投资评级与目标价 - 报告给予科德数控“买进”投资评级 [7] - 目标价为68元，相较于2025年11月24日A股收盘价58.37元，存在约16.5%的潜在上涨空间 [1][7] 核心观点总结 - 公司主营五轴联动机床等先进产品，在飞机制造领域护城河深厚，并逐步拓展至医疗、半导体等新领域，客户结构日趋多元化 [7] - 得益于自制主轴、转台等核心部件，公司在精密加工方面经验丰富，并正开展轴向磁通电机的研发，有望打造成长新曲线 [7] - 公司技术领先、护城河优秀，是获得“买进”评级的主要依据 [7] 公司财务表现与预测 - 2025年前三季度实现收入4.0亿元，同比增长5.0%，归母净利润0.6亿元，同比下降11.5% [7] - 净利润下降主因海外收入增速暂缓及股权激励费用影响，但第三季度新签订单环比明显增长 [7] - 预计2024至2026年净利润分别为1.19亿元、1.66亿元、2.11亿元，同比增长率分别为-8%、40%、27% [9] - 对应每股收益分别为0.9元、1.25元、1.59元，当前股价对应市盈率分别为65倍、47倍、37倍 [7][9] 业务拓展与客户结构 - 产品组合以自动化生产线为主，占比53.7%，其次是高端数控机床，占比40.4% [2] - 客户结构多元化，航空航天、机械设备、能源、半导体、医疗领域占比分别约为63%、14%、12%、4%、3% [7] - 在航空航天领域，公司与沈阳航空产业集团共建中试基地服务国产大飞机，并与上海飞机制造有限公司签署合作协议 [7] - 在医疗领域获得首批订单，用于骨科医疗器械加工；在半导体领域订单增速加快 [7] 新业务发展机遇 - 公司正积极研发轴向磁通电机，该产品具有功率扭矩密度高、体积小、重量轻的优势 [7] - 新业务在新能源汽车、低空经济、人形机器人等领域应用空间广阔 [7] - 公司计划于2026年初推出样机，该业务有望形成新的业绩增长曲线 [7]

公司股价表现 - 11月3日浙海德曼股价下跌5.02%至107.21元/股 [1] - 当日成交金额为7551.89万元，换手率为0.62% [1] - 公司总市值为119.30亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为数控车床研发、设计、生产和销售 [1] - 高端型数控车床是主要收入来源，占主营业务收入70.99% [1] - 普及型数控车床收入占比12.36%，自动化生产线收入占比12.34% [1] - 配件及其他业务收入占比2.67%，并行复合加工中心收入占比1.64% [1] 基金持仓情况 - 易米基金旗下易米开泰混合A（015703）重仓持有浙海德曼1.64万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为4.3%，为基金第九大重仓股 [2] - 11月3日股价下跌导致该基金持仓单日浮亏约9.3万元 [2] 相关基金表现 - 易米开泰混合A基金最新规模为3813.98万元 [2] - 该基金今年以来收益率为25.51%，同类排名3679/8223 [2] - 近一年收益率为23.4%，同类排名3811/8115，成立以来累计亏损2.87% [2]

股价与交易表现 - 10月20日盘中股价上涨2.02%至37.45元/股，成交额7477.20万元，换手率0.96%，总市值78.39亿元 [1] - 当日主力资金净流出103.93万元，其中大单买入1066.65万元（占比14.27%），卖出1170.58万元（占比15.66%） [1] - 今年以来股价累计上涨9.02%，但近期表现疲软，近20日下跌2.58%，近60日下跌8.75% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为5月9日，龙虎榜净买入785.42万元，买入总计1.15亿元（占比16.17%），卖出总计1.08亿元（占比15.07%） [1] 公司基本面与财务状况 - 2025年1-6月实现营业收入16.62亿元，同比增长48.30%，归母净利润2.27亿元，同比增长40.33% [2] - A股上市后累计派现2.54亿元，近三年累计派现1.81亿元 [3] - 主营业务收入构成为：模检具、自动化生产线占比71.15%，汽车零部件及配件占比26.33%，其他业务占比2.52% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为2.78万户，较上期增加12.07%，人均流通股7526股，较上期减少10.77% [2] - 截至2025年6月30日，诺安先锋混合A（320003）为第五大流通股东，持股253.31万股，较上期增加67.19万股，香港中央结算有限公司已退出十大流通股东 [3] 公司概况与行业属性 - 公司全称为瑞鹄汽车模具股份有限公司，成立于2002年3月15日，于2020年9月3日上市 [1] - 公司主营业务涉及汽车智能制造装备、轻量化零部件的开发、设计、制造和销售 [1] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件，概念板块包括小米概念、人工智能、汽车轻量化、一体化压铸、专精特新等 [2]

公司股价表现 - 10月16日股价下跌5 08%至111 40元/股 [1] - 当日成交额1 82亿元 换手率1 42% [1] - 公司总市值为123 97亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为数控车床研发、设计、生产和销售 [1] - 高端型数控车床是主要收入来源 占主营业务收入70 99% [1] - 普及型数控车床收入占比12 36% 自动化生产线收入占比12 34% [1] - 并行复合加工中心收入占比1 64% 配件及其他收入占比2 67% [1] 基金持仓情况 - 华夏基金旗下华夏磐锐一年定开混合A（009837）重仓该公司 [2] - 该基金二季度增持6827股 持有13 53万股 占基金净值比例5 63% 为第一大重仓股 [2] - 10月16日股价下跌导致该基金持仓单日浮亏约80 62万元 [2] 相关基金表现 - 华夏磐锐一年定开混合A最新规模1 04亿元 今年以来收益50 69% [2] - 该基金近一年收益67 63% 成立以来收益76 43% [2] - 基金经理张城源累计任职时间8年297天 现任基金资产总规模46 87亿元 [3]

股价与交易表现 - 10月16日盘中股价上涨2.13%至38.35元/股，成交额6774.68万元，换手率0.85%，总市值80.27亿元 [1] - 当日主力资金净流出63.49万元，大单买入占比22.05%，卖出占比22.99% [1] - 公司今年以来股价上涨11.64%，近5个交易日下跌1.34%，近20日上涨1.27%，近60日下跌0.31% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为5月9日，龙虎榜净买入785.42万元，买入总额1.15亿元（占总成交额16.17%），卖出总额1.08亿元（占总成交额15.07%） [1] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-6月实现营业收入16.62亿元，同比增长48.30%，归母净利润2.27亿元，同比增长40.33% [2] - 公司主营业务为汽车智能制造装备和轻量化零部件的开发、设计、制造和销售 [1] - 主营业务收入构成为：模检具及自动化生产线占比71.15%，汽车零部件及配件占比26.33%，其他业务占比2.52% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为2.78万户，较上期增加12.07%，人均流通股7526股，较上期减少10.77% [2] - 截至2025年6月30日，诺安先锋混合A（320003）为第五大流通股东，持股253.31万股，较上期增加67.19万股，香港中央结算有限公司退出十大流通股东 [3] - A股上市后累计派现2.54亿元，近三年累计派现1.81亿元 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件 [2] - 所属概念板块包括人工智能、小米概念、专精特新、机器人概念、汽车轻量化等 [2]

公司业务能力 - 公司子公司安徽瑞祥工业有限公司的自动化生产线具备满足飞行汽车生产需求的能力 [2] 投资者关注点 - 有投资者询问公司汽车自动化生产线是否适用于飞行汽车生产 [2]

股价表现与资金流向 - 10月14日盘中股价下跌2.03%，报36.61元/股，成交额1.26亿元，换手率1.62%，总市值76.63亿元 [1] - 当日主力资金净流出481.09万元，其中特大单净流出106.24万元，大单净流出374.84万元 [1] - 公司今年以来股价上涨6.58%，但近期表现疲软，近5日、近20日和近60日分别下跌7.10%、4.61%和3.25% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为5月9日，龙虎榜净买入785.42万元，买入总额1.15亿元，卖出总额1.08亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为瑞鹄汽车模具股份有限公司，成立于2002年3月15日，于2020年9月3日上市 [1] - 主营业务为汽车智能制造装备、轻量化零部件的开发、设计、制造和销售 [1] - 主营业务收入构成中，模检具及自动化生产线占比71.15%，汽车零部件及配件占比26.33%，其他业务占比2.52% [1] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件，概念板块包括人工智能、小盘、小米概念、专精特新、机器人概念等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入16.62亿元，同比增长48.30%，归母净利润2.27亿元，同比增长40.33% [2] - A股上市后累计派现2.54亿元，近三年累计派现1.81亿元 [3] - 截至9月30日，公司股东户数为2.78万户，较上期增加12.07%，人均流通股7526股，较上期减少10.77% [2] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，诺安先锋混合A（320003）为第五大股东，持股253.31万股，较上期增加67.19万股，香港中央结算有限公司已退出十大流通股东 [3]

公司股价表现 - 9月24日股价上涨5.23%至103.08元/股 成交额达1.97亿元 换手率1.79% 总市值114.71亿元 [1] - 华夏基金旗下产品当日持仓浮盈约69.25万元 [2] 主营业务构成 - 高端数控车床占比70.99%为核心业务 普及型数控车床占12.36% 自动化生产线占12.34% [1] - 配件及其他业务占比2.67% 并行复合加工中心占比1.64% [1] 机构持仓情况 - 华夏磐锐一年定开混合A持有13.53万股 占基金净值比例5.63% 为第一大重仓股 [2] - 该基金二季度增持6827股 最新规模1.04亿元 [2] 基金业绩表现 - 华夏磐锐一年定开混合A今年以来收益51.7% 近一年收益97.1% 成立以来收益77.61% [2] - 基金经理张城源管理规模46.87亿元 任职最佳回报110.67% [3]

股价表现 - 9月19日浙海德曼股价下跌5.04%至107.11元/股 成交额2.62亿元 换手率2.13% 总市值119.19亿元 [1] - 股价连续5天下跌 区间累计跌幅达16.67% [1] 业务构成 - 公司主营业务为数控车床研发设计生产和销售 高端型数控车床占比70.99% 普及型数控车床占比12.36% 自动化生产线占比12.34% [1] 基金持仓 - 华夏磐锐一年定开混合A持有13.53万股 占基金净值比例5.63% 为第一大重仓股 [2] - 该基金二季度增持6827股 当日浮亏76.83万元 5日累计浮亏305.29万元 [2] 基金业绩 - 华夏磐锐一年定开混合A最新规模1.04亿元 今年以来收益51.77% 近一年收益103.7% 成立以来收益77.69% [2] - 基金经理张城源累计任职8年270天 管理规模46.87亿元 任职最佳回报113.39% 最差回报-7.26% [3]

股价表现与交易数据 - 9月18日盘中股价下跌2.06%至40.50元/股 成交额3.77亿元 换手率4.37% 总市值84.78亿元 [1] - 主力资金净流出4556.73万元 特大单买卖占比分别为7.58%和16.57% 大单买卖占比分别为19.25%和22.36% [1] - 年内股价累计上涨17.90% 近5日/20日/60日分别变动+5.52%/-2.24%/+10.96% [1] 基本面与经营业绩 - 2025年上半年营业收入16.62亿元 同比增长48.30% 归母净利润2.27亿元 同比增长40.33% [2] - 主营业务构成：模检具及自动化生产线占比71.15% 汽车零部件及配件占比26.33% 其他业务占比2.52% [1] - 公司上市后累计派现2.54亿元 近三年累计派现1.81亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数2.48万户 较上期减少0.74% 人均流通股8435股 较上期增加0.74% [2] - 诺安先锋混合A(320003)增持67.19万股至253.31万股 位列第五大流通股东 [3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东行列 [3] 市场交易特征 - 年内1次登上龙虎榜 最近5月9日净买入785.42万元 买卖总额占比分别为16.17%和15.07% [1] - 所属申万行业为汽车零部件-其他汽车零部件 概念板块涵盖小盘/人工智能/专精特新/机器人/小米概念 [2]