此次合作旨在整合双方核心资源与专长，共同打造高性能、本土化的智能驾驶解决方案。一方面，合作将精准对接印度市场对 ADAS和DMS解决方案日益增长的需求；另一方面，也将助力全球智慧出行技术在海外市场的进一步普及与应用。 公开资料显示，STL成立于1979年，是印度领先的高强度冷镦汽车紧固件制造商，产品广泛应用于乘用车、两轮摩托车、商用 车及工程机械设备领域。该公司深耕精密工程与电动车零部件领域，长期为全球整车原厂提供配套服务，推动汽车供应链创 新，其股份已在印度国家证券交易所（NSE:STERTOOLS）及孟买证券交易所（BOM:530759）上市。 公告指出，本次签署的谅解备忘录明确了双方合作的关键条款及核心共识，标志着佑驾创新正式启动印度市场布局，是其海外 扩张战略的重要一步。根据合作规划，佑驾创新将依托自身技术优势，为印度市场的乘用车及商用车提供全栈式ADAS与DMS 解决方案及产品；而STL作为长期深耕印度市场的汽车零部件制造企业，将凭借其广泛的OEM合作关系网络及本土化生产能 力，为合作项目提供本土化支持与产业协同服务。 1月19日，佑驾创新发布自愿性公告，宣布公司近期已与印度龙头汽车零部件制造商St ...

看好港股AI应用等科技板块的投资者，可通过港股通互联网ETF易方达（513040）、恒生科技ETF易方 达（513010）等产品一键布局相关领域核心企业。 中证港股通互联网指数由港股通范围内30家涉及互联网相关业务的股票组成，AI应用占比较高；恒生 科技指数则由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，聚焦半导体、机器 人、软件、互联网、智能驾驶等科技板块。从估值来看，中证港股通互联网指数和恒生科技指数的滚动 市盈率均在25倍左右，分别位于指数发布以来33%和36%分位处。 西部证券指出，展望2026年，港股科技将迎来"戴维斯三击"，有望成为弹性最大的方向之一。当前港股 科技板块估值低于A股，相对A股科技的PE估值已接近历史区间下限，下行空间有限，上行空间打开， 具备高赔率空间。中长期来看，资本开支有望从上游算力基建切换至中下游AI应用，未来AI应用行情 的弹性或将远高于算力基建，该板块中长期胜率较高。 1月20日早盘，港股科技板块延续调整。截至10:55，中证港股通互联网指数下跌0.4%，恒生科技指数下 跌0.8%。相关ETF近日逆势"吸金"，据Wind数据，港股通互联网ETF易方达（5 ...

此外，全栈自研还带来了巨大的成本优化空间。去除了中间环节的溢价，直接从芯片流片到整机生产， 极大地降低了硬件的BOM成本。这使得喜相逢在未来的商业化竞争中，能够以更具竞争力的价格提供 性能更优的感知方案。这种成本与性能的双重优势，将使其在激烈的市场竞争中立于不败之地。 这种从"集成"到"定义"的转变，构筑起了一道极高且宽的技术护城河。竞争对手或许可以买到同样的通 用芯片，但他们无法复制旷时科技针对喜相逢场景定制的专属算法。这种软硬一体化的深度耦合，使得 雷达系统的性能发挥到了极致。未来，当其他厂商还在为如何降低通用方案的误报率而头疼时，喜相逢 已经可以通过定制化的波形设计，从根本上规避这些问题。 在当前的智能驾驶供应链中，存在着一种普遍的"拿来主义"现象。许多所谓的方案商，实际上只是在采 购通用的雷达芯片后进行简单的模组封装和外壳设计，缺乏对底层信号处理逻辑的掌控。这种模式导致 产品同质化严重，且在面对特定场景需求时显得捉襟见肘。喜相逢收购旷时科技，其深远意义在于彻底 告别了这种"拿来主义"，开启了一条从"适配硬件"到"定义硬件"的技术自主之路。 旷时科技的核心竞争力在于其对射频前端和信号处理单元的深度定制能 ...

近日，锐明技术与南科大斯发基斯可信自主系统研究院正式达成战略合作，联合共建南科大斯发基 斯可信自主系统研究院锐明智驾联合实验室。双方将聚焦商用车真实场景的持续验证与工程化推进，共 同推动L4级自动驾驶技术的全球规模化落地。 不同于行业内部分以概念为导向的合作模式，本次成立的联合实验室以真实场景与可验证体系为核 心，围绕真实道路与运营环境，持续开展自动驾驶能力的评测、优化与技术复制工作，最终服务于商用 车自动驾驶方案在全球市场的实际商业化应用。 在研究层面，南科大斯发基斯可信自主系统研究院由图灵奖获得者Joseph Sifakis教授领衔，在计算 智能、可信软件、自动驾驶等领域拥有深厚的技术积累。其中，牵头本项目的郝祁教授团队，在自主驾 驶、无人机、机器人及多智能体控制等方向积淀尤为深厚，曾深度参与多家国内知名智驾企业及英特尔 等国际企业的自动驾驶核心技术研发。这一强大的产学研背景，为联合实验室的研究方向锚定与技术路 径规划，提供了稳定且可信的学术与工程支撑。 面向未来，锐明技术将持续推动自动驾驶技术在商用车场景的全球落地进程，以真实运行数据为驱 动、以持续验证优化为路径，逐步构建起一个稳健、可验证、面向长期演 ...

2026年1月19日，佑驾创新(02431)宣布近日已与印度领先汽车零部件供应商Sterling Tools Ltd.正式签署 谅解备忘录。双方将聚焦印度汽车智能化升级趋势，在智能驾驶解决方案落地与零部件本地化生产方 面，开展深度合作。这标志着佑驾创新出海战略迈入系统性、本地化的2.0新阶段。 总得来说，佑驾创新与Sterling集团的合作，不仅是市场拓展的关键一步，更是其技术实力、产品体系 与本地化运营能力的一次综合输出。在印度汽车产业智能化、网联化转型的浪潮中，此次携手有望加速 智能驾驶技术在当地的普及与应用，同时也为佑驾创新自身打开了更具规模潜力的增长空间。而浦银国 际的"买入"评级，则从资本市场角度印证了公司战略布局、技术积累及商业化前景已获得专业机构认 可。 据悉，此次合作充分发挥双方优势，形成"技术+渠道"双向赋能。佑驾创新凭借全栈自研能力，将输出 辅助驾驶系统(ADAS)、驾驶员状态监测系统(DMS)等成熟解决方案，覆盖乘用车及商用车市场。 Sterling集团则依托深厚的行业积淀、丰富的本地整车厂资源及零部件制造经验，助力产品快速适应印 度市场标准、完成合规认证。 此外，佑驾创新也获得资本市场 ...

文章核心观点 - 报告围绕企业降本增效、用户体验升级、生态创新发展三大维度，揭示了2026年中国科技出行产业的10大战略技术趋势，这些趋势将重塑产业格局 [1] - 科技出行产业正经历由新能源化、网联化与智能化驱动的深刻变革，报告重点揭示了2026年有望实现突破、引领产业升级的战略性技术集群与创新路径 [4] 企业降本增效维度 - **趋势一：面向AI的车载高性能芯片架构迎来迭代，制程灵活的Chiplet技术成为发展关键** - 2026年L3级自动驾驶商业化提速，将驱动车载电子架构向HPC主导的整车集中式升级 [7] - Chiplet技术采用“独立制造-集成封装”范式，将SoC拆分为CPU、GPU等独立芯粒，各芯粒匹配最优制程，破解了SoC“算力升则成本功耗涨”的矛盾，同时降本提良率 [7] - 预计2026年Chiplet将从可选技术逐渐成为车载HPC的标配 [8] - **趋势三：成本+服务打破原有竞争格局，多类型车规级芯片迎来全面国产化** - 车载芯片采购逻辑由“技术领先”转向“成本可控+交付稳定+本地服务”，基础型车规芯片成为国产化率先突破口 [16] - 通信芯片、部分计算芯片和功率半导体已进入可规模替代阶段，预计2026年通信与功率半导体将迎来规模化替代窗口期 [16] - 车载功率SiC市场规模预计将从2022年的40亿元增长至2027E的270亿元，车载以太网芯片市场规模预计将从2022年的65亿元增长至2027E的320亿元 [14] - **趋势四：车载光通信破局汽车带宽危机，2026年有望迎来局部试点** - 车载光通信具备抗电磁干扰、轻量化、高带宽与低延迟等优势，通信带宽可达>50Gb/s，远超传统铜线的<10Gb/s [18] - 2025年产业链已推出车规级光模块和解决方案，头部车企计划在2026-2027年实现光通信系统量产装车 [18] - 通过网络架构优化，可将车辆所需线缆长度减少，使线缆重量最多减少90% [18] - **趋势五：48V低压架构将在2026年逐步上车，支撑高功率智能化零部件的应用** - 48V电子电气架构是汽车电气化与智能化深度协同的必然结果，核心驱动力源于传统12V系统无法满足高功率、高能效和高冗余需求 [20] - 48V是理论上安全电压下的最高电压等级，电压升高可以匹配智能化零部件的高功率需求 [20] - 2025年蔚来ET9和极氪9X开始应用48V零部件，2026年将有更多旗舰车型开始量产，部分48V零部件优先上车将成为主流 [22] 用户体验升级维度 - **趋势二：大模型上车驱动算力需求激增，AI Box成为灵活解决方案** - AI Box是一种独立的、即插即用式汽车AI计算单元，可在不改变车辆原有硬件架构的前提下，为汽车提供强大的本地AI算力 [12] - 2026年AI Box极有可能为市场放量的元年，目前产品算力集中在200TOPS，可实现7B大模型车端本地化运行 [15] - 短期AI Box作为独立“算力外挂”存在，长期可能被集成到域控制器或中央计算单元中 [12] - **趋势六：线控转向技术迎来上车，底盘X/Y/Z三轴融合加速** - 2026年政策放开、技术成熟及市场驱动下，线控转向将从小众试点迈向规模上车，其全链路安全冗余、人机解耦等能力是高等自动驾驶的刚需 [23] - 线控转向满足ASIL-D最高功能安全等级，响应延迟≤50ms、角度误差≤±0.5°，能满足高等级自动驾驶对复杂路况的实时横向控制需求 [24] - 底盘转向、制动、悬架的X/Y/Z三轴融合将加速推进，实现整车精准协同控制 [23] - **趋势七：大模型推理能力将全面革新座舱生态，智能座舱迎来3.0时代** - 大模型驱动的实时推理能力将彻底革新座舱生态，推动智能座舱从功能集成迈向场景理解的3.0时代 [38] - 智能座舱3.0的交互范式从“人类指令→系统执行”转变为“人类目标→系统规划与执行”，具备任务规划、长时记忆、跨域协同能力 [26] - 预计2026年智能座舱将全面迈入3.0阶段 [27] - **趋势九：汽车大屏的同质化趋势下，小屏幕将打造全新的多触点交互体验** - 在中控大屏高度同质化的背景下，场景化小屏幕正在崛起，交互设计重心由“功能地图”转向“触发与协同效率” [33] - 小屏通过承接驾驶模式、空调控制等高频操作，有效降低驾驶过程中的视觉与认知负荷，成为打造差异化体验与构建高频交互触点的新载体 [33] - 交互逻辑正从以中控大屏为入口的集中式交互，转向以场景为中心的多屏/小屏控制 [33] 生态创新发展维度 - **趋势八：L3迎来阶段性上车，智驾安全基线提升促使行业回归理性** - 2025年底中国工信部发放首批L3准入许可，标志着L3商业化正式破冰，落地呈现“小范围、附条件”的理性特征 [29] - 安全基线的提升正推动行业回归理性，接管困境、责任模糊等四大安全挑战倒逼行业正视技术边界 [32] - 2025年前三季度国内新车L2搭载率达64%，已成主流配置 [29] - **趋势十：Physical AI串联多生态助力主机厂与供应链多元布局** - Physical AI以感知-决策-控制为核心，其能力具备跨场景迁移与复用特性，可从智能驾驶外溢至人形机器人、低空飞行器等多形态智能终端 [35] - 部分主机厂正从传统的整车技术集成者，拓展为具有统一技术底座的AI能力平台，推动AI能力在多终端间共享与协同演进 [37] - 供应链将从“单点配套”迈向“多场景协同”，在传感器、导航、芯片等关键环节实现跨场景快速复用，构建协同的供应链生态 [37]

公司战略合作 - 佑驾创新与印度汽车零部件制造商Sterling Tools Limited签署谅解备忘录 以推进其辅助驾驶系统及驾驶员状态监测系统在印度的部署[1] - 此次合作是公司进军印度市场的初步举措 体现了其更广泛的海外扩张战略[1] - 合作将整合双方专长 公司提供全栈式ADAS与DMS解决方案及产品 STL则提供本土化支持与产业协作[1] 合作方背景 - 合作方Sterling Tools Limited成立于1979年 是印度领先的高强度冷镦汽车紧固件制造商[1] - STL产品应用于乘用车、两轮摩托车、商用车及工程机械设备 并深耕精密工程与电动车零部件领域[1] - STL为全球整车原厂提供服务 其股份在印度国家证券交易所和孟买证券交易所上市[1] 合作内容与目标 - 合作将共同为印度市场的乘用车及商用车提供高性能、本土化的智能驾驶解决方案[1][2] - 合作旨在满足印度市场对ADAS和DMS解决方案日益增长的需求[2] - 合作目标还包括助力全球智慧出行技术的广泛应用[2]

核心观点 - 国联民生证券认为，2026年初的港股市场环境与2025年初构成惊人“镜像”，分母端（海外流动性）预期偏弱，但分子端（AI应用层）酝酿剧烈爆发，单纯依赖美联储降息的贝塔行情空间有限，真正的超额收益将源自对“中国AI价值重估”的精准押注[1][2] 市场环境与历史对比 - 2025年港股顺风行情始于1月后，当时市场对美联储降息预期空间充足但紧迫性不足，分母端流动性受限，但春节期间Deepseek发酵引爆国内人工智能行情，带动恒生互联网板块在2-3月快速上涨[3] - 2026年初环境与2025年高度相似，近期美国通胀数据低于预期但未达触发美联储政策立刻转向的阈值，港股分母端流动性改善预期相对有限，但AI应用层面的大模型催化正在不断酝酿[3] - 根据CME FedWatch工具数据，市场预期美联储在2026年1月28日会议维持利率在325-350基点区间的概率为95.6%，在3月18日会议维持利率在300-325基点区间的概率为78.9%，显示降息预期并不紧迫[5] 中国AI价值重估与产业催化 - 2026年全年坚定看好中国AI价值重估，基于扎实的产业催化时间表，国内DeepSeek V4有望在二月份春节期间发布，复刻去年的“春节攻势”[6] - 国内大厂资本支出预计在2026年持续提升，为模型能力提供坚实算力基础[6] - 海外方面，预测2026年上半年将迎来模型发布密集期，谷歌、Meta、xAI均有望在一、二季度发布新一代大模型及多模态视频模型[6] - 海内外大模型蓬勃发展将为AI硬件层公司带来“确定性溢价”，建议关注受益于代工涨价的成熟制程厂商中芯国际和华虹公司，以及存储芯片龙头兆易创新和国产GPU龙头企业[6] AI应用层发展 - 模型能力提升正在推高应用层天花板，2026年将是多维度应用落地关键之年，亮点在于具有“中国特色”的平台型互联网公司[7] - 阿里巴巴旗下AI助手“千问app”上线两个月后C端月活跃用户数突破1亿，并在1月15日上线400多项办事功能，标志阿里AI战略从“模型层”向“应用层”加速渗透，引领行业从“聊天对话”迈入“AI办事时代”[7] - 快手旗下可灵在海外市场表现超出预期，其motion control功能在海外社交媒体反响热烈[7] 智能驾驶应用 - 智能驾驶/自动驾驶被定义为2026年已落地且加速发展的最大AI应用方向[8] - 海外方面，特斯拉FSD与Grok结合提升智驾体验，美国众议院于1月13日解除了对Robotaxi企业2500辆汽车的限制，预示Robotaxi大规模运营即将来临[8] - 国内主机厂和Robotaxi企业的拓展超出预期，建议关注坚定全栈自研智驾的主机厂[8] 资金流向与市场表现 - 本周港股通南向资金净流入排名中，腾讯控股以77.29亿元净买入额高居榜首，快手-W和小米集团-W分别以34.12亿元和32.75亿元紧随其后，显示资金对头部科技平台的强烈偏好[9] - 截至2026年1月16日，恒生指数PE已回升至11.7倍，较上周上涨1.66%，AH溢价指数则下降至129.11[9] - 个股表现上，阿里巴巴-W本周大涨13.45%，中芯国际上涨6.45%，验证了机构对于平台型公司和硬件基础设施的看好逻辑[9]

本报讯(记者袁传玺)天眼查工商信息显示，近日，杭州至简动力科技有限公司发生工商变更，新增 TaobaoChinaHoldingLimited、广西腾讯创业投资有限公司等为股东，注册资本由约139.5万元增至约 151.9万元。公开资料显示，该公司是一家智能驾驶技术研发商，为前理想汽车智能驾驶技术研发负责 人贾鹏的创业项目。 ...

核心观点 公司（千里科技，原力帆科技）已完成从传统制造向“AI+车”智能出行科技公司的战略转型，通过引入吉利、旷视科技、重庆政府等战略股东，构建了独特的“车企+政府+科技”生态壁垒，其智能驾驶业务已形成技术领先优势，并与吉利、曹操出行等形成深度业务协同，预计将驱动未来业绩高速增长 [2][3][15][16] 财务表现与转型 - **营收趋势向好**：2024年公司营收70.35亿元，同比增长3.9%，其中汽车业务营收42.17亿元，同比增长12.9%，摩托车业务保持21.4亿元稳定规模，2025年第一季度营收同比增长28.47% [2] - **现金流与负债改善**：2024年经营活动现金流净额5.25亿元，同比扭亏为盈，资产负债率优化至46.28%，较2019年峰值（85.4%）大幅下降 [2] - **历史财务压力释放**：公司经历2019年归母净利润亏损46.82亿元的低谷后，通过2020年破产重整，财务状况已显著修复，2022年起营收随睿蓝汽车合资公司成立而回暖 [30][32][33] - **港股上市计划**：公司已于2025年10月16日递交H股发行上市申请，计划构建“A+H”双资本平台，募资主要用于自动驾驶能力建设及Robotaxi解决方案 [39][40] 战略转型与公司治理 - **股权结构优势互补**：破产重整后形成“地方政府（重庆两江资本）+传统车企（吉利集团）+AI技术方（旷视科技）”的三元股权结构，控制权稳定且协同效应显著 [3][24] - **管理层AI+汽车融合**：旷视科技创始人印奇出任董事长主导AI战略，原华为车BU总裁王军担任联席总裁负责科技业务落地，原极氪智驾副总裁陈奇等组成近2000人的核心智驾团队 [3][26][27][74] - **品牌与定位升级**：2025年公司正式由“力帆科技”更名为“千里科技”，标志着业务模式从传统制造向智能出行科技拓展 [3][93] 智能驾驶技术布局 - **技术方案快速迭代**：发布千里智驾1.0方案，覆盖H3、H5、H7多级别功能，计划6个月内推出L3级方案，2026年下半年落地Robotaxi技术 [4][78][80] - **核心技术领先**：“千里浩瀚”系统结合Thor芯片与多模态大模型，已在极氪9X等车型量产，技术指标行业领先 [4] - **算法与算力基础**：依托吉利星睿智算中心2.0（23.5 EFLOPS算力）及AI-Drive大模型，每小时可生成万公里级复杂工况数据，迭代效率领先 [4] - **联合研发成果**：与吉利联合发布辅助驾驶品牌G-ASD（千里浩瀚），采用端到端模型架构，已搭载于极氪、领克等16款车型，覆盖超30万辆 [82][85] 业务协同与增长动能 - **汽车业务：B/C端双线发力** - **B端网约车市场**：深度绑定曹操出行（2024年网约车市占率5.4%，行业前三），定制车型枫叶80V、曹操60的全生命周期成本（TCO）为每公里0.47-0.53元，较行业低33%-40% [5][6][58] - **C端与出口市场**：旗下睿蓝汽车聚焦充换电赛道，2025年上半年销量达38,131辆，同比增长176%，同时燃油车型出海经验丰富，产品已出口至117个国家 [5][56][59] - **摩托车业务：稳定基石与高端化**：摩托车业务营收稳定，公司正发力大排量及智能化电动摩托车，中国大排量摩托车渗透率（7.3%）较日本（16.7%）有2-3倍增长空间，预计2030年内销量达80万辆 [44][46][48][49] - **科技业务：智驾方案外供**：通过“千里智驾”品牌向吉利银河、极氪等车型提供解决方案，并计划逐步开放给第三方车企，预计2026/2027/2028年向吉利提供的ASD收入指引上限分别为88.0/101.2/116.4亿元 [6][77] Robotaxi前瞻布局 - **市场前景广阔**：预计Robotaxi市场规模在2030年达831亿元，2035年增长至7096亿元，公司着眼L4千亿蓝海市场 [108][112] - **战略合作基础**：与吉利系合作深厚，曹操出行计划2026年前推出Robotaxi车型，公司有望成为其智驾方案与车辆生产核心伙伴 [106][115] - **数据闭环与政府合作**：通过“L2+量产反哺L4”实现数据闭环，并与成都市政府签署战略协议，共同建设Robotaxi运营服务体系 [121][124][125] 盈利预测与估值 - **营收预测**：预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为89/106/128亿元 [7][132][135] - **估值水平**：基于2026年1月16日收盘价，对应2025-2027年PS估值分别为5.86/4.89/4.06倍 [7][135] - **投资建议**：考虑到公司AI转型顺利，智驾业务放量可期，首次覆盖给予“买入”评级 [7][135]