财务表现 - 2025年中报营业总收入1.57亿元，同比增长69.54%，其中第二季度营收8688.64万元，同比增长67.8% [1] - 归母净利润380.46万元，同比增长813.65%，第二季度净利润343.3万元，同比增长226.78% [1] - 扣非净利润由去年同期-367.58万元转为盈利98.35万元，同比增长126.76% [1] - 毛利率50.17%，同比下降28.67个百分点，净利率2.06%，同比提升357.2% [1] - 三费占营收比27.96%，同比下降38.88%，每股收益0.06元，同比增长500% [1] 资产负债与现金流 - 货币资金9315.27万元，同比增长13.39%，应收账款1.35亿元，同比增长70.61% [1] - 有息负债637.19万元，同比增长127.13%，每股净资产12.08元，同比下降3.26% [1] - 每股经营性现金流为-0.56元，同比下降315.29% [1] 业务驱动因素 - 全球AI技术发展和商业化落地推动计算机视觉、自然语言、智能语音三大业务全面增长 [5] - 计算机视觉业务受益于AIGC多模态内容生成、OCR识别、数字人等场景规模化应用 [5] - 自然语言业务因大模型语义理解、政务法律合规场景应用及海外巨头扩张而持续扩容 [5] - 智能语音业务受科技巨头国际化战略推动，多语种语音数据需求旺盛 [5] - 东南亚新建数据交付体系进入稳定运营阶段，成功拓展海外定制服务市场 [5] 投资回报与历史表现 - 2024年ROIC为1.43%，净利率4.77%，显示资本回报率和产品附加值偏弱 [3] - 上市以来ROIC中位数20.64%，2023年最低为-3.79% [3] - 上市后共发布3份年报，其中1年出现亏损 [3] 机构持仓与预期 - 财通资管数字经济混合发起式A等9只基金新进十大持仓，合计持股约180万股 [4] - 财通资管数字经济混合基金规模6.49亿元，近一年上涨150.52% [4] - 分析师普遍预期2025年全年业绩2613万元，每股收益0.44元 [3] 运营关注点 - 应收账款同比增幅70.61%，应收账款/利润比率达1193.07% [1][3] - 公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需关注驱动力实际成效 [3]