行业背景 - 期货行业面临市场严重饱和、竞争同质化白热化局面，价格战愈演愈烈 [2] - 部分公司通过"零手续费"、返还手续费、贬低同行等不正当手段招揽客户，扰乱市场秩序 [2] - 过度压低手续费导致交易系统稳定性、投研支持、客户服务等方面投入不足，损害交易者体验 [2] 政策核心目标 - 规范期货公司经纪业务不正当竞争行为，改善整体竞争环境 [1] - 引导公司提升客户服务质量及经营水平，推动行业中长期健康发展 [1] - 形成以客户服务为核心的竞争秩序，提升行业综合服务水平 [2] 新规制定原则 - 问题导向：聚焦手续费低价恶性竞争现象，明确禁止性行为 [3] - 法治化市场化：尊重公司自主定价权，允许差异化手续费定价机制 [3] - 公开公平：要求公示手续费标准，同类客户同等对待 [3] - 规范管理：强化自律检查、处分及投诉举报处理机制 [3] 手续费管理规范 - 建章立制：要求公司建立手续费管理制度，规范公示、收取、调整及回访流程 [5] - 科学定价：根据服务成本合理设定标准，同类型客户收费基本一致 [5] - 充分公示：需在公司网站、客户端、营业网点公示最高收费标准及客户分类标准 [5] - 严格履约：实际收取费用需符合与客户约定，禁止变相提高或降低标准 [5][6] - 重点回访：增加对互联网开户、高频交易、高手续费及亏损较大客户的回访频次 [5] 禁止性行为清单 - 禁止手续费低于服务成本的恶性竞争 [6] - 禁止变相调整约定手续费标准或低于交易所公示标准 [6] - 禁止虚假宣传收益或隐瞒风险 [6] - 禁止诋毁同行或使用其他法规禁止的不正当竞争手段 [6]

行业背景 - 期货行业长期面临市场饱和、同质化竞争白热化问题，价格战愈演愈烈[2] - 部分公司通过"零手续费"、返还手续费、贬低同行等不正当手段争夺客户，扰乱市场秩序[2] - 过度压低手续费导致交易系统稳定性、投研支持、客户服务等投入不足，损害交易者体验[2] 政策核心目标 - 规范期货公司经纪业务不正当竞争行为，改善整体竞争环境[1] - 引导公司提升客户服务质量及经营水平，推动行业中长期健康发展[1] - 形成以客户服务为核心的竞争秩序，全面提升行业综合服务水平[2] 新规四大原则 - 问题导向：聚焦手续费低价恶性竞争，明确禁止性行为[3] - 法治化市场化：尊重公司自主定价权，允许差异化手续费机制[3] - 公开公平：要求公示手续费标准，同类客户同等对待[3] - 规范管理：强化自律检查、处分及投诉举报机制保障落实[3] 手续费管理规范 - 要求公司建章立制，规范公示、收取、调整及回访流程[5] - 科学定价需基于服务成本，计算方法需合理且周期稳定[5] - 必须通过网站、客户端、营业网点等多渠道公示最高收费标准[5] - 差异化定价需公示客户分类标准及对应最高费率[5] - 重点回访互联网开户客户及高频交易、高手续费、大额亏损客户[6] 八项禁止行为 - 禁止手续费低于服务成本的恶性竞争[6] - 禁止变相调整约定手续费标准或低于交易所公示标准[6] - 禁止片面宣传收益而隐瞒风险或虚假宣传误导客户[6] - 禁止诋毁同行或通过其他非法手段谋取竞争优势[6]

行业背景与政策出台 - 中国期货业协会发布《期货公司经纪业务不正当竞争行为管理规则（征求意见稿）》，旨在规范期货公司经纪业务竞争行为 [1] - 期货行业长期面临市场饱和、同质化竞争严重问题，价格战愈演愈烈，部分公司采用"零手续费"、返还手续费等不正当手段争夺客户 [5] - 过度压低手续费导致公司在交易系统稳定性、投研支持、客户服务等方面投入不足，损害交易者体验 [5] 政策核心原则 - 坚持问题导向：聚焦手续费低价恶性竞争现象，明确禁止性行为 [6] - 坚持法治化市场化：尊重公司自主经营和定价权，允许差异化手续费定价机制 [6] - 坚持公开公平：要求公司充分公示手续费标准，同类客户同等对待 [6] - 坚持规范管理：强化自律检查、处分及投诉举报处理机制 [6] 手续费管理规范 - 要求公司建立健全手续费管理制度，规范公示、收取、调整及回访流程 [8] - 手续费定价需基于服务成本，计算方法应合理可操作，同类型客户标准基本一致 [8] - 必须通过网站、客户端、营业网点等多渠道公示手续费最高标准 [8] - 严格执行与客户约定的手续费费率或金额，不得擅自变更 [8] - 加强回访管理，重点关注互联网开户客户及交易频繁、手续费高、亏损大的客户群体 [8] 禁止的不正当竞争行为 - 禁止手续费低于服务成本的恶性竞争 [9] - 禁止变相提高或降低约定手续费标准 [9] - 禁止手续费低于交易所公示标准 [9] - 禁止片面宣传收益而隐瞒风险 [9] - 禁止虚假宣传误导交易者 [9] - 禁止诋毁同行争揽客户 [9] - 禁止其他法律法规禁止的不正当竞争手段 [9] 行业影响预期 - 政策有望改善期货经纪业务竞争环境，引导公司提升服务质量 [4] - 推动行业形成以客户服务为核心的竞争秩序，提升综合服务水平 [5] - 促进期货公司加强专业能力建设，杜绝"内卷式"恶性竞争 [7]

行业监管新规 - 中期协发布《期货公司经纪业务不正当竞争行为管理规则（征求意见稿）》，旨在防止"内卷式"恶性竞争，保障交易者合法权益 [1] - 《规则》共19条，从行为界定、手续费管理、禁止性行为等多维度构建自律管理框架，推动行业向合规化、专业化、服务化转型 [1] - 明确期货经纪业务不正当竞争行为的内涵，即违反法律法规扰乱经营秩序、损害其他公司权益的行为 [1] 手续费管理措施 - 要求期货公司建立健全手续费管理制度，规范公示、收取、调整及回访流程 [1] - 科学定价需结合服务成本，设定合理标准，同类型客户收费应基本一致 [2] - 手续费收取最高标准需在公司网站、客户端、营业网点公示，差异化标准需按客户类别公示 [2] - 实际收费需严格履约执行，与客户约定费率或金额 [2] - 强化回访机制，重点覆盖互联网开户、交易频繁、手续费高、亏损大的客户群体 [2] 禁止性行为清单 - 禁止隐瞒风险、虚假宣传、诋毁同行、收费低于交易所标准或服务成本等7类行为 [4] - 其他损害交易者权益或扰乱市场秩序的行为也被列入禁止范围 [4] 监督与执行机制 - 允许单位和个人对违规行为投诉举报，中期协通过现场/非现场检查实施自律管理 [4] - 纪律处分信息将记入行业信息平台和诚信档案数据库，并公开通报 [5] - 设置1个月准备期和2个月过渡期，新增客户严格执行，存量客户需整改 [5] - 过渡期满未合规的公司将面临纪律处分或其他自律措施 [5]