募集资金使用计划 - 本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过120,000万元人民币 将投资于三个建设项目及补充流动资金 项目总投资137,358万元[1] - 若实际募集资金净额低于拟投入金额 将根据项目轻重缓急调整投资顺序 不足部分由公司自筹解决[1] 募投项目可行性分析 国家战略层面 - 项目有助于保障国家产业链安全 解决高温合金、半导体、国防工业等领域"卡脖子"技术难题 减少对国外进口依赖[2] - 符合国家"十四五"规划对新材料产业的扶持政策 钽铌材料被列入战略性新兴产业重点产品[5] - 宁夏自治区政策明确支持打造全国高端稀有金属材料产业化基地 重点发展高纯钽铌靶材等产品[6] 公司发展层面 - 将构建"三级产品梯队"战略布局：初级原料保障供应链安全 熔炼钽/铌等产品打造竞争优势 培育钽铌化合物新品作为未来增长点[2] - 湿法项目将新建生产线解决设备陈旧问题 火法项目将扩能改造 高端制品项目将新增钽铌板带制品产能145吨/年[3][12][13] - 项目税后内部收益率分别为12.77%（湿法）、11.06%（火法）、12.30%（高端制品） 投资回收期7.72-8.45年[10][12][14] 市场前景 - 5G、智能化、国防工业等领域快速发展 带动高温合金、半导体等下游需求增长[7] - 国产化替代进程加速 为钽铌制品提供增长基础[7] 项目具体规划 湿法冶金项目 - 总投资67,868.78万元 建设期2.25年 将形成氟钽酸钾1,000吨/年、钽铌化合物209.5吨/年产能[10] - 建筑工程费17,016.01万元 设备购置费26,919.12万元[10] 火法冶金项目 - 总投资28,799.58万元 建设期2.33年 新增熔炼铌860吨/年、熔炼钽80吨/年产能[12] - 设备及材料购置费16,456.55万元 含1,022万元原有固定资产[12] 高端制品项目 - 总投资28,119.91万元 建设期2年 新增钽铌板带制品145吨/年产能[13][14] - 设备及材料购置费21,038.09万元[14] 补充流动资金 - 拟补充流动资金12,569.73万元 预计2025-2027年累计流动资金缺口23,266.14万元[15][19] - 测算基于10%营收增长率 2024年营收128,060.08万元 预计2027年达170,447.97万元[16][18] 财务影响 - 发行后将降低资产负债率 优化资产结构 增强抗风险能力[20] - 项目效益逐步显现后 将扩大主营业务规模 改善财务状况[20]

纪要涉及的公司 广晟有色 纪要提到的核心观点和论据 - **公司情况**：广晟有色2009年借壳上市，原属广东省属企业，2024年初转入中国稀土集团旗下，主营稀土、钨、铜产业[4]。 - **产业布局** - **稀土**：拥有广东省全部稀土采矿证，资源超12万吨，控股四家分离企业，总产能8,000吨，产能指标5,590吨，2024年满产；下游盛源公司一期2,000吨项目已投产，正推进二期2,000吨投资方案；与邱冠周院士合作研发生物冶金技术，处于全国领先水平[5][4]。 - **铜**：参股大宝山公司40%股权，大宝山矿铜年产销量1.5万吨，2024年硫精矿产量150万吨，伴生钨一年产能约1,000吨[6]。 - **钨**：控股红岭公司和石人嶂公司，红岭公司白钨资源量6.5万吨，并开展边缘区域勘探[7]。 - **业绩情况**：2024年受稀土市场下行影响亏损近3亿元；2025年一季度扭亏为盈，营收15.06亿元，归母净利润4,700万元[2][8]。 - **改革措施** - **产业链优化**：上游推进增储上产，中游降低成本，强化协同，下游提升盛源公司产品直通率至97.4%[9]。 - **市场应对**：加强市场研判，坚持顺产顺销，构建原矿保供体系，主要产品销率达90%以上[10]。 - **营销改革**：实现统购统销，提升价格稳定性和市场竞争力，避免内卷式竞争[11]。 - **资产优化**：推进压减和去亏工作，注销三户企业，四户企业完成前期压减[4]。 - **成本情况**：原矿端税负成本占销售成本约43%，生产环节总体成本约七八万元，分离环节电力成本控制在3万元以下[19]。 - **未来规划** - **增储扩产**：矿山开采产量达2,000吨以上，分离领域产能利用率100%，投放量超8,000吨，石材领域提升产能等[15]。 - **压降提升**：淘汰低效非核心业务，优化资产结构[15]。 - **双轮驱动**：产业经营与资本运作结合，优化产业结构[15]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **特朗普关税政策**：政策不确定性导致市场波动，A股反制板块受资金青睐，国内指标和基本面因素推动行情[3]。 - **关联交易**：关联交易合规开展即可，稀土行业难避免关联交易，会确保公平公正[16][18]。 - **原料供应**：缅甸矿进口停滞，但集团内部可调剂矿源，与贸易商合作稳定，有潜在矿区开发计划[18]。 - **新丰左坑矿**：环评审批受阻于环保环节，通过集团推动和环保工艺论证解决，有替代方案[20]。 - **成本量化**：因商业机密只能提供大概数据，原矿端税负成本占比及各环节成本情况[19]。 - **人形机器人**：旗下石材厂已切入相关领域，但石材量小，集中推广[21]。 - **高性能磁材**：中低端市场技术成熟，会从成本节约角度推进相关技术[23]。 - **价格走势**：中重稀土价格预计保持稳定甚至上行，缅甸矿难回2024年供应水平[23]。 - **系统板块**：战略价值显现，成为海外供应链卡脖子环节，团队长期看好[24]。