行业投资评级 - 对商贸零售行业给予“看好”评级，且为维持 [4] 报告核心观点 - 欧洲储能需求上行，消费级储能同样受益，其核心逻辑契合能源安全基础设施 [2] - 受地缘冲突影响，欧洲基准天然气价格（荷兰TTF期货）在近六个交易日内从每兆瓦时31.96欧元升至59.57欧元，涨幅高达86.4% [7] - 用电成本上升促使消费者寻找替代方案，储能的核心价值在于削峰填谷，叠加欧洲相关政策推动，利好消费级储能需求释放 [7] - 全球消费级储能市场规模将从2024年的2014亿元增至2029年的5804亿元，2024-29年复合年增长率为23.6% [7] - 欧洲和北美是两大主要市场，2024年市场规模分别为980亿元和488亿元，预计2029年分别达到2611亿元和1103亿元，2024-29年复合年增长率分别为21.7%及17.7% [7] 行业动态与市场分析 - 欧盟多项储能支持政策落地，如匈牙利户储补贴政策、英国温暖家园计划等，为储能发展营造良好环境 [7] - 2025年中国储能企业签订海外订单总规模近284.26GWh，其中欧洲市场以61.82 GWh的订单量位列第一 [7] - 消费级储能细分市场中，预计2029年便携式储能、阳台光伏储能和户储市场规模分别达到598亿元、281亿元及4925亿元，2024-29年复合年增长率分别为21%、23.2%及23.9% [7] 相关公司及布局 - 安克创新：其Anker SOLIX储能产品涵盖F/C/E/X四大系列，2024年储能收入超30亿元，同比增长184% [7] - 安克创新：2024年便携式储能全球市场份额8.7%位居行业第三（CR5为64.3%），阳台光伏储能全球市场份额10.3%位居行业第一（CR3为19.4%） [7] - 安克创新：全栈核心技术均为自主研发，涵盖电池管理系统、能源管理系统、储能变流器、光伏逆变器和电池Pack等关键模块 [7] - 华宝新能：打造储能品牌Jackery电小二，2025年上半年欧洲市场收入增长106%，市场份额被认为位居行业前列 [7] - 绿联科技：户外储能系列产品覆盖从0.6-3度电等容量 [7] - 苏美达：旗下辉伦太阳能PHONO与荷兰本地资深储能EPC商及专业能源供应商签署合作协议，共同推动储能新品在荷兰的示范项目落地 [7] 投资建议与标的 - 看好全球消费级储能赛道，认为多家跨境电商及贸易企业积极布局，强化研发创新及渠道建设，头部公司产品将放量 [3] - 报告提及的相关标的包括：安克创新、华宝新能、绿联科技、苏美达 [3]