财务表现 - 营业总收入80.42亿元，同比下降10.45%，归母净利润7.74亿元，同比上升8.74% [1] - 第二季度营业总收入37.66亿元，同比下降8.81%，第二季度归母净利润2.99亿元，同比上升7.96% [1] - 毛利率28.43%，同比增6.67%，净利率9.73%，同比增22.12% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计16.14亿元，三费占营收比20.07%，同比增5.83% [1] - 每股净资产17.37元，同比增12.77%，每股收益1.76元，同比增7.98%，每股经营性现金流1.92元，同比减19.46% [1] 盈利能力与投资回报 - 公司去年的ROIC为10.67%，资本回报率一般，近10年中位数ROIC为10.89% [2] - 去年的净利率为7.79%，公司产品或服务的附加值一般 [2] - 公司业绩主要依靠营销驱动 [2] 现金流与负债状况 - 货币资金/流动负债仅为67.32%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.44% [3] 机构持仓与基金动态 - 广发养老指数A持有62.82万股，为新进十大股东，该基金规模13.54亿元，近一年上涨38.69% [4] - 中欧颐利债券A持有56.59万股，中欧琅和灵活配置混合A持有24.15万股，均为新进十大股东 [4] - 另有7只基金新进十大股东，包括恒越嘉鑫债券A、华宝中证券老产业ETF等 [4] 业务转型与战略调整 - 公司聚焦三大核心"商品力/新场景/高效率"，以"供应链变革/场店调优/全渠道拓展"为抓手推进调改 [5] - 百货实施"1+6+N"调改计划，探索母城网红地标店、无边界购物中心融合店等战略主题性转型 [5] - 超市2025年计划调改36家店，已完成24家门店调改，调改后门店销售及客流呈两位数增长 [5] - 电器聚焦战略品牌，打造新场景，发展社区业务，开创"重百好邻居"社区卫星店模式 [5] - 汽贸"一店多品"场店占比60%以上，鹅岭综合物理体改造进入试营业阶段 [5] 分析师预期与股息 - 证券研究员普遍预期2025年业绩13.96亿元，每股收益均值3.17元 [3] - 公司预估股息率5% [2]