公司股权变动 - 控股股东甘肃盛达集团持股比例上升至6.3%，其与一致行动人合计持股比例达到25% [2] - 控股股东自4月起计划增持，增持总金额区间为0.6亿至1.2亿元，截至9月已以14.69元/股均价增持405.6万股，对应投资金额约5960万元，增持计划尚未实施完毕 [3] 公司财务表现 - 上半年公司实现营收5774.04万元，同比下滑11.85% [3] - 上半年归母净利润亏损526.75万元，同比下滑32.59%，亏幅扩大 [3] - 公司股价年初至今区间跌幅为15.39%，跑输板块1.24%的跌幅和大盘 [3] 公司业务与产品结构 - 公司是行业为数不多同时拥有白酒、啤酒酿造与销售业务的酒企，白酒拥有"皇台"和"凉州皇台"两大品牌 [4] - 公司产品曾与茅台同登第二届巴拿马国际金奖台，享有"南有茅台，北有皇台"美誉 [4] - 上半年公司中低端产品营收2014.84万元，同比下滑17.81%，低端产品营收988.91万元，同比下滑31.36% [4] - 上半年公司中高端产品营收1432.59万元，同比增长3.66%，高端产品营收1282.17万元，同比增长7.53% [4] 公司销售渠道与区域市场 - 上半年公司直销、经销商及其他渠道营收全面下滑，同比分别下降13.41%、10.83%、33.36% [4] - 公司逐步向甘肃省外拓展，截至6月末省外收入占比从上年同期7.35%增至21.81%，省内收入占比降至78.19% [4] - 上半年公司在甘肃省内实现营收4514.81万元，较上年同期6068.74万元下滑近26% [6] - 同样发源于甘肃的同行金徽酒，上半年在甘肃省内实现营收13.34亿元，同比下滑1.11% [6] 行业竞争格局 - 当前酒企竞争激烈，各家企业争相分食"大本营"以外的市场，破圈难度极大 [5] - 在酒企的战略中，"大本营"仍是业绩基石 [5]