公司经营业绩概览 - 2025年总营收483.54亿元，同比增长9.9% [1] - 归母净利润为6.01亿元，但剔除非经营性因素后的归母核心净利润为25.2亿元 [1] - 经营活动所得现金净额约25.1亿元，完全覆盖规模核心净利润 [3] - 期末银行存款及结构性存款合计达179.3亿元 [3] 利润与财务健康度 - 归母净利润受非经营性因素影响回调，包括历史并购带来的无形资产摊销、商誉及无形资产减值、应收关联方款项减值冲回等 [2] - 公司主动进行财务出清，例如对满国环境项目进行一次性大额计提减值，利润短期承压是财务健康度升级的阶段性代价 [2] - 关联方收入占比已降至约1.1%，基本实现高度市场化运作 [2] 核心业务（大物业板块）表现 - 大物业板块实现收入331.1亿元，占总营收约70%，发挥“压舱石”作用 [2] - 物业管理服务收入279.29亿元，同比增长7.3% [2] - 截至2025年末，公司在管项目达8268个，剔除“三供一业”业务后，物业服务收费管理面积达10.70亿平方米，同比增长3350万平方米 [2] 股东回报与资本管理 - 董事会建议派发末期及特别股息合计约15.11亿元，较上年增长超5亿元，股息收益率约8% [3] - 2026财年结束后，预期分红金额不低于等值15亿元，并在2026年度结合市场情况安排进一步股份回购 [3] 社区增值服务与多元化转型 - 社区增值服务实现收入44.17亿元，酒类、零售及新能源等细分业务增长较快，部分板块年化增速达40%至100% [4] - 六大战略业务合计实现收入近25亿元，占增值服务收入比重持续提升 [4] - 2025年是社区增值服务从资源型向市场化转型的关键一年，已初步完成商业模式、供应链、营销模式及团队构建，具备市场化运营能力1.0版本 [4] - 针对老旧社区物业服务赛道推出自有品牌“悦佰家”，已在上海、北京、深圳、武汉有批量项目落地 [4] 机器人业务与未来展望 - 公司将推动新一代机器人研发，并加强与具身智能等产业链企业合作，引入外部模型能力，在真实物业场景中训练应用 [5] - 2026年物业服务机器人量产计划约为1万台，以单台约5万元测算，对应产值达数亿元规模 [5] - 公司更看重产品能力与场景落地的匹配度，而非设定刚性增长指标，旨在打造有用、可复制的产品并与上下游形成协同 [5] - 物业服务机器人领域在国内外市场仍存在较大空白，未来发展空间值得期待 [6]