汽车及机器人 中美同步推进高阶智驾，智驾板块将率先突破脱离低谷 ■中国L3 量产准入实现制度性落地，商业化节奏严谨有序 ■特斯拉Robotaxi 无安全员测试推进，自动驾驶快速演进 ■L3落地推动智驾板块率先走出近期汽车弱贝塔行情，重点看好龙头小鹏汽 车/地平线/禾赛/小马智行 中国 L3：首批自动驾驶车型落地，商业化启动节奏严谨有序 12 月 15 日工信部首次对 L3 级自动驾驶车型给予附条件量产准入，高阶智驾 从"测试验证"迈入"合规量产＋有条件上路"阶段。首批获批车型为长安 深蓝 SL03 与极狐阿尔法 S。点评：1）中国 L3 商业化迈出关键一步，推进 节奏严谨有序，可控风险、测试技术、责任与商业模式形成闭环。产品准入/ 使用主体/运行区域的监管较审慎，具体功能限定在重庆/北京少数路段，有时 速上限，并由指定公司运营。2）法规和产业链日渐成熟，为大规模商用奠定 基础，未来功能/区域/车型将逐步放开，运营模式逐步从 ToB 向 ToC 渗透。 美国特斯拉：Robotaxi 推进无安全员测试，自动驾驶快速演进 行业报告 招商证券（香港）有限公司 证券研究部 | 梁勇活 | 殷浩程 | | --- | - ...