经营业绩与财务表现 - 2025年前三季度业务毛利率高于2024年同期水平 [1] - 2025年双十一整体GMV同比增长30%以上 [2] - 双十一期间毛利率与费用率水平维持稳定，综合盈利质量与去年同期持平 [2] 产品线与产能建设 - 风干粮预计较2024年同期可实现翻番增长 [1] - 温州工厂烘焙粮产线第三季度投产，公司具备冻干、风干和烘焙等新型主粮产线 [1] - 推出小颗粒风干粮、鳕鱼风干粮、源力碗烘焙粮等主粮新品及狗饼干、兔脊骨等零食新品 [2] - 新西兰主粮将进入国内，与自产新型主粮共同纳入自主品牌体系 [2] 品牌与渠道策略 - 爵宴品牌在中高端市场持续发力，主粮拓展效果明显 [1] - 双十一以天猫旗舰店为核心，配合抖音、小红书、达人直播形成引流闭环，旗舰店首页及分类转化率同比提升1–1.5倍 [2] - 爵宴品牌在狗零食类目保持行业前列，主粮销量增速明显 [2] - 线下渠道采取分渠道、结构扁平化的经销策略，覆盖大型连锁商超及宠物专卖体系，综合回报率正接近线上业务水平 [3][4] 成本与供应链管理 - 2025年禽类及肉副产品价格较2024年同期下降，带动主粮与零食成本端改善 [4] - 与重要供应商建立长期合作关系，部分原材料签订年度框架协议以锁定供应与价格区间 [4] - 预计2026年原材料价格比较稳定，公司从产品结构、客户结构、采购地等多维度优化成本 [4]