大家好，今天的市场，震荡上涨，一起看看发生了什么事情。 亚洲市场大涨，日韩股市创下新高 9月10日，日经225指数收盘上涨378.38点，涨幅为0.87%，报43837.67点。韩国KOSPI指数收盘上涨54点，涨幅为 1.68%，报3314.66点。二者均创收盘历史新高。 台股上涨1.5%，创历史新高。 | 日经 225 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 指 HQ.NKY | | | | | | 43837.62 +378.33 +0.87% | | | | | | 09-10 14:30:01 | | | | | | 今开 43513.16 | 最高 43848.77 | | | | | 昨收 43459.29 | 最低 43509.02 | | | | | 日经 225指数期货 43863.00 +0.74% | | | | | | 相关 ETF 日经 225ETF 1.523 +0.86% | | | | | | 月K 分时 日K 围K | | 室K | 曲 云 | | | 均价:43712.91 最新:43837.62 +378.33 +0.87 ...

国家队资金动向 - 中央汇金资产管理有限责任公司上半年增持12只ETF产品 涵盖上证50ETF 沪深300ETF 中证500ETF 中证1000ETF 科创板50ETF 创业板ETF等品种 累计耗资超2100亿元[1][2] - 中央汇金合计持有ETF总市值达1.28万亿元 创历史新高[2] - 中国诚通控股集团全资子公司北京诚通金控投资有限公司持有ETF总市值由2024年末10.12亿元大幅增至78.86亿元[3] 机构持仓表现 - 中央汇金重仓持有的创业板ETF和上证科创板50ETF今年以来涨幅均超35% 中证1000ETF和中证500ETF涨幅均在25%左右[3] - 北京诚通金控减持沪深300ETF超2亿份 新进中证A500ETF前十大持有人名单 持有总市值超18亿元 增持中证500ETF 科创板50ETF和黄金ETF超1亿份[3] 保险资金配置 - 保险资金持有ETF总市值超2700亿元 基金份额较2024年末明显增长[4] - 中国人寿保险股份有限公司新增持有ETF基金份额超120亿份 进入170只ETF前十大持有人名单 持仓总市值近880亿元 位居保险机构首位[4] - 中国人寿前十大持仓ETF包括港股通互联网ETF 科创板50ETF 创业板50ETF 港股通科技ETF 科创板芯片ETF等 持有市值在18亿元至41亿元之间[4] - 新华人寿和中国平安人寿持有ETF总市值均在180亿元以上 新华人寿增持国防ETF 军工ETF和有色金属ETF 减持港股互联网ETF和恒生ETF 中国平安增持银行ETF和医药卫生ETF 减持创业板50ETF和证券ETF[4][5] 外资银行投资策略 - 巴克莱银行持有ETF数量由2024年末133只增至197只 瑞银由55只增至138只 两家机构合计持仓市值超270亿元[6] - 外资银行普遍增持港股消费 油气 海外市场 芯片和红利ETF 合计持有纳斯达克100ETF总市值超56亿元[6] - 瑞银增持科创板芯片ETF 巴克莱银行增持港股消费主题ETF和红利高股息主题ETF 后者总市值超7亿元[6] - 外资银行集体减持港股科技 互联网和证券主题ETF 巴克莱银行减持超30亿份港股科技主题ETF 包括减持恒生科技ETF超12亿份 另减持香港证券投资主题ETF超10亿份和互联网主题ETF超13亿份 瑞银同样减持香港证券投资主题ETF和港股科技主题ETF[7]

日韩股市表现 - 日经225指数早盘涨超1%，突破43000点关口，最新报43042.48点，上涨324.36点（+0.76%）[3][4] - 日本东证指数再创历史新高[5] - 韩国KOSPI综合指数开盘涨超1%，随后震荡调整[9] 个股表现 - 索尼股价上涨2.30%，总市值达25.12万亿日元[7] - 斯巴鲁股价上涨2.69%，总市值达22952亿日元[7] - 丰田汽车股价上涨2.15%，总市值达46.07万亿日元[7] - 罗姆半导体股价上涨2.14%，总市值达8297亿日元[7] 宏观经济数据 - 美国CPI数据符合预期，交易员预计美联储9月降息可能性为90%[8] - 日本7月年度批发物价指数同比上涨2.6%，涨幅连续第四个月放缓[8] - 以日元计价的进口价格指数7月同比下降10.4%，6月降幅为12.2%（修正后）[8] - 韩国7月调整后失业率为2.5%，低于预期的2.6%[11] - 韩国7月就业人数同比增加17.1万人，连续第二个月增幅达10万级别[11] 市场联动 - 隔夜美股大涨，标普500指数和纳斯达克指数创历史新高，带动亚太股市上涨[8]

港股市场表现 - 恒生指数小幅低开报24885点下跌008% [1] - 恒生科技指数报5431点下跌053% [1] 科技互联网板块 - 科网股普遍回落 百度阿里巴巴快手均跌超1% [3] 创新药板块 - 创新药概念部分高开 复星医药涨超7% [3] - 恒生创新药指数上涨069% [3] - 恒生港股通创新药指数上涨061% [3] - 恒生创新药ETF涨超1% 港股通创新药ETF和香港医药ETF涨幅领先 [3] 其他板块表现 - 内资券商股活跃 兴证国际涨超2% [3] - 油气设备与服务股上涨 海隆控股涨超14% [3] 跨境ETF表现 - 日经225ETF涨超1% [3] - 德国ETF法国CAC40ETF标普油气ETF均跌超05% [3]

日股市场表现 - 日经225指数上涨2%，日本东证指数上涨1.5%至3032.88点，创历史新高 [1] - 软银集团盘中涨幅近13%至14190日元，索尼涨幅超6%，近2个交易日累计涨幅超10% [1] - 华夏基金日经ETF、日经225ETF易方达、华安基金日经225ETF、工银瑞信基金日经ETF和南方基金日本东证指数ETF分别上涨1.81%、1.75%、1.74%、1.55%、1.22% [1] 日股ETF表现 - 日经ETF（513520）当日涨幅1.81%，年涨幅8.32% [3] - 日经225ETF易方达（513000）当日涨幅1.75%，年涨幅10.15% [3] - 日经225ETF（513880）当日涨幅1.74%，年涨幅9.44% [3] - 工银瑞信基金日经ETF（159866）当日涨幅1.55%，年涨幅10.58% [3] - 日本东证指数ETF（513800）当日涨幅1.22%，年涨幅15.14% [3] 公司财报与战略 - 索尼2025财年第一季度营收2.6216万亿日元（同比+2%），营业利润3400亿日元（同比+36%），净利润2590亿日元（同比+23%） [5] - 索尼上调2025财年营业利润预期至1.4万亿日元，净利润预期至9700亿日元 [5] - 软银2025年第一财季净利润4218亿日元（去年同期净亏损1743亿日元），连续第二个季度盈利 [5] - 软银增持英伟达股份至30亿美元（上季度10亿美元），并购买3.3亿美元台积电股票和1.7亿美元甲骨文股票 [5] 行业动态与资金流向 - 软银愿景基金2025年上半年变现近20亿美元资产 [6] - 美国与日本达成贸易协议，日本适用关税税率将从10%提高至15% [6] - A股日股ETF产品合计规模58.31亿元，较年初增长32%，净流入9.38亿元 [7] - 华安基金日经225ETF规模最大（15.48亿元），华夏基金日经ETF（14.98亿元）和日经225ETF易方达（13.19亿元）紧随其后 [6][9] - 南方基金日本东证指数ETF规模7.66亿元，为唯一跟踪东证指数的产品 [6][9]

美日贸易协议影响 - 美国总统特朗普宣布与日本达成新贸易协议 美国将对日本进口商品征收15%对等关税 远低于此前的25% [1] - 协议内容包括日本对美5500亿美元投资 以及改善美国对日本出口汽车 卡车 大米等商品的准入条件 [1] - 汽车关税从27 5%降至15%将显著利好日本七大汽车制造商的整体盈利前景 [8] 日本股市表现 - 日本股市在汽车股带领下大涨 TOPIX东证指数突破历史高点 [1] - 丰田汽车上涨12% 本田汽车上涨8 6% 日产汽车上涨8 8% [5] - 日经225ETF(513880)和东证ETF(513800)分别大涨4 18%和3 89% [1] - 日经225ETF年初至今涨幅6 64% 东证ETF年初至今涨幅10 51% [5] - 日经225指数受关税下降推动大幅上涨 可能再次试探6月30日高点 有望冲击41600点甚至超过历史高点42480点 [9] 日本财政政策 - 日本反对党主张下调消费税 增加社保支出 提供育儿和教育支持 预计未来财政政策将偏向扩张 [1][9] - 即将出台的财政措施如现金补贴不太可能对工资和基础通胀产生明显影响 [13] 日元汇率变化 - 日元对美元显著反弹 美元/日元从150附近回落至146 52 [10] - 日元可能仍倾向于对美元上涨 下一支撑区间为146和144 4 50日移动均线在145 16附近 [13] 日本央行政策 - 日本央行预计将在较长时间内维持利率不变 2026年1月是下一次加息的最可能时点 [13] - 日本央行对高关税尤其是汽车关税带来的风险十分关注 [13] - 尽管企业盈利可能下滑 但预计工资增长仍可实现 加息进程目前只是暂停 [13]

美日贸易协议影响 - 美日达成贸易协议 日本将向美国投资5500亿美元 美国获得90%利润 日本支付15%对等关税 [1] - 协议涉及汽车 卡车 大米等农产品贸易开放 预计创造大量就业机会 [1] - 消息刺激日本股市 日经225指数涨3.21% 相关ETF涨幅超3% [1] 日本经济现状 - 日本经济处于温和修复与结构性压力并存状态 增长动能需巩固 [2] - 实际工资仍下降 薪资与物价正循环可持续性待验证 [2] - 日本企业盈利保持稳健 为股市提供支撑 [2] 日本央行政策 - 日本央行维持利率不变 将加息与经济增长和通胀预测实现确定性挂钩 [3] - 2026年4月起日本国债购买削减规模减半 保持收缩资产负债表方向 [3] - 核心通胀超预期 增强实现2%通胀目标信心 [3] 日本市场表现 - 贸易政策不确定性消除 弱美元周期提供宽松流动性环境 [2] - 日本股市从美国关税政策波动中企稳 回升至3月水平 [4] - 二季度日经225指数表现优于标普500指数 [3] 汇率与外部环境 - 美元兑日元汇率在140-145区间震荡 [4] - 美联储降息预期与日本央行鹰派立场推动日元走强 [3] - 中东局势加剧全球避险情绪 [4] 日本国内问题 - "米荒"导致米价创新高 成为重要民生议题 [4] - 政府采取投放储备米 改革流通机制 紧急进口等措施应对 [4]

市场整体表现 - 沪指本周最高涨至3555.22点，最终报收3510.18点，累计涨幅1.09% [1] - 超1000只ETF产品上涨，1200多只产品周涨幅中位数约为1.28%，较上周明显提升 [1] 涨幅领先的ETF品种 - 香港证券ETF（513090）周涨幅12.855%，创历史新高，主要布局港交所上市的券商个股，最大权重股香港交易所持仓占比18%，其他重仓股包括中信证券、国泰海通、中国银河、中金公司等H股 [2][3] - 多只金融科技ETF周涨幅超6%，创去年"924"行情以来新高，权重股包括同花顺、东方财富、指南针等 [3] - 多只稀土ETF周涨幅超10%，最大权重股北方稀土预计上半年业绩爆发式增长，本周连续两个涨停 [5] - 房地产相关ETF周涨幅达6%，光伏相关ETF周涨幅也达6% [4][5] 跌幅较大的ETF品种 - 黄金股ETF表现最弱，周跌幅超2%，主要重仓股紫金矿业和山东黄金周跌幅超5% [7] - 日经指数相关ETF集体回落，日经225ETF易方达跌幅超2% [8] 市场热点切换 - 市场站上3500点后热点切换，券商、稀土、房地产等成为新热点，相关ETF涨幅领先 [4]

基金经理动态 - 某知名"基金一哥"因风格严重漂移（将开放式基金操作得如同封闭式基金）从未获得济安评级，但未透露具体人物[1] 中国股市策略 - 高盛首席中国股票策略师刘劲津团队认为人民币汇率韧性支持对中国股市的超配立场，预计企业盈利前景改善且外资流入增强[2] 创新浮动费率基金 - 首批创新浮动费率基金于5月27日起陆续发行，多数产品将于6月结束募集[3] 信用债ETF - 信用债ETF试点开展交易所债券通用质押式回购业务即将实施，多家公募机构申报的产品符合条件将被纳入回购质押库[4] 银行股股息率 - 42家A股上市银行中超七成近12个月股息率超4%，部分银行股息率突破8%，显著高于存款及国债收益（1年期定存利率跌破1%）[5] 新基金发行 - 15只新基金同日首发，权益类基金占比超七成（以指数型为主），行业主题涵盖金融科技、互联网、制药等；债券类以混合二级债基为主[6] A股市场表现 - 沪指跌0.05%、深成指跌0.41%、创业板指跌0.80%，全市场成交额缩量1487亿元至10339亿元，近3800只个股上涨[7] - 游戏板块领涨（国泰基金游戏ETF涨2.96%），数据安全板块活跃（嘉实基金信息安全ETF涨2.32%）[7][9] - 港股汽车股回调（港股通汽车ETF跌4.38%），科技股全线回落（港股科技50ETF跌3.11%）[11] ETF行情数据 - 标普500ETF涨3.22%且溢折率达20.17%，游戏ETF华泰柏瑞年涨幅11.85%[9] - 港股通创新药ETF年涨幅31.53%，恒生创新药ETF年涨幅33.50%[11] 新基金认购信息 - 摩根30天持有债券基金认购期为5月26日至6月11日，业绩基准为中债综合全价指数[13] - 博时中证金融科技主题股票基金认购期至6月16日，跟踪中证金融科技主题指数[13] - 华安沪深300增强策略股票基金认购期为5月29日至6月13日，跟踪沪深300指数[15]

巴菲特对日本投资的长期看好 - 巴菲特表达对日本五大商社股票的长期持有决心，计划持有50-60年，即便日本央行加息也绝不抛售[1] - 投资缘由为六年前发现五大商社股价被严重低估，经营历史优秀，文化差异反而增强合作价值[1] - 截至2024年底，伯克希尔对日本五大商社总投资成本138亿美元，市场价值达235亿美元，2025年预期股息收入8.12亿美元，日元债利息成本1.35亿美元[1] 日本股市估值与投资工具 - 当前日经225指数市盈率17.52倍（分位点34.82%），市净率1.74倍（分位点46.17%），股息率1.94%（分位点70.30%），显示估值处于中枢以下[2][3] - 五家基金公司推出跟踪日经225和东证指数的QDII被动基金，规模最大的是华安日经225ETF（18.24亿元）和易方达日经225ETF（12.81亿元），管理费率均为0.20%[4][5] - 摩根日本精选股票(QDII)A（007280）是规模最大的主动型日本QDII基金，规模20.80亿元，超配保险、建筑等行业[6][20] 日本经济与市场动态 - 2024年日本薪资涨幅达5.28%，创1991年以来新高，推动通胀预期，核心CPI连续两年超2%[7][21][38] - 日本央行2024年退出负利率并加息至0.25%，但强调政策仍宽松，市场关注美联储政策对日元汇率影响[7][16][27] - 东京证券交易所推动公司治理改革，企业回购规模创新高，交叉持股解除提升资本效率[11][22][41] 行业与市场表现 - 日元贬值利好出口和旅游业，半导体出口表现亮眼，内需行业如零售、服务业受益于游客增长[32][40] - 2024年日经225指数上涨近20%，东证指数受加息影响波动，8月单日跌幅达20.3%，后快速反弹[12][13][38] - 日本企业海外业务占比高，全球需求复苏支撑盈利，人工智能产业加速为科技企业提供估值支撑[40][41] 基金经理观点 - 摩根张军认为日本通缩结束、工资上涨和治理改革是长期利好，短期关注内需和旅游行业[21][22] - 华安倪斌指出日本经济复苏与A股互补，日经225指数重仓高端制造、消费和医药行业[23] - 南方崔蕾提示日元升值压力可能压制股市，但经济基本面良好支撑加息空间[34][37]