量化模型与构建方式 1. **模型名称**：石油石化指数趋势跟踪模型 - **模型构建思路**：模型假设标的价格走势具有局部延续性，趋势持续时间大于反转行情持续时间，窄幅盘整时延续原有趋势。通过观察窗口内的价格变动方向与波动率的关系判断趋势方向[3] - **模型具体构建过程**： 1. 计算T日收盘价与T-20日收盘价的差值：$$del = P_T - P_{T-20}$$ 2. 计算T-20日至T日（不含）的波动率Vol（标准差） 3. 趋势判断规则： - 若$$|del| > N \times Vol$$，则形成新趋势，方向与del符号一致（N=1） - 否则延续T-1日趋势方向[3] - **模型评价**：模型在测试区间内持续回撤，净值下降明显，不适合直接用于申万石油石化指数[4] 模型的回测效果 1. **石油石化指数趋势跟踪模型**： - 年化收益：-24.35% - 波动率（年化）：19.77% - 夏普比率：-1.23 - 最大回撤：44.48% - 指数总回报率：-6.61%[3] （注：报告中未涉及量化因子相关内容，故跳过该部分）