行业与公司 * 纪要涉及的公司为安泰科技[1] * 公司业务涵盖南融乌木产业、非晶纳米晶、粉末高速钢和冶金科技等板块[2] * 公司深度参与可控核聚变领域，专注于钨铜偏滤器等关键结构件材料[2] 2025年整体经营与财务表现 * 截至2025年10月，公司营业收入与去年基本持平[3] * 新签合同额有所增加，特别是在稀土和钨钼领域[3] * 归母净利润实现同比增长[2] * 扣除去年转让的1.3亿元后，今年实际经营性归母净利润也实现了同比增长[3] * 公司完成了股权激励目标，对2025年业绩充满信心[2][3] * 南融乌木产业板块的归母净利润同比增长超过50%[2][3] * 其他业务板块保持平稳[3] 核心业务板块表现与战略 * **南融乌木产业、非晶纳米晶、粉末高速钢和冶金科技三大业务板块在2025年贡献显著**[3] * **非晶纳米晶材料**因节能高效、轻便等特点，在新能源汽车和低空经济飞行器中具有广阔应用前景[11] * 公司已与电机厂合作改进型号，如新能源汽车用铁基非晶带材[11] * 公司正探索**固态变压器**等新兴领域对非晶纳米晶带材的需求[12] * 未来五年将重点关注**新材料应用**，包括半导体及其他下游领域所需的新材料[10] * 将继续提升工业制造型粉末高速钢、低成本低排放高品质粉末高速钢等产品[10] 可控核聚变领域的技术与市场地位 * 公司在可控核聚变领域专注于结构件材料，特别是**钨铜偏滤器及其配套材料**[2][5] * 该部分在整体投资中占比不大，仅为1%到1.5%，但是关键性的基础材料[5][6] * 公司在**钨精深加工领域具有先发技术优势**[2][5] * 凭借先发优势，多次中标EAST项目、环流2号（HL-2）等项目中的复杂形状偏滤器及屋串型限制器[9] * **偏滤器的技术难点**在于异形物加工，需要具备高温耐受性和坚硬度[6] * 主流托克马克装置普遍采用钨铜复合材料作为偏滤器[6] * 公司不断优化结构设计和焊接工艺以巩固地位[2][7] * 预计2030年前，可控核聚变产业仍处于孵化阶段，不会带来显著利润，但公司通过精准卡位为长远发展奠定基础[5] 核心技术优势 * 公司在**污粉熔炼和机加工方面具备异形加工能力**[8] * 在**焊接工艺**上有深厚积累，特别是在钎焊工艺方面已达**第三代技术水平**[8] * 这些技术能确保铜板铜串和钨块在高温下的稳定性和可靠性[8] * 公司依托母公司安泰天龙近60年的钨金属加工经验，整合内部资源[9] 未来展望与股东回报 * 公司正在编制十四五战略规划，未来五年发展战略将重点关注新材料应用[10] * 公司有信心完成2025年股权激励考核指标，为股东创造更好回报[14] * 从年初至10月，投资者持股体验非常好[14]