交易进程 - 凯雷集团、EQT、HongShan Capital Group和博裕资本正准备就星巴克中国业务的控制权提交最终报价，最终报价预计10月初公布[1] - 星巴克已要求竞购方在10月上旬提交具约束力的报价，最迟可能下个月底达成协议[1] - 多数不具约束力报价对星巴克中国市场业务的估值最高达50亿美元[1] - 最后一轮竞购方还包括Primavera Capital，其可能与四家主要竞购方之一结成收购联盟[1] 交易结构 - 星巴克将出售对中国业务的控制权，但所售股权规模尚未披露[1] - 交易结构条款包括拟出售的股权规模仍可协商[3] - 星巴克将在中国业务中保持具有意义的持股[4] - 星巴克寻求保留其在中国咖啡豆烘焙设施的控制权，出于质量控制考虑[2] 中国市场表现 - 星巴克中国是其全球逾五分之一门店所在之地[4] - 市场份额从2019年的34%大幅降至去年的14%[4] - 截至6月29日的季度，星巴克中国同店销售额意外实现增长2%，而上一季度为零增长[5] - 为应对挑战，公司采取下调部分非咖啡饮品价格、加快推出新的本地化产品等措施[4] 公司战略调整 - 公司正努力扭转同店销售额连续六个季度显著下降的不利局面[6] - 新首席执行官布莱恩·尼科尔实施一系列措施包括更新菜单、增加门店员工、推出简化点单流程技术[6] - 已实施重大人事变动，裁减大约1,100名公司员工，并要求部分员工搬迁至西雅图[6] - 向部分高管授予目标价值600万美元的股票奖励，以推进业务全面转型并控制成本[6] 运营改进措施 - 采取行动提高销售额，如南瓜香料拿铁回归、改造门店、升级移动应用程序和点餐系统[6] - 推行"绿色围裙服务"模式，使交易流程、销售额及客户服务时间达到一致标准[6] - 已实施该模式的门店在交易量、销售额和客户服务时间方面均有改善[6] 估值与市场观点 - 根据2026财年预测，星巴克预期市盈率约为32倍[7] - 花旗集团将星巴克目标价从100美元下调至99美元，予以"中性"评级[7]