核心财务表现 - 2025年第四季度总净营收为127.77亿元（约18.23亿美元），同比增长32.9% [7][8] - 2025年第四季度净利润为5.18亿元（约7400万美元），同比下降38% [18][19] - 2025年全年净利润为36亿元（约5.14亿美元），同比增长21.8% [3] - 2025年全年总商品交易额（GMV）达到566亿元，同比增长42.3% [1] 营收构成与增长 - 第四季度产品销售收入为99.3亿元（约14.17亿美元），同比增长31.2%，其中新鲜酿造饮料收入91.5亿元（约13.06亿美元），占总净收入的71.6% [9] - 第四季度来自加盟店的收入为28.47亿元（约4.06亿美元），同比增长39.2% [11] - 2025年全年总净营收为492.88亿元（约70.35亿美元）[1] 成本与费用分析 - 第四季度总运营成本与费用为119.54亿元（约17.06亿美元），同比增长38.9% [13][14] - 材料成本为51.08亿元（约7.29亿美元），同比增长33.2% [14] - 门店租金及其他运营成本为31.51亿元（约4.5亿美元），同比增长32.8% [14] - 配送成本为16.4亿元（约2.33亿美元），同比大幅增长94.5% [14] - 销售与营销费用为7.56亿元（约1.08亿美元），同比增长31.9% [14] - 一般及行政费用为8.46亿元（约1.21亿美元），同比增长32.7% [14] 盈利能力指标 - 第四季度运营利润为8.21亿元（约1.17亿美元），同比下降17.8%，运营利润率为6.4% [16] - 第四季度经调整运营利润为9.64亿元（约1.38亿美元），同比下降12.4% [16] - 第四季度自营门店层面运营利润为14.292亿元，同比基本持平，门店层面运营利润率为15.0% [3] 门店网络与运营数据 - 截至2025年12月31日，全球门店总数达31,048家，净新增1,834家 [3][4] - 自营门店20,234家，加盟店10,814家 [4] - 第四季度自营门店同店销售额增长（SSSG）为1.2% [3][4] - 第四季度平均月交易客户数为9,835.1万，同比增长26.5% [3] - 2025年全年新开门店8,708家，其中中国新开8,599家，海外新开109家 [5] - 公司累计交易客户数已超过4.5亿 [5] 现金流与资产负债表 - 第四季度经营活动提供的净现金为5.648亿元（8060万美元）[19] - 截至2025年12月31日，公司持有的现金及现金等价物、存款、短期投资为89.44亿元（约12.8亿美元）[19] 管理层评述与展望 - 管理层认为2025年业绩体现了公司聚焦规模增长的执行力，门店规模突破3万大关 [5] - 管理层认为在变化的市场环境中，企业的竞争优势取决于端到端、全链路的系统化运营能力 [5] - 展望2026年，公司将持续聚焦提供高品质、高性价比、能与客户产生情感共鸣的产品，并持续扩大业务规模 [5]