文章核心观点 - 看好公司业绩稳健成长，机器人零部件业务持续突破，维持“增持”评级 [1][5] 25Q1财务数据 - 收入端1.9亿元，同/环比+20.2%/-16.8% [3] - 利润端归母净利润0.36亿元，同/环比+2.8%/-0.8%；扣非归母净利润0.35亿元，同/环比+15.3%/-6.4%，归母净利润增速低于收入增速因去年同期有300万元政府补助 [3] - 毛利率34.6%，同/环比-0.4pct/+2.2pct [4] - 归母净利率19.2%，同/环比-3.2pct/+3.1pct [5] - 销售/管理/研发/财务费用率分别为1.7%/7.5%/5.1%/-0.1%，分别同比+0.2pct/+0.5pct/+0.8pct/+0.2pct，合计14.3%，同/环比+1.6pct/+1.1pct [5] 公司业务发展 - 公司是特种工程塑料龙头，从汽车、家电等传统领域向人形机器人、储能等新兴领域延伸 [5] - 在人形机器人领域与Tier1客户深入合作，共同开发多个人形机器人精密零部件新品，预计下游客户人形机器人产品量产时公司机器人零部件业务将突破 [5] 盈利预测与评级 - 预计2025 - 2027E净利润分别为1.76亿/2.17亿/2.66亿元，同比+24%/+23%/+23%，对应76.3x/62.0x/50.6x 2025 - 27E P/E，维持“增持”评级 [5]