行业投资评级 - 报告未明确提及对行业的整体投资评级 [1][2][3] 核心观点 - FY2025 Q1业绩表现亮眼，净销售额达2637.76亿日元，同比增长90.1%，营业利润1239.52亿日元，同比增长295.7% [1] - 净利润901.8亿日元，同比增长277.7%，每股基本收益123.14日元，较去年同期32.35日元大幅提升 [1] - 公司上调全年业绩预期，净销售额从7550亿日元上调至8350亿日元，营业利润从2420亿日元上调至3000亿日元 [3] 业务表现 测试系统业务 - 测试系统业务净销售额2406亿日元，同比增长105.1%，部门利润1269亿日元，同比增长260.3% [2] - 增长主要受AI相关需求推动，高性能SoC半导体和HBM等高性能DRAM测试器销量显著增加 [2] - 公司加强材料采购与产品供应能力，有效支撑销售增长 [2] 服务及其他业务 - 服务及其他业务净销售额232亿日元，同比增长8.3%，部门利润27亿日元，同比激增781.4% [3] - 增长动力来自设备安装基数扩大带来的支持服务需求，以及高性能SoC半导体测试接口板等耗材销售增加 [3] - 部门利润包含约25亿日元的业务部分剥离收益 [3] 增长驱动因素 - AI相关半导体需求旺盛，数据中心HPC设备和高性能DRAM领域带动高毛利测试设备销售激增 [2] - 海外销售额占比98.6%，较去年同期提升2.4个百分点，汇率对业绩形成支撑 [2] - 公司通过扩大零部件采购与供应链能力，保障产品及时交付，叠加产品结构优化推动盈利水平提升 [2]