财务表现 - 2024年公司营业收入11.29亿元，同比增长12.05%，归母净利润2.01亿元，同比下滑10.56%，扣非净利润1.77亿元，同比下滑15.86% [1] - 2025Q1公司营业收入2.49亿元，同比增长10.41%，归母净利润0.42亿元，同比增长14.64%，扣非净利润0.38亿元，同比增长36.00% [1] - 2024年毛利率41.73%，同比下滑4.22个百分点，研发费用同比增长27.69% [2] - 2025Q1毛利率43.61%，同比提升1.92个百分点，销售、管理、研发费用率分别同比下降1.61、1.81、0.84个百分点 [2] 产品结构 - 2024年智能矿山通信收入同比下滑4.81%，监控收入增长40.04%，集控收入增长19.95%，装备系统收入下滑7.33% [2] 业务拓展 - 公司基于物联网、软件、5G、AI等技术横向拓展非煤矿山、化工领域，并开拓井下无人驾驶业务 [3] - 2024年底井下无人驾驶矿卡研发落地，在陕煤集团完成"5G+新能源无人驾驶技术研究与应用"项目初步验收 [3] - 公司与兴顺新材料达成井下智能化运输合作协议，涉及无人驾驶新能源车辆、智能驾驶中台调度软件等业务 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年营收分别为13.54、16.12、18.94亿元，归母净利润分别为2.56、3.22、3.95亿元 [4] - 给予公司2025年25倍PE估值，对应目标价48.5元 [4]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入11.29亿元，同比增长12.05%，归母净利润2.01亿元，同比下滑10.56% [1] - 1Q2025公司实现营业收入2.49亿元，同比增长10.41%，归母净利润0.42亿元，同比增长14.64% [1] - 1Q2025毛利率达43.61%，同比提升1.92个百分点，销售、管理、研发费用率分别下降1.61、1.81、0.84个百分点 [1] 业务分项 - 2024年智能矿山通信收入同比下滑4.81%，监控系统收入增长40.04%，集控系统收入增长19.95%，装备系统收入下滑7.33% [1] - 井下无人驾驶矿卡成功研发落地，首个无人驾驶科研型项目"5G+新能源无人驾驶技术研究与应用"已完成初步验收 [2] - 与兴顺新材料达成井下智能化运输合作协议，包含无人驾驶新能源车辆、智能驾驶中台调度软件等业务 [2] 战略布局 - 持续横向拓展非煤矿山、化工等新领域，非煤矿山和化工领域的信息化、智能化发展尚处初级阶段，市场空间巨大 [2] - 公司系煤矿信息化领军企业，矿井机器人新品迭出，积极拓展化工与非煤矿山新市场 [2] - 预计2025-2027年实现营业收入13.87、16.83、20.39亿元，归母净利润2.75、3.47、4.23亿元 [2]