财报业绩表现 - 2025年第三季度调整后每股收益为0.06美元，超过市场预期的0.04美元，并高于去年同期盈亏平衡的水平 [2] - 第三季度总调整后收入为10亿美元，超出市场预期2100万美元，较去年同期的9.48亿美元增长8.4% [3] - 收入增长得益于钻井平台利用率提高、收入效率改善以及一台钻井平台日费率上涨 [3] 分部门收入与运营效率 - 超深水钻井平台贡献了净合同钻井收入的67.7%，恶劣环境钻井平台贡献了剩余的32.3% [4] - 超深水部门收入为6.96亿美元，恶劣环境部门收入为3.32亿美元，均高于去年同期 [4] - 收入效率达到97.5%，高于上一季度的96.6%和去年同期的94.5% [5] 日费率、利用率和合同储备 - 报告季度平均日费率上升至46.23万美元，高于去年同期的43.68万美元和市场预期的45万美元 [6] - 超深水钻井平台平均日收入升至46.02万美元，恶劣环境钻井平台平均日收入升至46.71万美元 [6] - 船队利用率为76%，显著高于去年同期63.9%的水平 [7] - 截至2025年10月，公司总合同储备为67亿美元 [7] 成本与财务状况 - 第三季度成本与费用为7.91亿美元，较去年同期的8亿美元下降1.1% [8] - 运营和维护成本上升至5.84亿美元，高于去年同期的5.63亿美元 [8] - 资本投资为1100万美元，经营活动提供的现金为2.46亿美元 [9] - 截至2025年9月30日，现金及等价物为8.33亿美元，长期债务为48亿美元，债务与资本化比率为37.5% [9] 业绩指引 - 2025年第四季度合同钻井收入指引为10.3亿至10.5亿美元，预计收入效率为96.5% [10][11] - 2025年全年总流动性预计略高于14亿美元，剩余债务和资本租赁余额预计约为59亿美元 [13] - 2026年初步合同钻井收入指引为38亿至39.5亿美元，现金利息支出预计约为4.8亿美元 [14] 市场表现与行业对比 - 财报发布后约一个月内股价上涨约10%，表现优于标普500指数 [1] - 盈利公布后，市场预期呈现上升趋势，共识预期上调了25.71% [15] - 同行业的Noble Corporation PLC在过去一个月股价上涨2.8%，但其最近季度收入为7.9802亿美元，同比下降0.3% [18]

核心财务表现 - 公司季度每股亏损为3.67美元，远高于市场预期的2.37美元亏损，亏损同比扩大[1] - 本季度营收为8.1819亿美元，低于市场预期2.79%，但较去年同期的7.318亿美元有所增长[2] - 本季度业绩意外为负54.85%，上一季度业绩意外为负32.2%[1] - 过去四个季度，公司均未能超过每股收益（EPS）市场预期，但有两次超过营收预期[2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约17.4%，而同期标普500指数上涨16.9%，表现显著弱于大盘[3] - 公司股票当前的Zacks评级为3级（持有），预计近期表现将与市场同步[6] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股亏损2.20美元，营收8.2406亿美元[7] - 当前市场对本财年的共识预期为每股亏损5.09美元，营收32.4亿美元[7] - 业绩公布前，市场对公司的盈利预期修正趋势好坏参半[6] 行业状况与同业比较 - 公司所属的Zacks油气钻井行业在250多个行业中排名后7%[8] - 同业公司Seadrill预计将于11月5日公布业绩，市场预期其季度每股收益为0.26美元，同比下降46.9%[9] - Seadrill预期季度营收为3.29亿美元，同比下降7.1%[10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度技术利用率为99.6% 经济利用率为97.8% 24座钻井平台中有22座处于活跃状态 [4] - 第二季度收入增加4100万美元 调整后EBITDA增加700万美元至1.332亿美元 同比增长9% [4] - 第二季度运营收入为660万美元 相比上一季度有所增加 [11] - 第二季度净收入为5100万美元 相比上一季度的200万美元大幅增长 [11] - 第二季度总运营支出为1.02亿美元 相比第一季度增加400万美元 [11] - 上半年自由现金流为1.665亿美元 [4] - 第二季度末现金及现金等价物为9240万美元 [12] - 第二季度末总流动性为1.424亿美元 包括现金和循环信贷额度 [13] - 第二季度经营活动产生的净现金为630万美元 [13] - 第二季度投资活动使用的净现金为1340万美元 [15] - 第二季度融资活动使用的净现金为7070万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可变包船收入为700万美元 主要来自Arabia One合同和墨西哥Golar平台的重新启用 [10] - 管理合同收入为210万美元 主要由于Galat平台的重新启用 [10] - 墨西哥业务占2026年可用覆盖率的约20% [20] - 公司有5座自升式钻井平台为墨西哥国家石油公司服务 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 越南市场获得Hong Long的多平台合同 总计约500天作业量 包括定价选项 [17] - 中东市场Rig Arabia Two获得500天合同 预计9月初开始作业 [18] - 墨西哥市场ENI行使了100天选项 将合同延长至2026年初 [18] - 西非市场将Norva的合同重新分配给NAT平台 以优化调度灵活性 [19] - 东南亚和西非地区自升式钻井平台数量自年初以来增加了10座 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过股权融资1.025亿美元和增加8400万美元循环信贷额度来增强资本实力 [15] - 加强流动性约2亿美元 第二季度预估流动性增至约4.25亿美元 [16] - 2025年平台覆盖率达到84% 平均日费率为14.5万美元 [20] - 2026年覆盖率(包括定价选项)达到47% 相比上次报告提升12个百分点 [20] - 公司专注于机会性交易和行业整合 [8][41] - 全球自升式钻井市场利用率保持在90%以上 [21] - 现代平台市场仍有不到10个竞争单位可用 [22] - 今年已有4个平台退役 预计退役动态将加速 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 布伦特原油价格在第二季度平均约为68美元/桶 继续支持浅水项目开发 [21] - 墨西哥政府宣布130亿美元融资计划 用于支付供应商款项 [24][36] - 沙特阿美EPCI招标奖项预计超过80亿美元 超过2024年水平 [22] - 荷兰政府重申支持本地天然气开发 新西兰撤销近海许可证禁令 [21] - 墨西哥私人投资项目预计到2033年将贡献全国产量的四分之一 [24] - 行业面临区域冲突、全球贸易关税不确定性和OPEC加速减产等复杂环境 [21] 其他重要信息 - Patrick Schorn将于9月1日卸任CEO 由Bruno Morant接任 [28] - Torolev Troym将继续留任董事 Dan Rabin将成为首席独立董事 [31] - Tiago Morajvili将加入董事会 带来金融专业知识和股东视角 [31] - 公司拥有约6000-6500万美元墨西哥应收款项未收回 [57] 问答环节所有提问和回答 问题: 墨西哥业务的最新进展和前景展望 - 墨西哥政府宣布130亿美元融资计划专门用于支付供应商款项 2026年可能还有类似融资安排 [36] - 墨西哥活动减少更多是由于支付能力而非作业意愿 预计资金到位后活动将很快恢复 [38] - 公司正在就新的多年合同进行讨论 对近期达成协议表示乐观 [39] - 墨西哥应收款项余额约为6000-6500万美元 [57] - 公司未直接与政府沟通付款事宜 但政府表示预计第三季度开始付款 [95] 问题: 潜在并购机会和战略方向 - 公司看好行业整合时机 但难以透露具体方向以免暴露战略意图 [41] - 并购策略可能包括收购后淘汰不符合舰队标准的平台 [42] - 公司将保持开放态度 观察市场发展 [43] 问题: 墨西哥私人投资项目的现状和前景 - 墨西哥私人投资已成为现实 公司的一个平台正在Baca Blue油田作业 [48] - 私人投资模式允许投资集团从产量中获得报酬 减少对墨西哥国家石油公司支付周期的依赖 [49] - 墨西哥国家石油公司计划到2033年使这些项目贡献全国产量的四分之一 约45万桶/日 [50] 问题: 沙特阿拉伯市场需求和阿美公司动向 - 沙特阿美可能很快重返市场 但预测其行动时间表十分困难 [61] - 公司已与阿美就平台状态进行运营层面讨论 但尚未涉及合同层面 [60] - 有报告称阿美可能在2026年第一季度引入平台 但公司未获得官方确认 [63] 问题: 2026年覆盖策略和日费率优先考量 - 公司策略仍是优化资产利用率 确保最佳平台使用率 [66] - 2026年有较多合同到期 无论市场情绪如何 公司都处于捕捉上升空间的有利位置 [67] 问题: 天然气相关业务机会 - 公司有相当部分舰队从事天然气作业 包括刚果的LNG项目和在北海的工作 [76] - 荷兰重申支持本地天然气开发 公司正与ONE-DIAs合作开发北海大型气田 [77] 问题: 作业类型趋势(开发vs勘探) - 公司大部分工作是开发作业 在已发现和相对成熟的油田 [80] - 亚洲和西非地区勘探项目投资有所增加 公司参与勘探和开发两类工作 [81] 问题: 平台调度优化和日费率压力 - 公司正在为NAT平台寻找多个机会 可能填补2025年底和2026年初的空档期 [88] - 西非客户更注重区域声誉和作业交付 目前费率结构保持良好 [90] 问题: 资本配置和债务管理策略 - 公司考虑回购折价交易债券 但近期债券已回到面值 [96] - 强大流动性使公司能够把握战略机会 包括潜在并购 [97]

财务表现 - 公司第二季度营收达9 88亿美元 同比增长14 8% [1] - 每股收益(EPS)为0美元 较去年同期-0 15美元显著改善 [1] - 营收超Zacks共识预期2 05%（共识预期9 6814亿美元） [1] - EPS实现+100%超预期（共识预期-0 01美元） [1] 运营指标 - 总船队平均利用率67 3% 低于分析师平均预估68 2% [4] - 超深水钻井船利用率64 7% 超分析师预估63 5% [4] - 恶劣环境钻井船日均收入46 24万美元 超分析师预估45 057万美元 [4] - 超深水钻井船日均收入45 72万美元 超分析师预估44 905万美元 [4] 细分业务收入 - 恶劣环境钻井船收入2 89亿美元 同比+13 3% 超分析师预估2 5651亿美元 [4] - 超深水钻井船收入6 99亿美元 同比+15 4% 超分析师预估6 9004亿美元 [4] 市场表现 - 过去一个月股价累计上涨1 8% 跑赢标普500指数0 6%涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级（持有） 预示短期走势或与大盘同步 [3]

公司业绩 - 季度每股亏损2.71美元 超出Zacks共识预期的亏损2.05美元 较去年同期每股亏损4.29美元有所收窄 [1] - 营收8.3279亿美元 超出共识预期0.18% 去年同期营收7.348亿美元 过去四个季度有两次超预期 [2] - 当前季度共识预期每股亏损2美元 营收8.4535亿美元 本财年共识预期每股亏损3.53美元 营收32.7亿美元 [7] 市场表现 - 本年度股价累计下跌38.3% 同期标普500指数上涨8.6% [3] - Zacks评级为5级(强烈卖出) 预计短期内表现将弱于市场 [6] 行业状况 - 所属油气钻井行业在Zacks行业排名中处于后5% 行业前50%表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Seadrill预计季度每股收益0.68美元 同比增长15.3% 营收预期3.58亿美元 同比下降4.5% [9][10] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] - 盈利预期修正趋势对股价有显著影响 当前修正趋势不利 [5][6]