公司上市申请与历史 - 公司正式向香港联交所提交主板上市申请，保荐人为国泰君安国际 [1] - 公司曾计划于上交所科创板上市并与中金公司签订辅导协议，但于近期终止并转赴香港上市 [3] - 公司历史上存在委托持股、超额分配利润及高级管理人员代购原材料等情形 [3] 股权结构与股东变动 - 公司控股股东合计持有54.13%的股份，董事长李良军为中专学历 [3] - 自2021年4月以来公司未获新融资，部分股东在递表前夕清仓离场，转让股份后不再持有公司任何股份 [2] - 公司共完成四轮融资，募集资金约2.49亿元，D轮融资后估值为21.05亿元 [2] 财务表现与盈利能力 - 报告期内公司收入分别为1.97亿元、2.22亿元、2.34亿元及1.56亿元，净利润波动剧烈，分别为2826.50万元、168.80万元、-1294.40万元及843.80万元 [4][7] - 扣除政府补助后的扣非净利润持续为负，报告期内分别为-1179.2万元、-1913.5万元、-2324.5万元及269.6万元，累计亏损逾5000万元 [9] - 公司盈利能力高度依赖政府补助等非经常性损益 [7] 现金流与偿债能力 - 报告期内经营活动现金流量净额分别为2670.2万元、-3088.1万元、-1775.6万元及888.4万元 [7] - 截至2025年6月底，公司现金及现金等价物为1.37亿元，理财产品为3000万元，合计1.67亿元，计息银行贷款仅4400万元，短期偿债压力小 [6] - 公司流动比率与速动比率呈逐年增长趋势，资产负债率为48.65%，显著低于可比公司 [6] 公司治理与员工权益 - 2021年公司进行清仓式分红3000万元，截至当年底未分配利润仅692.2万元，约超1600万元流入控股股东口袋 [1][3] - 2022年至2024年，公司向董事及监事支付的报酬总额均超过300万元 [1] - 公司存在未为员工足额缴纳社保及公积金的情形，未缴差额逐年增长，截至2025年6月底已达1460万元 [1][10] 运营效率与费用 - 公司期间费用率显著高于行业平均水平，报告期内分别为35.90%、36.22%、40.07%及30.17% [10] - 公司销售费用率尤其偏高，各期分别为10.41%、12.18%、16.29%及11.53%，约为可比公司平均水平的两倍 [10] - 公司产能利用率逐年下滑，报告期内分别为82.5%、77.8%、76.0%及75.0% [6]