行业或公司 - 行业：温控节能、数据中心、储能、电子散热 - 公司：英维克 核心观点和论据 业务结构 - 营收主要来自房温控节能产品线（约50%）和储能业务（约40%），其中储能业务90%为储能相关收入[2] - 电子散热业务（液冷板、风冷器件等）预计将成为新的增长点[2] 财务表现 - 最新中报显示数据中心收入增长超50%，储能业务营收8亿元，同比增长约35%[2] - 毛利率表观下降受会计准则调整影响，剔除影响后综合毛利率小幅下降[2] - 上半年液冷收入达2亿元，同比增长200%以上[5] 战略优势 - 管理层重视盈利能力，团队稳定，兼具华为的创新精神和艾默生的质量运营优势[6] - 不打价格战，注重质量和运营，并能抓住战略转型机会[6] - 管理层具备研发背景和高素质，在技术创新和战略规划方面有优势[9] 研发模式 - 采用平台化研发模式，提高效率并优化产品设计，注重规模效益[10] - 散热产品研发分为三步：构建散热原理、规划结构设计、优化控制系统[10] 创新能力 - 数据中心领域率先推出间接蒸发冷却方案，占据市场头部份额[4] - 通过扩展可涉猎的价值量（如从传统风冷转向间接蒸发冷却）获得更高市场价值[4] - 液冷领域提供全链条解决方案，覆盖机房侧和服务器侧，获取100%价值量[4] 未来发展重点 - 电子散热业务（液冷板、风冷器件等）有望成为第三增长曲线[7] - 二季度末存货和合同负债提升，为三季度收入提供保障[7] - 人员投入保持领先，支持长期发展[7] 市场地位 - 国内与升腾链、运营商合作，海外与NVIDIA和Ethereum链合作[13] - 全链条能力使其在液冷赛道中处于领先地位[14] 其他重要内容 - 公司存货和合同负债在二季度末相比一季度末进一步提升[7] - 管理层前瞻性眼光出色，能够引领公司在竞争激烈的市场中保持领先[9] - 全链条能力有望在未来芯片更新换代时与芯片厂商进行早期联合研发[14]