行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [1][2] 核心观点 - 燃料油市场结构维持坚挺，基本面与市场结构维持偏强运行，FU、LU盘面震荡上涨 [1] - 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨2.08%，报5405元/吨 [1] - INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨2.15%，报4465元/吨 [1] - 中东地缘局势仍处于僵局，霍尔木兹海峡通航尚未实质性恢复 [1] - 在有限货源以及绝对高位的运费环境下，燃料油市场维持偏强运行 [1] - 潜在利空因素来自炼厂利润受到挤压后，或降低对VGO、渣油的原料采购需求 [1] - 在国际天然气价格持续走强的背景下，发电终端对燃料油的需求可能会受到额外提振 [1] - 冬季很多地区使用的燃料油硫含量在1%以内，对高低硫市场均存在正向驱动 [1] 策略总结 - 高硫方面：震荡偏强，关注中东局势走向 [2] - 低硫方面：震荡偏强，关注中东局势走向 [2] - 跨品种：无 [2] - 跨期：无 [2] - 期现：无 [2] - 期权：无 [2] 图表数据目录总结 - 新加坡高硫380燃料油现货价格（单位：美元/吨）[3][4] - 新加坡低硫燃料油现货价格（单位：美元/吨）[3][4] - 新加坡高硫燃料油掉期近月合约（单位：美元/吨）[3][13] - 新加坡低硫燃料油掉期近月合约（单位：美元/吨）[3][13] - 新加坡高硫燃料油近月月差（单位：美元/吨）[3][8] - 新加坡低硫燃料油近月月差（单位：美元/吨）[3][8] - 燃料油FU期货主力合约收盘价（单位：元/吨）[3][14] - 燃料油FU期货指数收盘价（单位：元/吨）[3][14] - 燃料油FU期货近月合约收盘价（单位：元/吨）[3][20] - 燃料油FU近月合约月差（单位：元/吨）[3][20] - 燃料油FU期货主力合约成交持仓量（单位：手）[3][16] - 燃料油FU期货总成交持仓量（单位：手）[3][16] - 低硫燃料油LU期货主力收盘价（单位：元/吨）[3][25] - 低硫燃料油LU期货指数收盘价（单位：元/吨）[3][25] - 低硫燃料油LU期货近月合约价格（单位：元/吨）[3][27] - 低硫燃料油LU期货近月月差（单位：元/吨）[3][27] - 低硫燃料油LU期货主力成交持仓（单位：手）[3][27] - 低硫燃料油LU期货总成交持仓（单位：手）[3][27]