行业背景与政策出台 - 中国期货业协会发布《期货公司经纪业务不正当竞争行为管理规则（征求意见稿）》，旨在规范期货公司经纪业务竞争行为 [1] - 期货行业长期面临市场饱和、同质化竞争严重问题，价格战愈演愈烈，部分公司采用"零手续费"、返还手续费等不正当手段争夺客户 [5] - 过度压低手续费导致公司在交易系统稳定性、投研支持、客户服务等方面投入不足，损害交易者体验 [5] 政策核心原则 - 坚持问题导向：聚焦手续费低价恶性竞争现象，明确禁止性行为 [6] - 坚持法治化市场化：尊重公司自主经营和定价权，允许差异化手续费定价机制 [6] - 坚持公开公平：要求公司充分公示手续费标准，同类客户同等对待 [6] - 坚持规范管理：强化自律检查、处分及投诉举报处理机制 [6] 手续费管理规范 - 要求公司建立健全手续费管理制度，规范公示、收取、调整及回访流程 [8] - 手续费定价需基于服务成本，计算方法应合理可操作，同类型客户标准基本一致 [8] - 必须通过网站、客户端、营业网点等多渠道公示手续费最高标准 [8] - 严格执行与客户约定的手续费费率或金额，不得擅自变更 [8] - 加强回访管理，重点关注互联网开户客户及交易频繁、手续费高、亏损大的客户群体 [8] 禁止的不正当竞争行为 - 禁止手续费低于服务成本的恶性竞争 [9] - 禁止变相提高或降低约定手续费标准 [9] - 禁止手续费低于交易所公示标准 [9] - 禁止片面宣传收益而隐瞒风险 [9] - 禁止虚假宣传误导交易者 [9] - 禁止诋毁同行争揽客户 [9] - 禁止其他法律法规禁止的不正当竞争手段 [9] 行业影响预期 - 政策有望改善期货经纪业务竞争环境，引导公司提升服务质量 [4] - 推动行业形成以客户服务为核心的竞争秩序，提升综合服务水平 [5] - 促进期货公司加强专业能力建设，杜绝"内卷式"恶性竞争 [7]