量化模型与构建方式 1. **模型名称**：煤炭指数趋势跟踪模型 - **模型构建思路**：基于标的价格走势的局部延续性假设，通过观察窗口内的价格变动与波动率关系判断趋势方向[3] - **模型具体构建过程**： 1. 计算T日收盘价与T-20日收盘价的差值： $$ del = P_T - P_{T-20} $$ 2. 计算T-20日至T日（不含）的波动率（Vol），采用标准差或ATR等指标[3] 3. 趋势判断规则： - 若$|del| > N \times Vol$，则趋势方向为del的正负符号（N=1）[3] - 否则延续T-1日的趋势方向[3] - **模型评价**：在窄幅盘整或剧烈反转行情中表现较差，年化收益为负且回撤较大[4] --- 模型的回测效果 1. **煤炭指数趋势跟踪模型**： - 区间年化收益：-8.01%[3] - 波动率（年化）：22.67%[3] - 夏普比率：-0.35[3] - 最大回撤：22.79%[3] - 指数期间总回报率：-8.75%[3] --- 量化因子与构建方式 （报告中未提及独立因子构建） --- 因子的回测效果 （报告中未提及独立因子测试结果） --- 其他关键信息 - **作用标的**：申万一级煤炭指数[3] - **数据预处理**：保留原值[3] - **跟踪区间**：2023年3月7日-2025年3月18日[3] - **策略适用性**：不适用于煤炭指数直接交易，因净值下降期占比高且回撤显著[4]