**四川九洲电话会议纪要关键要点分析** **一 公司业务布局与股权结构** * 公司业务布局涵盖三大领域：智能终端产品（面向民品及海外市场）、空管产品和微波射频产品（主要面向军方市场）[2] * 控股股东是四川九州投资控股集团有限公司 持股47.6% 与一致行动人合计持股48.6% 实际控制人为绵阳市国资委[3] **二 智能终端业务表现** * 主要产品包括数字音视频终端（如超高清机顶盒、AI机顶盒）和数据通信终端（如光网络终端、智能组网终端）[4] * 客户主要为运营商客户以及车载领域行业客户[4] * 有线机顶盒市场占有率位居行业前列[5] * 2023年和2024年收入分别增长约16-17% 2024年收入达26亿元[2][5] **三 空管产品技术优势与财务贡献** * 产品以军品为主 包括空管二次雷达、机载防撞系统和低空风雨管理系统[6] * 二次雷达技术领先 监视范围超过470公里 可同时处理1200个目标[6] * 近三年收入稳定在10亿元左右（2022-2024年）[2][6] * 毛利贡献占比约40% 毛利率为34%[2][9] **四 微波射频业务高速增长** * 业务涉及微波射频组件、模块及分系统 应用于军用（航空、航天、电子兵器）和民用（无线通信、汽车毫米波雷达）领域[7] * 2024年收入大幅增长 达到3.5亿元 同比增长超过60%[2][7] * 毛利贡献占比约15%[2][9] **五 公司整体财务状况** * 2024年总收入42亿元 归母净利润1.9亿元[2][8][9] * 过去三年财务表现稳定 总收入从2022年39亿元到2023年38亿元再到2024年42亿元[8][9] * 归母净利润2022年2亿元 2023年2亿元 2024年1.9亿元[8] **六 低空经济领域布局与进展** * 切入低空飞行器检测领域 投资设立四川九州永昌检测技术服务有限公司 已服务30多家无人机企业并进行近百次测试[4][10] * 中标江苏省东台市低空试验测试中心设备采购和安装项目 合同金额超过2000万元[4][11] * 与顺丰合作建设无人机物流运行示范项目[4][13] * 参与珠海到大湾区首条跨城超长无人机物流航线开通[13][14] * 具备软硬件一体化综合系统解决方案能力 包括低空管理、管控、反制和测试等分类产品[11] **七 重要合作与战略方向** * 与蜀道集团交通服务集团、中国移动通信集团四川公司及绵阳分公司签订战略协议[14] * 未来重点方向包括飞行检测领域、打造可复制样板工程和无人机反制业务[15][16] * 参股设立绵阳科技城的低空产业发展公司 并参与深圳、建德及绵阳等多地的试验示范项目[14]