文章核心观点 - 传统供应链金融依赖核心企业主体信用的模式存在结构性缺陷，导致中小企业融资难、风险集中、效率低下[2][3] - 中仓登作为国家级动产融资基础设施，提出并实践“物的信用”理论体系，旨在通过技术赋能与制度创新，构建以动产价值为核心的新型信用评估体系，推动融资逻辑从“看人”向“视物”转型[2] - “物的信用”体系通过五维验证、法律技术双轮驱动及生态协同，旨在破解中小企业融资困境，提升动产融资效率与安全性，并最终构建覆盖全链条的新型信用基础设施[4][8][20] 传统供应链金融模式的结构性缺陷 - 融资资源分布严重不均：依赖核心企业确权的模式导致至少**80%**的融资资源集中于一级供应商，二级以下中小企业融资覆盖率不足**20%**[3] - 中小企业资产盘活困难：中小企业固定资产占比低，大量存货类动产因抵押登记流程繁琐、成本高而无法用于融资[3] - 风险控制手段滞后：银行依赖人工核验货权，存在重复质押率高、信息孤岛等问题[3] “物的信用”体系的核心内涵与优势 - 核心内涵：通过技术手段穿透动产物理属性、权属、价值、流通等维度，构建以动产本身为信用载体的独立评估体系[4] - 风险分散：通过“货权登记+动态监管+处置通道”闭环，将单一主体信用风险转化为动产价值风险[5] - 效率提升：依托数字化确权系统，可大幅缩短中小企业融资周期并降低融资成本[6] - 生态包容：将融资主体扩展至全链条参与者，显著提升二级以下中小企业的融资可得性[7] “物的信用”的五维验证评估框架 - 物理确定性：部署物联网设备与UWB技术，实现货物位置厘米级精度校验[8] - 权属可溯性：接入星火·链网国家级区块链平台，对货权转移全流程上链存证，可大幅缩短案件审理周期[8] - 价值稳定性：建立大宗商品价格数据库，运用机器学习算法实时监测价格波动并触发预警[8] - 流通保障性：倡导建立全国性或地方性动产处置平台，对接仓储物流与交易所，以缩短违约货物平均处置周期并降低处置折价率[8] - 风险可控性：集成AI视觉识别与环境传感器，实时监测仓库异常，有效控制货损率[8] 法律与技术的双轮驱动保障 - 法律基础：《民法典》相关条款为动产抵押和电子仓单融资提供依据，《电子签名法》和最高人民法院规定认可了数据电文及区块链存证的法律效力[9] - 技术基础设施：接入国家工业互联网标识解析二级节点，为动产分配唯一标识（GUID），实现“一货一码”全生命周期管理；搭建星火·链网骨干节点，形成全国货权登记公示网络[10] 货权管理的“三登记两确认”制度 - 仓库登记：建立全国仓储企业基础信息档案，推动在线核验并淘汰不合规企业[14] - 货权登记：融资企业通过系统上传货物资料，AI自动比对区块链存证数据以缩短确权时间；货物转移时智能合约自动触发权属变更[14] - 仓单登记：在仓单登记平台实现仓单资产标准化，解决电子仓单生成、识别与查询问题，并支持生成用于央行系统登记的“仓单信息表”[14] - 电子仓单运营关系确认：仓储企业、仓库、平台三方确认并公示运营关系，防范一货多单等风险[14] - 仓储对存货仓单公示信息确认：加强仓储企业对货物及仓单信息的确认与公示，辅助存货人控住货权并为仓储企业增信，杜绝内部道德风险[15] 风险控制的技术与司法协同 - 司法协同：与司法鉴定中心对接，实现证据有效司法存证[16] - 智能监控：运用数字孪生系统对仓库进行三维建模，供金融机构可视化查看；利用高分卫星遥感监测，智能识别仓库改扩建、货物异常堆存等情况[16] 跨境互认与国际标准突破 - 国际框架对接：参与联合国国际贸易法委员会《电子可转让记录示范法》落地实践，拟在铁路跨境物流项目中应用[17] - 生态体系构建：携手金融机构、仓储企业、科技公司及政府部门，打造价值共创网络[17] 未来演进方向 - 技术创新：开发基于大模型的智能风控系统，实现合同智能审查、风险报告自动生成；部署大模型客服提供7×24小时服务；目标实现货权数据“零延迟”跨境传输[18][19] - 制度创新：参与国家立法调研，推动建立统一登记公示规则与跨部门数据共享机制；主导制定国家标准与行业标准，推动中国标准与国际规则对接，并在“一带一路”国家推广“物的信用”体系[20] - 体系延伸：“物的信用”体系未来将向应收账款、知识产权等全动产领域延伸，形成覆盖“生产—流通—消费”全链条的信用基础设施[21]