研报核心观点 - 星展予太古地产目标价30.38港元，评级为“买入” [1][5] - 公司股价在近期上升后，仍较资产净值折让五成，有望迈向长期上升轨道 [1][5] 增长催化剂 - 位于北京、上海、三亚及西安的新零售综合体预计从今年起陆续投运 [1][5] - 这些新项目是公司中至长期纯利及股息增长的重要催化剂，将驱动股价上升 [1][5] 核心经营状况 - 公司核心经营呈现改善迹象，金鐘太古广场办公室组合呈现稳定迹象 [1][5] - 香港及内地零售组合的租户销售动力改善，预计带来稳固的租金收入支持 [1][5] 资产交易与利润 - 公司旗下超级豪宅项目“深水湾道6号”两幢独立屋以22亿元售出，折合每平方英尺14.7万元 [1][5] - 该交易预计于今年首季完成，料为公司带来可观利润，支撑纯利表现 [1][5]

核心观点 - 星展予太古地产"买入"评级及30.38港元目标价，认为其股价有望迈向长期上升轨道 [1] - 公司在北京、上海、三亚及西安的新零售综合体预计从今年起陆续投运，将成为中至长期纯利及股息增长的重要催化剂 [1] - 公司近期股价较资产净值折让五成，在近期股价上升后，估值仍有吸引力 [1] 业务发展与项目进展 - 公司在北京、上海、三亚及西安的新零售综合体预计从今年起陆续投运 [1] - 公司旗下超级豪宅项目"深水湾道6号"两幢独立屋以22亿元售出，折合每平方英尺14.7万元，预计于今年首季完成交易 [1] - 这项22亿元的交易预计带来可观利润，支撑纯利表现 [1] 经营与财务状况 - 公司核心经营呈改善迹象，金鐘太古广场办公室组合呈现稳定迹象 [1] - 香港及内地零售组合租户销售动力改善，料带来稳固租金收入支持 [1] - 公司具有透过开发及管理物业综合体创造长期价值的往绩 [1]