上市申请与市场地位 - 公司科创板上市申请材料已获上交所受理[1] - 公司是全球无人机动力系统市场的主要第三方供应商之一，2024年全球市场占有率为4.12%[4] - 公司已跻身无人机动力系统第三方供应商第一梯队[3] 财务表现与增长 - 报告期内营业收入持续增长，2025年上半年营收达5.8亿元，同比增长76.57%[4] - 报告期内归母净利润持续增长，2024年达1.52亿元，同比增长61.7%[4] - 无人机动力系统业务成为核心收入来源，2025年上半年收入占比提升至75.57%[2] 产品价格策略与市场拓展 - 公司采取“以价换量”策略，无人机电机产品单价从2022年的343.57元/件大幅降至2024年的150.56元/件，降幅达56.18%[1][5] - 降价策略显著拉动销量和收入，无人机电机收入在2024年同比大涨620.07%，2025年上半年继续增长513.27%[6][7] - 行业技术成熟和规模化成本降低是产品价格持续下降的主要原因[1][7] 研发投入与产品发展 - 公司持续投入研发，报告期内研发费用从2022年的3213.79万元增至2024年的6575.37万元[4] - 产品线从航空模型电控逐步拓展，2024年实现无人机动力系统全国产化，并布局大型eVTOL动力系统研发[2] 毛利率与同业对比 - 公司综合毛利率低于主要同行三瑞智能，报告期内公司毛利率在44.85%至47.41%之间，而三瑞智能同期毛利率在52.60%至59.79%之间[7][8] - 价格调整导致公司无人机电机毛利率从2022年的54.10%降至2025年上半年的32.41%[5] 客户与供应链关系 - 三瑞智能是公司报告期内的第一大客户，2022年至2024年相关销售额分别为1873.33万元、4262.95万元、3092.89万元[9] - 公司向三瑞智能销售电控产品的单价高于公司该产品的整体销售均价，但仅为三瑞智能对外销售价格的40%-50%[9] 海外市场拓展 - 公司自2024年起大力加强境外市场推广，2025年上半年境外无人机动力业务收入同比增长230.1%[10] - 公司境外销售收入占比从2022年的30.1%降至2025年上半年的21.9%[10][11] 产能与募资计划 - 公司产能紧张，2025年上半年电机、电控、一体化动力系统的产能利用率均超过135%[12] - 公司IPO拟募资不超19.6亿元，主要用于高端动力系统智能产业园项目、研发中心升级及补充流动资金[13] 运营效率指标 - 公司存货账面价值在报告期内有所上升，2025年上半年达2.3亿元[14] - 公司应收账款周转率低于三瑞智能，公司解释因客户结构和信用政策差异所致[14] 行业市场前景 - 全球无人机动力系统（不含电池）市场规模预计将从2024年的103.08亿元增长至2029年的215.93亿元[4]