并给予90美元目标价 公司预计在多重动力推动下 2026年各业务线将维持稳健增长 [1] 业务增长预期 - 国内业务预计2026年将延续增长势头 瑞银预测其增幅将达高双位数 主要受惠于酒店日均房价持续回升及市场份额扩张 [1] - 交通票务业务可能相对疲软 [1] - 海外业务方面 公司预计2023至2027年营收年均复合增长率达约50% 意味着2026年可实现40%至50%的强劲同比增长 [1] 增长驱动因素 - 国内业务稳步复苏、出境旅游需求扩张及入境市场强劲增长是多重增长动力 [1] 竞争优势与战略 - 供应链能力被管理层重申为在线旅行社的一个主要竞争优势 [1] - 公司利用其专有数据、垂直专业知识和扩大的研发投资 正积极在其应用中探索智能功能 [1] - 公司管理层对与AI平台合作持开放态度 并视为与搜索引擎类似的增量流量渠道 [1]