行业投资评级 - 看好汽车行业，特别是具备创新能力的企业在金九银十期间有望实现销量超额兑现 [1][3] 核心观点 - 中高端市场正经历新一轮创新潮，包括产品创新、技术创新和商业模式创新，强化企业产品竞争力及中国智能电动车全球竞争力 [3] - 金九银十期间，蔚来、小鹏、长城、小米、江淮、赛力斯等企业有望实现销量超额表现 [3] - 央国企改革带来突破性变化，如上汽及东风集团，值得持续关注 [3] - 投资主线聚焦科技+中高端+国央企改革，推荐强α主机厂、智能化趋势代表、国央企整合标的及具备增长潜力的零部件企业 [3] 行业情况更新 - 2025年第33周乘用车零售总量42.9万辆，环比+14.4%，同比+6.24% [3] - 传统能源车销量18.5万辆，环比+16.35%，同比-2.12% [3] - 新能源车销量24.4万辆，环比+12.96%，同比+13.59%，新能源渗透率达56.88% [3] - 传统车原材料价格指数最近一周-1.3%，最近一个月-1.9% [3] - 新能源车原材料价格指数最近一周-0.7%，最近一个月+0.4% [3] 市场情况更新 - 汽车行业总成交额7804.32亿元，环比+28.73% [3] - 汽车行业指数收7812.21点，全周上升4.70%，涨幅高于沪深300指数（+4.18%） [3] - 行业周涨幅在申万一级行业中排名第7，较上周上升2位 [3] - 个股上涨235只，下跌56只，涨幅最大个股为成飞集成（+35.5%）、南方精工（+28.4%）、飞乐音响（+27.8%） [3] 重要事件分析 - 特斯拉Model Y L上市，售价33.9万元，定位大六座豪华纯电SUV，CLTC续航751公里，百公里能耗12.8kWh [4][5] - 零跑D系列SUV预计10月发布，售价或不超30万元，搭载算力640TOPS的智能驾驶硬件 [6][7] - 蔚来全新ES8预售价30.88万元起（BaaS方案），采用900V高压平台，CLTC续航635公里，百公里加速3.97秒 [10][11] - 东风集团私有化退市，岚图汽车拟以介绍上市方式登陆港股，岚图2025年7月交付量达1.2万辆 [12][13] 板块行情与估值 - 汽车行业市盈率29.40，在申万一级行业中排名第17，估值处于中等水平 [16][18] - 沪深300市盈率13.97，低于大部分申万一级行业 [16] 行业新闻与动态 - 德赛西威与东风汽车签署战略协议，聚焦智能座舱、辅助驾驶等领域合作 [30] - 上汽通用与Momenta合作研发辅助驾驶解决方案 [31] - 小鹏汽车获中信银行100亿元授信额度 [37] - 华为系首款旅行车享界S9T开启预售，预售价32.8万元起 [36] - 吉利发布AI智舱技术，宣布不再开发传统智能座舱 [43] - 哈弗猛龙2026款上市24小时订单21856台 [44] 销量与库存数据 - 8月1-17日乘用车零售86.6万辆，同比+2%，环比+8% [54] - 8月1-17日厂商批发84.1万辆，同比+20%，环比+7% [55] - 7月经销商库存预警指数57.2%，同比-2.2个百分点，环比+0.6个百分点 [60] 原材料与成本跟踪 - 钢材价格环比-2.3%，铝材-0.6%，碳酸锂+1.4% [63][64] - FDI海运指数本周-5.4%，近一个月-1.9% [72] - 美元兑人民币汇率环比-0.07%，欧元兑人民币环比-0.38% [77] 公司公告与动态 - 隆盛科技拟投资2亿元建设新能源汽车零部件生产基地 [79] - 小鹏汽车董事长何小鹏增持310万股，均价80.49港元/股 [84] - 长华集团获车企定点项目，生命周期总销售金额约1.9亿元 [82]