公司控制权变更与资本运作 - 高乐股份控股股东华统集团通过股权转让及表决权委托方式，将公司控制权移交给北京黎曼云图科创有限公司，公司实际控制人将变更为王帆 [1] - 具体交易为：华统集团转让10%股权，并将剩余4%股权对应的表决权委托给黎曼云图；杨广城及兴昌塑胶亦将合计7.74%股份的表决权委托给黎曼云图；交易完成后，黎曼云图直接持股10%，并通过表决权委托实际控制21.74%的投票权 [1] - 公司同步推出定增计划，拟以3.7元/股向黎曼云图关联方黎曼星图发行不超过1.33亿股，募资总额不超过4.91亿元，全部用于补充流动资金；发行完成后，黎曼星图持股比例将不超过21.05% [1] 新实际控制人背景 - 新实际控制人王帆，1991年11月出生，毕业于英国谢菲尔德大学，主要从事互联网及人工智能行业，自2022年开始创业 [2] - 王帆自2025年3月起担任黎曼云图董事、经理、财务负责人，自2025年11月起担任北京黎曼星云科技合伙企业及黎曼星图的执行事务合伙人 [2] 公司近期经营与财务表现 - 高乐股份已连续六年（2019年至今）归属于上市公司股东的净利润为亏损 [2] - 2024年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为-1167.2万元，营业收入仅为2.26亿元 [2] - 公司主营业务涵盖玩具和互联网教育两大板块，拥有“GOLDLOK”自主品牌及盲盒潮玩、电动玩具等1000余种产品，并与华润万家、大润发、中国玩具反斗城等渠道建立合作 [2] 行业面临的挑战 - 传统玩具行业面临结构性挑战，包括出生率下降和电子娱乐产品普及，导致传统玩具市场需求增长乏力 [3] - 国内玩具行业企业偏重制造和加工，具有自主品牌和强大市场影响力的企业较少，市场集中度低，竞争激烈 [3] - 众多中小型企业采取低价竞争策略，导致行业整体规模增长但利润微薄，对公司经营持续造成压力 [3] 公司转型尝试与未来展望 - 公司此前尝试的教育和新能源转型，均未使其业务形成新的增长点 [4] - 新实控人王帆的AI行业背景，为高乐股份未来的转型提供了新的想象空间；AI与玩具的融合正催生新的行业增长点，如智能教育玩具、AI互动玩具等创新品类近年来快速兴起 [4] - AI技术研发需要持续且大规模的资金与人才投入，而相关市场已吸引众多企业布局，竞争态势日趋激烈 [4]