2025年全球AI产业与科技股表现 - 2025年全球股市中，AI板块表现最为突出，是美股科技股的“超级大年”，其核心驱动力是人工智能产业从技术突破迈向大规模商业落地的关键转折[1] - 科技巨头市值接连突破历史关口：英伟达在7月9日盘中市值首度突破4万亿美元，10月29日盘中市值站上5万亿美元，成为首家市值突破5万亿美元的公司，从4万亿到接近5万亿仅用约3个月[1] - 微软10月28日收盘市值站上4.03万亿美元，谷歌市值逼近4万亿美元，苹果最新市值也已站上4万亿美元[1] - 为抢占AI基础设施高地，美国四大云厂商（亚马逊、微软、谷歌、Meta）2025年资本支出计划总额惊人，预计达到2590亿美元，同比增长65%，其中第三季度单季支出为1275亿美元，同比增长75%[2] - 高盛预测五大科技巨头（亚马逊、微软、谷歌、Meta、苹果）的资本支出将达3800亿美元，用于AI基础设施建设[2] AI产业发展趋势 - 行业共识认为，未来AI推理所需的计算量将是模型训练的100倍，为算力需求打开了长期空间[2] - AI应用场景加速落地与融合，正与千行百业深度融合，例如工业大模型正在重构制造业，人形机器人在2025年加速从实验室走向商业化量产[2] - 生态竞争与芯片格局正在演进：英伟达通过投资OpenAI、英特尔等公司巩固其生态护城河，同时谷歌、亚马逊等大力推广自研芯片（TPU, Trainium），AMD等竞争对手也在积极争取市场份额[2] - 2025年美股科技股的辉煌，是AI技术浪潮转化为强大商业价值和市场预期的直接体现，这场由空前资本开支驱动、并向各行业加速渗透的产业革命仍在进行中[2] 标普500ETF (513500) 概况 - 标普500ETF(513500)在2025年上涨12.14%[1] - 该ETF跟踪标普500指数，覆盖美国500家顶尖上市公司，囊括苹果、微软、英伟达等全球科技巨头和各行业龙头[3] - 该ETF最新规模达226.18亿元，是国内最大的标普500ETF，成交活跃，日均成交额稳定在2-3亿元，适合大额资金进出，可T+0交易[3] 2025年券商行业表现与整合 - 券商ETF(512000)在2025年上涨3.76%[1] - 2025年，在资本市场改革深化与市场交投活跃的背景下，“深度整合”与“业绩复苏”是贯穿券商板块全年的两大主线[3] - 2025全年A股成交活跃，日均成交额同比大幅增长，两融规模也稳步站上2万亿元平台，为券商业绩提供了坚实基础[3] - 42家上市券商2025年前三季度合计营收4195.60亿元，增长42.55%，净利润合计1690.49亿元，增长62.38%[3] - 在“培育一流投资银行”的政策导向下，行业迎来整合浪潮，2025年被称为券业“并购大年”，多起标志性案例落地[4] - 国泰君安吸收合并海通证券（合并后称国泰海通证券）成为“强强联合”的标杆，中金公司吸收合并东兴证券和信达证券，旨在打造“航母级”券商，这些整合旨在提升行业集中度与综合竞争力[4] - 尽管业绩亮眼，券商板块2025年表现不佳，显著跑输沪深300，反映出“牛市必炒券商”的传统逻辑正在发生变化，市场对券商股的考量更加多元和谨慎[4] 券商ETF (512000) 概况 - 券商ETF(512000)跟踪中证全指证券公司指数，囊括A股49家上市券商，前十大成分股权重60.23%，聚焦中信证券、东方财富、国泰君安等头部券商，剩余40%仓位配置中小券商[4] - 2025年三季报显示，有14家券商业绩增长超100%[4] - 该ETF最新规模高达400亿元，年内合计净流入159.84亿元[5] 整体ETF组合表现 - 格隆汇2025年“全球视野，下注中国”十大核心ETF年内录得28.86%涨幅，大幅跑赢沪深300指数（17.9%）10.96个百分点[1]