报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 6月白酒批发价格普跌，飞天批价跌破2000元，软饮料、调味品及啤酒价格上涨，液态奶折扣力度加大，婴配粉和方便食品价格平稳 [1][13][14][15] 各部分总结 白酒价格情况 - 茅台本月飞天整箱、散瓶和茅台1935批价为1950/1880/675元，较上月-190/-190/-25元，年初以来-290/-350/-15元，较去年同期-460/-245/-95元 [1][3] - 五粮液本月八代普五批价为920元，较上月-25元，年初以来持平，较去年同期-20元 [1] - 泸州老窖本月国窖1573批价为860元，较上月-5元，年初以来持平，较去年同期-30元 [1] - 山西汾酒本月复兴版、青花20批价为745/345元，较上月-10/-10元，年初以来-5/-5元，较去年同期-115/-15元 [1] - 洋河股份本月M6+、M3水晶版、天之蓝批价为530/350/265元，较上月持平/+5/-10元，年初以来-15/+5/-10元，较去年同期-5/-30元/持平 [1] - 古井贡酒本月古20、古16、古8批价为445/280/195元，较上月-5/持平/-5元，年初以来-15/-10/-5元，较去年同期-35/-30/-5元 [1] 大众品价格折扣情况 - 软饮料代表产品折扣率平均值/中位值由5月末的88.7%/89.4%变为本周的94.8%/100% [1][13] - 调味品代表产品折扣率平均值/中位值由5月末的83.4%/85.0%变为本周的87.7%/90.0% [1][13] - 啤酒代表产品折扣率平均值/中位值由5月末的78.7%/79.8%变为本周的81.2%/83.6% [1][13] - 液态奶代表产品折扣率平均值/中位值由5月末的69.7%/63.5%变为本周的68.8%/60.1% [1][14] - 婴配粉代表产品折扣率平均值/中位值由5月末的92.2%/95.3%变为本周的93.0%/97.0% [1][15] - 方便食品代表产品折扣率平均值/中位值由5月末的94.2%/96.8%变为本周的94.3%/96.8% [1][15]

618购物节整体表现 - 2025年618购物节综合电商销售总额达8556亿元 同比增长15.2% [2] - 大促时间延长至5月13日-6月18日 较去年增加一周 可能放大增长规模 [2] - 5月社零总额41326亿元 同比增长6.4% 家电类增长53% 通讯器材类增长33% [2] 乳制品行业分化表现 - 乳业非618主角 行业态度分化 高端婴配粉折扣力度有限 [2][5][13] - 鲜奶市场价格战持续 线下促销力度大但线上投入谨慎 [19][20] 伊利核心数据与策略 - 618期间液态奶品类行业第一 电商用户增长12.3% 会员规模近亿 [5] - 婴配品增长33% 成人奶粉热销榜首 奶酪品类天猫增长240% [5] - 通过价格策略抢占市场 金典纯牛奶价格低至2.49元/盒 低于竞品 [6][7] - 2024年营收1157.8亿元 同比下滑8.2% 液体乳收入下滑12.3% [9] - 2025Q1营收330.2亿元 同比增长1.4% 但液体乳收入仍下滑3.1% [9] 行业竞争格局与趋势 - 2024年乳品全渠道销售额下滑2.7% 乳粉库存激增 每吨亏损1-2万元 [10] - 蒙牛2024年营收886.7亿元 同比下滑10.1% 光明/新乳业分别下滑8.33%/2.9% [11] - 婴配粉市场高端化显著 超高端+市场占比33.2% 同比增长13.3% [15] - 飞鹤超高端产品卓睿增长60%达67亿元 经典系列收缩至58亿元 [17] - 外资品牌达能/菲仕兰/雀巢在华婴配粉业务均实现双位数或高个位数增长 [16]

食品安全监督抽检结果 - 昆明市市场监督管理局对食用农产品、粮食加工品、乳制品、调味品、饮料等进行抽检，依据GB 2760-2024等国家标准[3] - 抽检项目包括铅、苯甲酸及其钠盐、山梨酸及其钾盐、黄曲霉毒素B1、糖精钠、甜蜜素、菌落总数、大肠菌群等指标[3] 不合格产品情况 - 石林县列波食品店的鸡蛋检出多西环素966.410μg/kg[3] - 昆明滇池度假区松飞包子铺的馒头检出甜蜜素0.000950g/kg（标准为不得使用）[3] - 昆明市西山区绍云面食店的油条铝残留量达945100μg/kg[3] 合格产品情况 - 昆明空港经济区陈大毛食品厂的米线合格[3] - 云南神农肉业食品有限公司的猪肉合格[3] - 云南太古可口可乐饮料有限公司的"冰露"包装饮用水合格[5] - 云南伊利乳业有限责任公司的纯牛奶合格[5] - 益海嘉里（昆明）食品工业有限公司的金龙鱼菜籽油合格[5] - 上海太太乐福赐特食品有限公司的天天旺鸡精调味料合格[5] - 蒙牛特仑苏（银川）乳业有限公司的特仑苏纯牛奶合格[6] - 云南欧亚乳业有限公司的欧亚纯牛奶合格[8] - 娃哈哈启力饮料有限公司的娃哈哈饮用纯净水合格[8] 食品生产企业分布 - 涉及云南、四川、广东、山东、辽宁、黑龙江、江苏、河南等多个省份的食品生产企业[3][5][6][7][8][9] - 包括农产品加工、乳制品、饮料、调味品、粮食加工等多个细分行业[3][5][6][7][8][9]