公司股价表现 - 9月4日股价下跌5%至107.33元/股 成交额2362.34万元 换手率0.19% 总市值119.44亿元 [1] - 连续3天累计下跌5.61% [1] 主营业务构成 - 高端数控车床占比70.99% 普及型数控车床12.36% 自动化生产线12.34% [1] - 配件及其他业务占比2.67% 并行复合加工中心1.64% [1] 基金持仓情况 - 华夏磐锐一年定开混合A持有13.53万股 占基金净值比例5.63% 为第一大重仓股 [2] - 该基金二季度增持6827股 当日浮亏76.42万元 三日累计浮亏90.9万元 [2] 基金业绩表现 - 华夏磐锐一年定开混合A规模1.04亿元 今年以来收益40.94% 近一年收益82.21% [2] - 基金经理张城源管理规模46.87亿元 任职最佳回报90.99% 最差回报-7.26% [3]

公司股价表现 - 9月2日股价下跌5.02%至113.51元/股 成交额1.62亿元 换手率1.25% 总市值126.31亿元 [1] 主营业务构成 - 高端型数控车床占比70.99% 普及型数控车床占比12.36% 自动化生产线占比12.34% 配件及其他占比2.67% 并行复合加工中心占比1.64% [1] 基金持仓情况 - 华夏磐锐一年定开混合A(009837)二季度增持6827股 持有13.53万股 占基金净值比例5.63% 为第一大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约81.16万元 最新规模1.04亿元 [2] - 今年以来收益率45.41% 近一年收益率86.45% 成立以来收益率70.25% [2] 基金经理信息 - 基金经理张城源累计任职8年253天 管理资产总规模46.87亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报94.64% 最差基金回报-7.26% [3]

公司股价表现 - 8月28日股价下跌5.03%至111.10元/股 成交额2.03亿元 换手率1.60% 总市值123.63亿元 [1] 主营业务构成 - 高端型数控车床占比70.99% 普及型数控车床12.36% 自动化生产线12.34% 配件及其他2.67% 并行复合加工中心1.64% [1] 基金持仓情况 - 华夏磐锐一年定开混合A持有13.53万股 占基金净值比例5.63% 为第一大重仓股 [2] - 该基金二季度增持6827股 当日浮亏约79.67万元 [2] - 基金规模1.04亿元 今年以来收益42.01% 近一年收益90.01% 成立以来收益66.26% [2] 基金经理信息 - 基金经理张城源累计任职8年248天 管理规模46.87亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报91.98% 最差回报-7.26% [3]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入3.62亿元，同比下降3.09% [3] - 归属于上市公司股东的净利润806.52万元，同比下降26.39% [3] - 经营活动产生的现金流量净额976.72万元，同比下降62.63% [3] - 基本每股收益0.07元/股，同比下降30% [3] 产能建设进展 - 三大生产基地包括玉环普青基地、玉环沙门基地和上海临港基地 [7] - 沙门基地已形成中大规格卧式数控车床、V系列立式数控车床和Hi系列并行复合加工中心的稳定产能 [7] - 普青基地年产1000台中小型精密数控车床技改项目土建封顶，总投资2.49亿元，预计2026年投产 [7] - 上海基地新工厂投资1.46亿元，达产后预计新增产值1.77亿元 [7] 新产品开发 - 布局五大产品领域：精密/高精密数控车床、行业应用开发、五轴车铣复合中心、超高精密数控车床和工业软件开发 [8] - Ve6000五轴五联动车铣复合中心进入调试阶段，标志五轴技术突破 [8] - 2025年上半年安排12个系列15款机型设计 [8] 技术创新与智能化 - 成立软件开发部门，聚焦工业软件应用和智能化技术 [9] - 开发热补偿技术、主从站智能控制、车齿软件等智能化系统 [9] - 与华中数控合作开发"海德曼系统"2.0版，已投入批量生产 [9] - 2025年上半年新获知识产权38项，包括发明专利1项 [13] 市场与销售 - 采用直销与代理商结合模式，省外代理商销售占比提升 [10] - 2025年上半年订单同比增长50%以上 [10] - 新能源汽车行业销售占比达35%，同比增长50.94% [10] - 新客户数量占比56%，订单占比34% [10] 行业背景 - 2025年上半年中国GDP同比增长5.3%，工业增加值同比增长6.2% [5] - 装备制造业和高技术制造业增加值分别增长10.2%和9.5% [5] - 金属切削机床产量40.3万台，同比增长13.5% [6] - 金属切削机床出口额29.7亿美元，同比增长12.7% [6] 公司核心竞争力 - 建立企业标准精度允差比国标压缩50%，关键部件精度压缩80% [12] - 自主掌握主轴、伺服刀塔、伺服尾座、热补偿和B轴等核心技术 [12] - 单元化和模块化制造体系，配备进口高精度加工设备和测量仪器 [13] - 客户工程技术提供工艺创新和自动化解决方案 [14]

销售模式变化 - 2024年营业收入7.65亿元，同比增长15.31%，经销毛利率高于直销，销售模式从上市时的"直销为主、经销为辅"转变为经销占比提升[1] - 前五大经销客户销售金额占比显著，外销客户A、B、C合计销售9,341.18万元，占外销总收入98.54%[15][17] - 经销模式转变原因包括：经销商在客户需求挖掘和售后服务有优势、批量采购价格优惠、境外客户通过经销商采购更便利[6] 收入确认政策 - 外销收入以报关单/提单确认，内销根据产品类型分别采用签收或验收确认[13] - 2024年签收确认的内销收入11,945.50万元，占比17.90%，其中普及型数控车床签收收入8,471.17万元[19] - 第四季度收入占比显著，2.21亿元环比增长29.83%，主要因大额订单验收周期长导致收入集中确认[13][19] 产销存匹配 - 高端型数控车床产量3,571台同比增100.73%，销量2,153台同比增22.19%，期末库存453台[20] - 发出商品余额8,414.11万元较期初增23.83%，计提跌价准备371.65万元主要针对子公司相关零部件[20][22] - 2025年一季度库存4.48亿元较2024年末增12%，高端机型订单覆盖率42.68%[23][24] 保证金情况 - 期末受限货币资金2,019.97万元，其中承兑汇票保证金1,889.35万元，保函保证金130.62万元[27] - 应付票据余额3,839.76万元与保证金比例匹配，农业银行保证金比例20%，浙商银行30%[27][28] - 2024年支付票据及押金保证金5,752.19万元同比增195.75%，主要用于资产池和开立票据[28]

销售模式变化 - 2024年营业收入7.65亿元，同比增长15.31%，经销毛利率高于直销，销售模式从上市时的"直销为主、经销为辅"发生较大变化 [2] - 前五大经销客户销售金额占比30.72%，其中外销客户A、B、C及内销客户A销售高端机型，毛利率达40.96%-46.31%，显著高于直销平均毛利率23.90% [3][7] - 经销模式占比提升与同行业可比公司科德数控(55.35%)、海天精工(83.10%)、纽威数控(76.51%)趋势一致 [7] 收入确认政策 - 外销收入以报关单/提单确认，内销分两类：普及型数控车床以签收单确认(占比12.70%)，高端型以验收单确认(占比0.10%) [15][18] - 2024年第四季度收入2.21亿元，环比增长29.83%，主要因内销客户E的34台高端机床集中验收(合同签订于2023年3月) [20][22] - 收入确认政策与海天精工等同行基本一致，高端机型验收周期通常3-6个月 [8][16] 存货与产销情况 - 高端型数控车床产量3,571台(同比+100.73%)，销量2,153台(同比+22.19%)，期末库存453台，期后转销率81.14% [26][27] - 发出商品余额8,414.11万元(同比+23.83%)，计提跌价准备371.65万元主要针对子公司金雨跃的零部件(跌价率24.25%) [25][29] - 2025年一季度末库存4.48亿元，高端机型订单覆盖率42.68%，无订单库存主要为标准机型备货 [31][32] 资金与票据 - 期末受限货币资金2,019.97万元(期初25.38万元)，其中承兑汇票保证金1,889.35万元对应应付票据3,839.76万元，保证金比例20%-30% [35][36] - 2024年支付票据保证金5,752.19万元(同比+196%)，主要用于支付供应商货款及工程款 [36][37] - 应付票据余额波动大(2023年末/2024Q1末/2025Q1末均为0)，因公司优先使用应收票据背书支付 [38][40]