[Table_scodeMsg1] 港股研究丨公司深度丨中石化炼化工程（02386.HK） [Table_Title] 国内业务为基，出海成长为矛，高分红价值凸显 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 公司为中国领先的能化工程服务商，业务覆盖炼油、石油化工、煤化工及储运全产业链。高股 息属性突出，派息率连续多年维持 60%以上，2025 年达 88%。在手订单丰富，2025 年末在手 订单 2,039 亿元（+18.1%，全年收入 2.9 倍）。"十四五"以来，依托国内市场深耕与海外 "一带 一路" 沿线拓展的双轮驱动模式，中石化炼化工程实现了规模与质量并重的快速发展。 分析师及联系人 [Table_Author] 魏凯 王岭峰 詹林星 SAC：S0490520080009 SAC：S0490521080001 SFC：BUT964 SFC：BWF918 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 36 %% %% %% %% research.95579.com 2 [Table_scodeMsg2] 中石化炼化工程（0238 ...