公司财务表现 * 2025年上半年营收303.5亿元 同比增长12.1% 二季度营收157.7亿元 环比显著提升[2][6] * 2025年上半年归母净利润7.08亿元 同比增长11.1% 二季度单季归母净利润3.67亿元[2][12] * 毛利率同比提升2.6个百分点至18.2% 二季度单季毛利率提升2.9个百分点至18.4%[2][7] * 经营性活动现金流19.1亿元[2][14] * 近三年累计分红8.6亿元 平均分红比例35.3% 两年股份回购金额约4.2亿元 今年回购2亿元并完成部分注销[2][12][13] 业务运营与成本控制 * 汽车安全业务毛利率提高2个百分点至15.9% 汽车电子业务毛利水平更高且稳步提升[2][10] * 海外地区毛利率提升3个百分点至17.8% 国内提升1个百分点至19.3%[2][8][9] * 通过优化全球供应链 引入中国供应商比价谈判 提升海外工厂设备效率等措施降本[2][10][11] * 在浙江湖州扩建气体发生器工厂 菲律宾扩建气囊布带工厂 提高自供比例并发挥成本优势[11] * 存货周转天数和应收账款周转天数维持较好水平 应收账款周转天数约50至52天[16][19] 订单获取与市场情况 * 2025年上半年新获订单约312亿元 其中汽车安全订单174亿元 汽车电子订单130亿元[4][17] * 新订单中新能源车型占比维持在60%至70%的高位[4][17] * 7月份汽车安全新订单达57亿元 增速加快[4][17] * 全球轻型车市场上半年销量约4400万辆 同比增长近5% 中国市场同比增长11.5% 欧洲市场同比下降约3% 美国市场增长3.8%[3] * 全球新能源汽车销量达到910万辆 同比增长28%[5] 战略布局与技术创新 * 全面布局人形机器人产业链 成立宁波军胜智能机器人有限责任公司[4][23] * 与智元机器人达成战略合作 在电池包 IMU 鱼眼相机等关键传感器领域合作开发 并基于英伟达Jetson XOR芯片提供定制化域控解决方案[4][25][26] * 与银河通用合作 批量供应定制化主控板 并开发大功率支持快充的汽车无线充电产品[26] * 在机器人后脑勺 颈部 肩部 膝盖及手指等部分实现批量供货 正探讨头部总成内部供货[27] * 与摩恩塔合作开发智能驾驶全站方案 覆盖L2到L4全场景 已获得海外头部前三OEM整合POC订单[4][32] * 投资智能驾驶辅助芯片公司星星航图 开发高阶智能驾驶辅助控制器[18] * 取得国内知名自主品牌头部项目定点 提供高级智能辅助驾驶解决方案 计划于2026年量产[18] * 推出沉浸式智能座舱a space产品 探索光模块技术[18] * 在新能源汽车管理方面获取国内品牌及新势力品牌订单 开发千伏以上平台及一体化智能底盘技术[20] * 开发零重力座椅安全解决方案 J系列平台性激励发生器 光学增强安全带等新产品[21] 客户与市场拓展 * 利用中国成熟量产技术拓展海外车企智能化产品订单 包括智能座舱和智能驾驶领域[22] * 在汽车安全领域 协助国内主机厂完成多个海外本土化布局项目[22] * 与欧洲高端车企如宝马 奔驰 大众等保持长期合作关系[28] * 海外业务占比约六七成 日本 美国和欧洲客户总体稳定性较高[34][35] 研发与费用管理 * 湘山股份并表导致期间费率略有增加 但剔除后整体费用增长幅度不高[2][14] * 销售费用增加主因新订单开发阶段样品费用增加[2][14] * 研发支出因湘山股份并表及在新兴业务领域投入而增加[14][15] * 正采取措施降低欧美高成本国家研发费用 通过PDP项目将中国研发能力提高至整体研发活动的50%[38] * 加强对研发活动的管理 将高成本地区研发转移至更具竞争力的地方[38] 其他重要事项 * 港股上市项目推进迅速 监管备案调整已完成 预计第三季度可能完成所有项目落地[39] * 计划在未来一到两个月内成立硅谷研发中心 以服务北美新能源车企[27] * 欧洲电动车渗透率达到15.6% 超过去年同期的13.6%[28]