研报核心观点 - 里昂将海尔智家A股目标价从34元人民币下调至28元人民币，H股目标价从32港元下调至25港元 [1] - 维持对海尔智家的“跑赢大市”评级 [1] - 看好公司的高端定位，但认为其价值实现需等待中国及美国市场需求走出周期低谷 [1] 财务预测调整 - 基于中国及美国需求转弱，里昂将海尔智家今明两年的净利润预测分别下调25%及21% [1] 市场表现与数据 - 截至2026年3月27日收盘，海尔智家H股报收于21.88港元，股价下跌4.12% [1] - 当日成交量为5970.53万股，成交额为12.86亿港元 [1] - 公司港股市值为651.19亿港元，在白色家电行业中排名第2 [1] 投行关注度 - 投行对海尔智家H股的关注度不高，90天内无投行对其给出评级 [1]